麵臨紀要大考 黃金迎來“四月天”嗎？

現貨黃金周一（4月4日）仍延續跌勢，盤中最低下探至1213.95美元/盎司，但跌勢已有所放緩。周一為中國清明節，中國市場因此休假，料對亞市會有一些影響。上周五（3月31日）因美國3月非農就業人數增加21.5萬人，遠超市場預期的增加20.5萬人，黃金因此受到打壓，跌幅較大。今年第一季度，黃金收獲30年以來漲幅最多的一季，上漲超16%；第二季度能否再度續寫輝煌，有待市場檢驗。

日內公佈的數據對黃金有一定的提振作用，但比較有限。美聯儲(FED)周一數據顯示，美國3月就業市場狀況指數(LMCI)為-2.1，連續第二個月為負值，表明3月勞動力市場較2月略有改善，但不及預期。周一公佈的美國2月工廠訂單與預期相符，而2月耐用品訂單終值表現則遜於預期。此外，歐盟統計局周一公佈數據顯示，歐元區2月生產者物價下跌幅度大於預期，2月失業率為10.3%仍居高不下。周一美元指數小幅走軟，美股收跌，標普500指數收盤下跌6.65點，跌幅0.32%；納指數收盤下跌22.75點，跌幅0.46%；道指4月4日（周一）收盤下跌55.75點，跌幅0.31%。因俄羅斯增產原油重挫，美油布油跌幅均接近3%。

美聯儲將在周三（4月6日）公佈會議紀要，紀要將公佈聯邦公開市場委員會3月15-16日的會議內容，市場將從中尋找美聯儲加息的線索，紀要的措辭及語氣將對黃金的走勢有所影響。目前黃金在連續兩日下跌之後，1200關口再度成為考驗。一直增持黃金的全球最大的黃金ETF，SPDR從上周五開始出現減持；但對沖基金及理財經理的多頭頭寸在3月29日這周則增值2012年末以來的最高水平。

歐元區2月PPI跌幅超預期失業率持穩於10.3%

歐盟統計局周一(4月4日)公佈數據顯示，歐元區2月生產者物價下跌幅度大於預期，扣除能源的生產者物價按月下滑速度亦擴大。

數據顯示，2月生產者物價指數(PPI)較前月下滑0.7%，預估為下滑0.5%，同時2月PPI較上年同期下滑4.2%。

數據還顯示，歐元區2月扣除能源的PPI下滑0.2%，1月為下降0.1%。這主要歸因於非耐用消費品的價格下滑，並且耐用消費品的價格上漲變慢，而這個部門是唯一顯示價格上升的領域。2月能源價格較前月下降2.1%，1月仍為下降3.7%。

凱投宏觀(CapitalEconomics)分析師指出，“仍然有許多通縮壓力等待釋出，今天的數據進一步證明通脹前景非常疲弱，仍需要更多政策支援。”

另外，歐盟統計局當天發布的另一份報告顯示，歐元區2月失業率為10.3%，1月上修為10.4%。西班牙的失業情況得到改善，但葡萄牙和意大利的失業率上升。

德國商業銀行分析師ChristophWeil稱，“歐元區的失業率這麼高，薪資也不上漲，經濟增長也緩慢，這種情況下怎麼能有通脹呢？預計歐元區通脹將保持在低位。”

歐元區4月投資者信心今年首次上升但仍不預期

Sentix公司周一(4月4日)公佈調查顯示，歐元區4月投資者信心今年以來首度小升，不過無論是全球經濟持穩還是歐洲央行祭出的刺激舉措，都未能大幅提振信心。該調查在3月31-4月2日進行，共訪問1016名投資者。

數據顯示，4月Sentix投資者信心指數從3月的5.5升至5.7。這是該數據自去年12月以來首度上升，不過仍低於分析師預期的6.4。

Sentix公司在聲明中稱，“盡管歐洲央行出台進一步刺激措施，指數溫和上行的狀況似乎稍顯乏力。”

其他數據顯示，對歐元區經濟的現況評估分項指數降至6.0，3月時為8.3。不過預期指數從2.8上升至5.5。

Sentix指出，“寄望歐元區更加有活力的投資者可能感到失望。歐洲央行貨幣政策火箭炮足以改變長期市場預期的那段時期似乎已經結束。”

該機構還補充稱，市場焦點正轉回其他地區的經濟狀況。4月追蹤德國的指數從16.9升至17.6，追蹤美國的指數從9.5升至14.5。

後市展望

INTLFCStone分析師EdwardMeir表示，金價可能很快會跌破1200美元，測試1170-1175美元附近的雙底支撐。

MKS集團交易員SamLaughlin認為，短期內金價的支撐位在1215美元，下一道支撐則為1210美元。

匯豐銀行(HSBC)表示：“我們預計金價的下跌都會帶來買盤，將是相對比較短暫的，上行趨勢依然完好。”

法興銀行(SocieteGenerale)則表示：“金價的修正很可能將隻是暫時的。”該行指出，下行1200至1206美元/盎司有所支撐。

豐業銀行(Scotiabank)則表示，短期金價盤整會繼續，“金價將在1208至1246美元/盎司間盤整。”不過豐業表示，金價上行的潛力依然大於下行潛力。

華爾街投行維持美聯儲6月升息預期料年內升息兩次

據外媒上周五(4月1日)的一項路透調查結構顯示，眼下華爾街大行仍堅定地維持美聯儲(FED)將在6月升息的預期，並預計今年將共計升息兩次，該立場與一個月之前基本一致。

盡管美國3月非農就業報告表現強勁，其中還包括薪資實現明顯上漲，但經濟學家並未因此改變對升息軌跡的預期。由於全球經濟增長放緩，美聯儲主席耶倫(JannetYellen)暗示在年內升息方麵保持謹慎。

美國勞工部(DOL)上周五(4月1日)公佈的數據顯示，美國3月非農就業人數增加21.5萬人，略微好於市場預期的增加20.5萬人，3月失業率升至5.0%，因更多人加入勞動力大軍。同時，美國3月平均每小時工資月率上漲0.3%，預期增長0.2%，前值下跌0.1%。美國3月勞動力參與率63%，較早前62.4%的近40年新低有明顯上升。

德意誌銀行(DeutscheBank)匯市研究全球聯席主管AlanRuskin稱，“最新就業報告的樂觀程度尚不足以改變耶倫的鴿派傾向。”

在受訪的16家直接與美聯儲交易的初級市場交易商中，有10家預估聯邦基金利率將升至與6月底升息相符的水平。

根據此項調查，初級市場交易商的預估中值為，年底聯邦基金利率為0.875%，意味著今年有兩次升息，這與3月的調查結果相同。

北京時間20:20，現貨黃金報1220.10美元/盎司，下跌1.80美元，跌幅0.15%。