全球股市大跌提振黃金 轉戰3月會議紀要

國際現貨黃金周二(4月5日)由於全球股市大跌提升避險情緒拉升逾1%，最高上探至1236.73美元/盎司。目前金價上行仍受阻於日線布林帶中軌，維持在向下運行的布林帶中軌緊下方1230美元水平，下行風險依舊明顯。不過，目前下方1214美元水平(同是50日均線切入位水平)依舊是多頭的強勁支撐位。

周二公佈的德國工廠訂單跌創6個月來最大的跌幅，德國股市因此大跌，表明歐洲這個最大的經濟體已經受到全球經濟增長放緩的影響了，歐股大幅下挫近1.7%。同時，道指下跌近0.54%，標普500指數下跌近0.81，納指下跌近0.68%。市場分析師表示，將股市下跌歸咎於油價下跌、上月上漲後的獲利回吐以及對於日本負利率政策的擔憂。

周三晚間美聯儲(FED)將公佈3月會議紀要，此前3月會上聯儲曾將年內加息次數由4次下調至2次，而上周主席耶倫也提到全球經濟放緩及油價疲軟帶來的風險，相信本次會議紀要將給予投資者進一步的指引。

美經濟數據提升加息預期

美國2月貿易逆差擴大至471億美元，差於市場預期的462億美元。華爾街日報指出，美國2月貿易逆差擴大至六個月的新高，這主要是因為進口超過出口，2月進口攀升1.3%錄得11個月以來的最大增幅，其中食品、飲料等產品進口創曆史新高，暗示海外需求疲軟和美元走強可能繼續對美國經濟增速構成負麵影響。

同時，美國供應管理協會(ISM)公佈數據顯示，3月非製造業采購經理人指數(PMI)為54.5，略高於預期的54.0。2月非製造業采購經理人指數(PMI)為53.4。數據高於50的榮枯分水嶺，意味著服務業擴張。

數據顯示，3月非製造業企業活動分項指數為59.8，預估為57.4，2月為57.8；3月非製造業就業分項指數為50.3，重回50以上，2月為49.7；3月非製造業新訂單分項指數為56.7，2月為55.5；3月非製造業投入物價分項指數為49.1，2月為45.5。

ISM調查主席NieVes點評稱，多數受訪者表示商業環境較為樂觀；3月ISM非製造業PMI好於預期，表明經濟穩定，持續緩慢增長；商業活動回暖表明將新增更多就業崗位，同時對新增就業崗位仍有信心。

彭博經濟學家表示，美國3月ISM製造業和非製造業指數均錄得增長，令經濟增長出現回暖希望，表明美國經濟正獲得動能；若該趨勢持續，且產值數據穩固，則美聯儲能堅持今年加息兩次的計劃；下次加息很可能是在6月或7月。

據外媒援引紐約不具名智庫消息，美聯儲計劃4月推遲加息，6月另行討論加息事宜；若美國國內經濟繼續保持強勁，這將減少海外不利因素的影響，從而為美聯儲在6月討論加息提供理由。

一名新加坡的交易員表示，美國的經濟數據有所混合，並且美聯儲官員的發言也是。這位黃金市場帶來了一些不確定因素。而金價下行50日均線的1215美元/盎司水平有技術麵的支撐。

AdrianDayAssetManagement主席AdrianDay表示，黃金的基本面是非常利好的，美元看起來已經觸頂了，至少短期來看是這樣的。

不過福四通(INTLFCStone)認為，現在市場重新開始期待美聯儲加息，可能是5月也可能是6月。在這種情況下，金價是可能跌破1200美元/盎司並且測試關鍵的雙底支撐，也就是1170至1175美元/盎司區域水平。

風險因子來襲助推金價

全球股市大跌，投資者急於尋求相對安全的資產，而黃金再度發揮避險作用。德國商業銀行的分析師在一份報告中寫道，金價在今早市場參與者顯著提升的避險情緒下，就好像是坐電梯一樣的大漲。

外匯經紀公司愛華(AVATrade)的首席市場分析師NaeemAslam在一份報告中寫到，黃金的避險功能推高了今天的價格走勢。交易者今日因為無法尋得市場的確定性，因此轉向了對沖他們先前所持有的頭寸。同日，日元相對美元出現大幅上漲，同樣是處於避險需求。

Aslam表示，希臘即將再次回到頭條新聞，這對黃金來說一個利好因素。市場焦點在於對債務纏身的希臘的救助計劃可能會在今年夏天出現戲劇性的變化。德國總理默克爾表示，德國不傾向於為希臘減債的方案。而IMF主席拉加德表示，IMF仍然願意幫助希臘。

同時，在芝加哥的大宗商品經紀商林恩集團(LinnGroup)的董事總經理IraEpstein表示，他相信是一係列的因素導致了金價上漲，其中包括對美國薪資收入疲軟的擔憂。Epstein稱，美聯儲主席耶倫難得向市場警告薪資收入的情況，而這一因素顯然正在被市場投資者計入價格之中。

實物需求方麵，渣打銀行(StandardChartered)表示，實物黃金市場依然疲軟，印度市場依然在貼水狀態，中國市場的需求平淡，因此我們認為目前金價的底部是很疲軟，因此市場可能會等來更好的入場機會。

技術麵，FXStreet分析師OmkarGodbole表示，市場在緊盯著美國經濟數據，而日內亞洲和歐洲股市的表現帶來了大量避險需求，推動了金價回升。Godbole指出，金價自此前50日均線水平的1215美元/盎司水平反彈，日內漲幅已經超過了1%。目前金價下行支撐1215和1200美元/盎司水平，上行阻力為1240和1244美元/盎司水平。