4月加息恐成泡影 高盛誓要“說死”黃金

國際現貨黃金周四(4月7日)亞市盤初繼續在1220美元上方整理。周三(4月6日)金價因股市上漲以及投資者在周二大漲後獲利了結而走低，不過稍晚公佈的美聯儲3月會議紀要顯示，決策者擔憂全球經濟麵臨相當大的下行風險，進一步削弱了4月加息的預期，金價隨後收窄跌幅並最終收在1220美元上方。

不過，國際大投行高盛近日又再度發出做空黃金的建議，這也是近兩個月來該行第三次重申看空金價。另一方麵，自上周出現年內的首周流出後，本周黃金ETF持倉依然未能止住外流的趨勢，暗示此前金市的樂觀情緒有所降溫。

美聯儲紀要點名“全球風險” 官員內部分歧加劇

美聯儲周三(4月6日)公佈的3月會議紀要顯示，決策者在4月上調聯邦基金利率上進行了激烈的辯論。許多政策制定者表示全球經濟及金融形勢仍給美國經前景構成顯著下滑風險，而幾位委員則表示其他央行的行動降低了全球經濟前景風險。

同時，美聯儲會議紀要顯示，4月加息將突出緊迫感，並非合適之舉，這基本上澆滅了四月加息預期，暗示美聯儲並不急於在四月會議上行動。

此外，一些政策制定者暗示如果數據仍符合經濟成長、就業和通脹目標，就可能有理由在4月加息，但其他委員認為不利因素僅會緩慢消除，多位政策制定者表示全球去通脹壓力以及可能下降的通脹預期對通脹前景構成下滑風險，一些其他委員表示整體緊張的資源利用率可能將通脹推升至目標之上。

會議紀要顯示，包括堪薩斯聯儲主席喬治(EstherGeorge)在內的“幾個”具有投票權的委員曾希望在3月會議上加息。另一位FOMC票委，克利夫蘭聯儲主席梅斯特也加入到羅森格倫的行列，支持在2016年逐漸減少貨幣政策的適應性，她甚至警告說等待過久本身存在風險。

此前聖路易斯聯儲主席布拉德表達了對低通脹的擔憂，但他也將3月就業數據定義為“連串好消息”，而且“如果通脹預期提升，那麼將支持加息”。

另外，一項美聯儲密切關注的通脹指標開始反彈，但決策者在3月會議上對通脹上升勢頭能否持續意見分歧。

會議紀要公佈後，美國短期利率期貨下跌；美元指數短暫削減跌幅之後延續跌勢，最低觸及94.32；現貨黃金短線在1218-1225美元見寬幅震蕩，隨後逐步回升。

“美聯儲通訊社”JohnHilsenrath點評此次會議紀要稱，自上次會議以來，委員們受到美國喜憂參半數據所困擾，導致美聯儲本月在加息行動上有所猶豫；盡管經濟穩定創造就業，但經濟產量幾乎沒有增加；同時數位委員在3月會議上表達了對4月加息的擔憂，可能會釋放不適當的緊迫感。

機構解讀紀要內容4月加息或已成泡影

美聯儲官員上月就美國經濟穩定增長與全球風險上升展開了激烈辯論，最終達成了放慢行動步調的廣泛共識，進而降低了上半年加息的幾率。

會議紀要出爐後，投資者降低了對美聯儲在6月加息幾率的預期。聯邦基金利率期貨的交易情況顯示，目前這一幾率低於20%。

會議紀要顯示委員們考慮了許多風險因素，尤以全球經濟增長前景更加疲軟，以及隨之而來的金融市場動蕩為主。

法國巴黎銀行駐紐約高級美國經濟學家LauraRosner表示，“風險管理方麵的考慮幫助美聯儲內部達成了廣泛共識，甚至那些對經濟看法更為樂觀的委員也不例外，由此他們能夠統一立場並且同意這個政策決定是適宜的。”

外媒援引交易員報道稱，美聯儲3月會議紀要透露的信息要比會議聲明更為鷹派，紀要顯示FOMC委員們在會議上展現更多的觀點，並強調數據對決策的重要性。

CRT策略師DavidAder表示，美聯儲3月會議紀要暗示FOMC采取謹慎態度，會議紀要中沒有任何信息推高FOMC在6月份加息的可能性，紀要文件並沒有任何“微妙”或“細微的”擔憂。

三菱東京銀行經濟學家ChrisRupkey在報告中指出，美聯儲3月會議紀要顯示，FOMC很多成員對低利率立場愈發不安。但可以確定的是，4月份真的有可能升息，最遲在6月。

PantheonMacroeconomics經濟學家IanShepherdson稱，FOMC決策者在核心通脹最近加速是否可持續、疲軟的全球增長對美國經濟的牽製程度等問題上出現了分歧。

Shepherdson表示，“美聯儲可能6月份加息，但肯定不是板上釘釘，且4月份加息可能性極低。此外，預計美國核心通脹將維持當前水平或小幅升高。”

黃金死守千二關口 高盛提高看空“分貝”

自金價從3月中旬高位1283美元向下回落以來，目前已連續兩次下探1208美元附近的支撐。從近期黃金ETF持倉流動來看，市場人氣略有削弱。值得注意的是，一直對黃金發出看空觀點的國際投行高盛(GoldmanSachs)近日又再度為金價的跌勢煽風點火。

高盛大宗商品主管JeffCurrie周二在接受采訪時給一如既往地如此建議投資者做空黃金，所給出的理由很簡單，即美聯儲預計會在2016年某個節點加息。

因對全球經濟增長的憂慮引發避險需求，而美聯儲傳遞的信息相當矛盾，這幫助今年迄今金價上漲約16%。

Currie說道：“美聯儲已經暗示會加息兩次。數據則暗示會加息三次，在利率走高的情況如何對待黃金？讓它跌下來。”

高盛在3月21日的報告中稱，“一旦美國經濟重新好轉，且實際利率進一步攀升，金價將觸及我們此前的3個月目標位1100美元/盎司。”

另一方麵，截止本周二為止，SPDR黃金ETF(GLD)持倉已經連續兩日個交易日流出，總持有量跌至818.09噸的三周低位。上周該黃金ETF的持有量減少了5.65噸，這是GLD今年以來第一次整周淨流出。

不過，國際貨幣基金組織(IMF)主席拉加德(ChristineLagarde)周二強調，世界經濟增長風險加大。此番言論進一步增加了作為避險資產的黃金的吸引力。

匯豐銀行(HSBC)表示，全球市場內一些高官的發言帶來了大量不確定性，這使得黃金獲得支撐，不過另一方麵，印度需求的疲軟和黃金ETF的流出將使得金價承壓。

香港永豐金融集團研究主管MarkTo表示：“美聯儲不會做出甚麼太大的動作，他們受到了全球經濟擔憂和股票波動的限製。”MarkTo認為，1230美元/盎司左右的金價是合理的，二季度金價將能夠維持住這一水平。

德國商業銀行表示，“盡管現貨黃金持續下行，但我們認為本次修正已經觸及1208美元後結束，該位置接近年內漲勢的38.2%回撤水平以及去年10月高位1192美元。此外，20日均線1217美元也正在為金價提供支撐。”