黃金突破1250 金市備戰“超級數據周”

國際現貨黃金周一(4月11日)亞市盤初跳漲近1%，並刷新1250.60美元的近三周高位，因日本股市和美元下跌，引發避險情緒走高。近期美國經濟數據整體表現不佳，且美聯儲決策者不斷發出鴿派言論，導致美元接連走低，金價因此獲得提振。

本周金融市場將迎來一大波重磅數據的洗禮，包括素有“恐怖數據”之稱的美國零售銷售以及各國通脹數據。另一方麵，美聯儲多位決策者本周還將再次登台發表講話，料將給予投資者有關加息前景的指引。

黃金升至近三周高位 迎接本周密集數據洗禮

因近期美國公佈的經濟數據疲軟，且全球股市以及美元下跌刺激避險情緒升溫，現貨黃金周一亞市盤初曾跳升至近三周高位。

美國商務部上周五公佈的數據顯示，美國2月批發庫存較前月減少0.5%，預估為下跌0.1%，1月修正後下跌0.2%，前值為上漲0.2%。數據的大幅下滑也引發投行紛紛下調美國經濟增速預期。

摩根大通將美國一季度增長預期由0.7%下調至0.2%；巴克萊將美國1季度GDP增速由增長0.4%下調至增長0.3%；高盛將美國一季度GDP增速預期從1.2%下調至0.9%；美銀美林將美國一季度經濟增速預期從增長0.2%下調至負值。亞特蘭大聯儲GDPNOW模型則預計一季度GDP增速為0.1%，此前預期增長0.4%。

CME美聯儲觀察最新走勢顯示，美國聯邦基金期貨顯示美聯儲在6月加息的幾率為18%，在12月加息的幾率為55%。

美元周一兌主要貨幣整理跌幅，亞洲股市周一開盤小跌，日本股市走低；現貨黃金周一早盤曾一度跳漲至每盎司1250.60美元，為3月22日以來最高。上周五黃金錄得五周來最大周線漲幅。

本周金融市場將迎來一係列重磅經濟數據。北京時間周三20:30，美國商務部將公佈素有“恐怖數據”之稱的3月零售銷售數據，預計數據將較上月出現攀升。接受外媒調查的經濟學家的預期中值顯示，美國3月零售銷售月率料上升0.1%，上月為下降0.1%。

同時，周四美國3月消費者物價指數(CPI)數據也將出爐，預期數據將較上年同期上升1.2%，核心CPI同比料上升約2.3%。

美聯儲本周還將發布經濟狀況褐皮書，可一探美國經濟現狀，同時聯儲多位官員將發表講話，或可從中尋找升息前景的證據。

美聯儲三號人物縱情高“鴿” 美元下滑黃金樂開花

上周五(4月8日)紐約聯儲主席杜德利(WilliamDudley)表示，盡管美國國內通脹方麵展露出一些有力而樂見的跡象，但因為外部風險依然影響著美國經濟，因此美聯儲將采取謹慎的態度來考慮加息的問題。

在去年12月，美聯儲曾進行了加息，之後便一直按兵不動。而上周公佈的美聯儲會議紀要也顯示，4月升息將突出緊迫感，並非合適之舉，這基本上澆滅了4月升息預期，暗示美聯儲並不急於在4月會議上行動。

杜德利指出，“謹慎、逐步的加息對美聯儲來說是一種恰當的方式。在麵臨經濟下行的時候，我們不能隨意地降低利率。因此我們還需要使用前瞻性指引和資產負債表政策來創造一個寬鬆的金融貨幣環境。”

杜德利一直以來都是美聯儲主席耶倫(JannetYellen)的鴿派戰友。耶倫上周四(4月7日)也曾再度發表講話稱，盡管在發生金融危機及大蕭條以來的最嚴重衰退之後，經濟取得了“巨大進步”，但依然認為美國勞動力市場存在一定程度的鬆弛。同時，美元升值對經濟構成拖累。

耶倫進一步指出，貨幣政策沒有預設路線，美聯儲將非常密切地關注經濟發展動態，循序漸進地加息依然是最佳猜測。若有必要，美聯儲做好準備調整政策路徑。

近期美聯儲官員不斷放出鴿派言論令進一步升息的預期降溫，年內美元指數已經累計下跌高達4.5%，這也幫助金價在第一季度創下30年多年來的最佳季度表現。但若加息將使得持有無息黃金的機會成本升高，將令黃金承壓。

此外，本周多位美聯儲官員還會再次登台發表講話，包括達拉斯聯儲主席柯普朗、費城聯儲主席哈克、舊金山聯儲主席威廉姆斯、裏奇蒙德聯儲主席萊克以及亞特蘭大聯儲主席洛克哈特。

黃金ETF持倉仍在流出 但市場看漲氛圍不減

盡管麵臨有一定程度的拋壓，但上周國際金價依舊錄得最近三周以來的最大單周漲幅。美中不足的是近期黃金ETF持倉仍未止住外流，且最近一周對沖基金也是減少了黃金的看漲押注。

近幾個交易日黃金ETF的流出是黃金市場的一大不利因素，上周五(4月8日)全球最大黃金上市交易基金(ETF)--SPDRGoldTrust黃金持倉量從周四的819.60噸下降0.22%，至817.81噸。

同時，美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公佈的周度報告顯示，截至4月5日當周，COMEX黃金投機淨多頭頭寸減少1358手，至163589手。之前一周黃金淨多頭頭寸觸及2012年末以來最高水平。

不過，據最新的黃金調查顯示，近期市場正麵情緒回升，大多數散戶和市場專業人士之間在短期內看漲黃金。短期內隨著市場樂觀情緒的回升，黃金將會上探1250美元/盎司的高位。

AdrianDay資產管理公司總裁AdrianDay表示，他預期金價會在短期內下跌，但是市場力量還是比較強大。“對今年快速上漲的修正將會出現，但目前下修的幅度比多數春季時要小。”

加拿大皇家銀行(RBC)周日(4月10日)發布研報稱，美聯儲(FED)更為鴿派的立場、實際利率下滑，以及對實體黃金的基本需求好轉，使得黃金前景更為積極。

RBC將2016年黃金均價預估上調9%，至每盎司1250美元。同時預計在2016年剩餘時間，金價將在每盎司1200-1300美元波動，價格隨著時間推移逐漸上漲。

RBC還預計，目前黃金市場存在多個積極的需求刺激因素，包括中國和印度需求穩定，央行系統性買入，以及美國資金流入實體黃金ETF等。

AustralianBullion的交易員JordanEliseo認為：“一季度黃金重新被視作了避險資產，1200美元/盎司左右水平的市場有很強的支撐，並且金價還可能走高。”

瑞士信貸(CreditSuisse)上調今年黃金均預期10%至1270美元/盎司，將明年金價預期上調12%至1313美元/盎司。

瑞士信貸預計，到2017年一季度，金價將能夠漲至1350美元/盎司水平，不過2018年年初將有所回落，受到全球經濟改善和利率上漲的影響。