多頭動能殆盡 黃金屢創新低

國際現貨黃金周四（4月14日）連續三日下跌，美市盤中最低下探至1223.80美元/盎司；而美元則錄得一個月以來最大的單日漲幅。日內美聯儲的鷹派言論對黃金有一定程度的打壓。亞特蘭大聯儲主席洛克哈特（DennisLockhart）周四表示，他不再期望支持4月加息，但今年仍會有2-3次加息；6月前將有許多就業和通脹數據公佈，應保留在6月升息的選項，並預計今年美國經濟成長放緩的程度超過年初時的預期。

黃金今日的續跌也受新加坡貨幣政策的影響。日內新加坡金管局（MAS）意外放鬆貨幣政策，將坡元匯率政策區間斜率設為零，並表示2016年的經濟擴張速度料將慢於此前預期，暗示將不再追求新加坡元兌一籃子貨幣升值。這大大超出此前多數分析師們的預期，從而導致新加坡元大跌。消息公佈後，周四亞市早盤美元/新加坡元直線拉升0.9%；美元指數觸及95.18的日內高點，現貨黃金迅速跳水近10美元，並一度觸及1229美元/盎司日內低點。

日內公佈了美國消費者物價指數與上周初請數據，結果顯示上周初次申請失業金的人數再次減少，減少了1.4萬，至25.3萬，為1973年以來最低；而通脹率上漲速度則有所下降，3月份CPI環比僅上漲了0.1%。周四美元繼續上漲，歐美股市均收漲。目前黃金在200日均線附近波動，1230的關鍵位置已破，有分析師認為黃金下跌幅度有限，下修是為了存蓄上漲的動能，不過，由實物黃金支撐的黃金ETF在今年大幅增倉之後，持續減倉。世界最大的黃金ETF周四繼續減倉3.26噸，持倉跌至一個月的最低位。

周四走勢表述

國際現貨黃金周四（4月14日）亞市早盤開於1241.40美元/盎司後即大幅下挫，金價出現直線跳水；後止跌反彈再轉小幅盤整。歐市多頭強力拉升，金價震蕩上行，錄得日內高點1243.90後，衝高回落，金價再度大幅下挫。美市延續跌勢，金價震蕩下行，空方控盤，多頭動能逐漸殆盡，後轉為盤整，跌勢有所緩解，終收跌於1242.40美元/盎司。

國際現貨黃金周四亞市早盤開於1241.40美元/盎司，最高觸及1243.90美元/盎司，最低下探1223.80美元/盎司，收於1226.90美元/盎司，下跌15.5美元，跌幅為1.25%。

基本面利好因素：

1．美國周四（4月14日）公佈了3月份消費者物價指數，通脹增速趨緩。數據顯示美國3月核心消費者物價指數環比上漲了0.1%，核心消費者物價指數剔除了食物、能源的影響。美國3月消費者物價指數同比上漲了0.9%，原預期值為1.2%。美國3月核心消費者物價指數同比上漲了2.2%，原預期值為2.3%。

2．美國商務部周三（4月13日）公佈的數據顯示，美國3月零售銷售環比下跌0.3%，明顯不及預期的增加0.1%，前值從-0.1%修正為0.0%。美國3月零售銷售意外出現環比下跌，引發市場擔憂：美國消費者開支是否失去了動能。

3．美國商務部（DOC）周三（4月13日）發布報告稱，該國2月商業庫存和銷售月率均下降，為2016年美國GDP增速帶來不利影響。詳細數據顯示，美國2月商業庫存月率減少0.1%，與預估一致，1月數據下調為減少0.1%，前值為增加0.1%。

4．美國評級機構標普和投行高盛周三均下調了美國GDP增速，標普將美國2016年實際GDP增長預期由2.7%下調至2.3%；將2017年預期由2.6%下調至2.5%。高盛將美國第一季度GDP增速預期從0.9%下調至0.8%。

基本面利空因素：

1．亞特蘭大聯儲主席洛克哈特（DennisLockhart）周四表示，他不再期望支持4月加息，但今年仍會有2-3次加息；6月前將有許多就業和通脹數據公佈，應保留在6月升息的選項，並預計今年美國經濟成長放緩的程度超過年初時的預期。

2．周四（4月14日）新加坡金管局（MAS）意外將坡元匯率政策區間斜率設為零，並表示2016年的經濟擴張速度料將慢於此前預期。金管局表示，“這項政策不是為了讓本幣貶值，隻是取消之前坡元NEER政策區間溫和逐步升值的路徑。”金管局宣布政策決定後，坡元兌美元跌至1.3590，創4月5日來低位。

3．周四（4月14日）美國公佈了上周初次申請失業金的人數，數據顯示上周的初請失業金人數減少了1.4萬，至25.3，為1973年以來最低。

4．全球最大黃金ETF--SPDRGOLDTRUST持倉較上日減少3.26噸，當前持倉量為806.82噸。

後市展望

1．Kitco上周五（4月8日）發布的每周黃金調查顯示，黃金近期正麵情緒回升，大多數散戶和市場專業人士之間在短期內看漲黃金。上周參與在線調查的有1287人，其中1035人或80%認為本周黃金仍看漲，同時162人或13%看跌；90人或7%保持中立。在針對專業人士的調查中，接觸了36人，有15人回復，其中9人或60%認為本周價格更高；4人或27%認為價格會走低；2人，或13%保持中立。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。

2．丹斯克銀行分析師JensPedersen表示“對黃金及商品市場衝擊最大的昨天美元的大幅上漲。總體而言，我覺得黃金價格在目前的位置保持相對穩定。今年黃金市場的風險收益主要是美聯儲加息預期的推延，在9月份以前我不認為會加息。”

3．匯豐銀行（HSBC）分析師JamesSteel表示：“投資者們風險需求的增加打壓了黃金的表現，股市的大幅回升和黃金ETF的平淡表現都顯現出黃金市場將有所盤整。”Steel認為，黃金的盤整帶來了賣盤，但賣盤應當是比較有限的。

4．國外財經網站Forexlive分析師AdamButton指出，周一漲勢消退之後，黃金可能正在構築一主要頭肩模式。如跌破頸線，金價恐大幅回撤至1100美元附近低位。此外，5月至7月通常是一年之中黃金表現最為疲弱的時期。Button指出，傾向於在1240附近做空黃金，止損位於1285，目標位於1120。風險回報率無疑尚可。可能最好的情形是在1240做空半數持倉，然後在金價跌破1207時做空剩餘持倉。

5．位於芝加哥的RJOFutures高級市場分析師BobHaberkorn在周四（4月14日）接受媒體電話采訪時表示，目前市場風險情緒有所回歸，投資者又重新青睞股市，這對黃金不利。Haberkorn稱“市場現在正關注股市，黃金短期內將會回調。市場又重歸風險情緒，這對黃金市場構成壓力。”

6．研究機構ICN在周四（4月14日）發布的報告中指出，黃金下跌至20日均線下方即1237.00之下，這是一個負麵的信號，將會進一步下探1227.00，若跌破1227.00，則進一步跌向50日均線下方1219.00。RSI指標在50以下，而ADX也變為負值，是下破1227.00的征兆。

周五重點關注：

10：00中國第一季度國內生產總值（年率）

20：30美國4月紐約聯儲製造業物價獲得指數

21：15美國3月產能利用率

22：00美國4月密歇根大學現況指數初值

09：30悉尼澳洲聯儲公佈金融穩定性評估報告

22：00華盛頓美聯儲理事鮑威爾（JeromePowell）在參議院兩個小組委員會就“研究當前固定收益市場趨勢和挑戰”作證