一片看漲聲之下 金銀今年莫非要逆天？

湯森路透旗下黃金礦業服務公司（GFMS）的分析師周二在報告中表示，由於關鍵的亞洲消費國需求下降，預計上月創下13個月高位的金價短期內將回落。

GFMS在《2016黃金調查報告》第一季更新版中表示，今年前三個月，現貨金價格大幅上漲，創下了近30年最大季度升幅，上月達到了2015年2月以來最高水平。但與此同時，主要因印度和中國的購買量大幅下降，今年一季度全球黃金需求同比銳減24%至781噸，為七年來需求最疲軟季度。GFMS在報告中稱：

“我們認為2016年以來的這波上漲行情發展得過快，鑒於亞洲需求不旺，我們認為金價近期將會回落，特別是如果全球經濟擔憂繼續消退的話。”

但GFMS表示，因價格下跌會吸引亞洲買家重返市場，今年稍晚時候黃金需求將改善。報告稱：

“金價修正至1200美元以下將有助於東方國家需求複蘇，而這將確保金價守在遠高於周期性低位的水平。”

GFMS還認為，此後，“金價將恢復漲勢，年底時預計將升至每盎司1300美元左右。”GFMS還透露，受累於金價上漲及珠寶商罷工，第一季印度珠寶消費下降了56%至八年低位。

而中國珠寶需求同比下滑28%，為GFMS自2000年開始匯總該數據以來的最差開年表現。GFMS表示，因珠寶加工商對於消費量的看法仍然悲觀，預計中國2016年黃金整體需求將下降。

此前，印度珠寶商取消了為時近43天的罷工。這次罷工因反抗本國政府對黃金珠寶征收1%的消費稅而引起。在近六周的時間裏，全球黃金市場失去了其最大的購買國。印度的黃金需求市場因罷工而陷於癱瘓。

值得注意的是，目前印度正處於結婚旺季，意味著黃金的需求量將會大幅飆升。同時，印度的黃金珠寶商重返工作崗位，消費者將很快補上過去近一個半月中缺失的黃金購買量。

印度的實物黃金市場並沒有受到國際黃金期貨價格暴漲的影響，實物黃金市場的需求與每日的金價波動關係不是很大。然而，由於印度是一個黃金消費大國，它可以引起黃金價格的變動。黃金價格的波動主要受市場中的現鈔影響。印度的黃金需求可能推動貴重金屬價格的波動。

此外，紐約CPMGroup周二表示，由於白銀供應放緩，以及加工和投資需求堅挺，銀價在2016年將得到強力支撐。CPMGroup在《白銀2016年年鑒》中稱：

“有諸多跡象顯示，今年對銀市來說或許是關鍵的一年。這對珠寶需求而言有些負麵，因為珠寶和銀器行業通常對銀價更為敏感。”

銀價在去年12月一度跌至13.60美元/盎司，創逾六年低點。但之後銀價表現搶眼，在4月的頭三周大漲近20%，觸及11個月高位17.70美元。技術圖型出現買入信號，而且繼金價大漲後，銀價呈現補漲行情，這均對白銀構成提振。CPMGroup表示：

“預計2016年銀礦供應將錄得2011年以來的首次下降。”

CPMGroup還指出有銀礦計劃關閉，有些計劃減產，並預計2016年全球銀礦產量將下降2.4%至7.848億盎司，其中墨西哥和澳洲產量將下降，不過秘魯和中國產量都將增加。隨著珠寶、銀器、電子、電池和太陽能(15.31-1.42%,買入)板領域的製造需求增加，銀加工需求料較2015年增加1.6%至8.897億盎司。

CPMGroup預計，2016年全球銀市場供應短缺4470萬盎司，遠高於2015年的短缺1190萬盎司，且創2005年來最大短缺規模。此外，今年銀幣需求料降至1.428億盎司，低於2015年的1.457億盎司，其中美國需求降幅最大，從4840萬盎司降至4650萬盎司。但中國銀幣需求預計將從2015年的2230萬盎司增至2450萬盎司。