美元躲過一劫 黃金延續跌勢靠非農“救駕”

國際現貨黃金周三（5月4日）迎來三連跌，現貨黃金一度擴大跌幅至逾1%，報1273.55美元/盎司，白銀跌幅近1%，報17.26美元/盎司。

周三美國公佈了ADP就業數據，因數據低於預期且增幅為3年來最低，黃金一度強勢反彈，但漲勢未能持久。日內公佈的美國非製造業數據較好，美國4月ISM非製造業PMI指數升至55.7，為12月來最高；美國3月工廠訂單月率好於預期，意味著製造業頹勢接近尾聲。數據公佈後黃金麵臨一定壓力，跌幅有擴大的趨勢。但周三公佈的美國貿易數據不樂觀，3月貿易逆差意外收窄，進口創五年最低水平，出口也低迷，貿易下滑跡象明顯。在數據潮襲擊下，美元多頭總算有驚無險，美指震蕩走高，並刷新日高至93.36。

目前黃金從1300美元/盎司的高位回落，既有調整的需求，也觸發了獲利回吐盤。分析師稱，黃金未能在高位企穩並不意味著上漲趨勢就結束了，在目前美聯儲加息的時間點不明確，全球低利率甚至負利率環境的情況下，黃金上漲趨勢仍是有支撐的。周五即將公佈的非農數據將是黃金重返1300關鍵心理價位的機會，是否成功有待驗證。

機構：金價短線遇阻未必預示漲勢終結

匯豐銀行分析師斯蒂爾（JamesSteel）指出，金價難以在1300美元上方企穩並不一定意味著黃金多頭行情就此終結。但漲勢動能或許後繼乏力，需對走勢進行盤整，這或許會引發獲利了結。

近期的漲勢促使投資者將資金投入黃金上市交易基金。據彭博，本周一，全球最大黃金上市交易基金SPDRGOLDTrust持倉量激增20.8噸，為2011年以來最大單日擴張幅度。今年以來，約有71億美元的資金湧入SPDRGold，推升持倉量達到2013年以來最高。三年熊市之後，今年以來，金價已經反彈約22%。

德國商業銀行表示，美元的下跌和黃金ETF的大幅流入是推動金價的原因。該行表示：“金價顯然因為各國央行的寬鬆政策而受到支撐，美國的利率會在一段時間內維持在低水平。”

市場風向一致看漲

本周稍早素有“大宗商品之王”之稱的加特曼（DennisGartman）表示金價即將大幅走高。他說：“我認為，黃金還處於牛市之中。”他還預計，今年金價將自當前水平上漲10%至15%。他認為，周一金價觸及15個月高位並突破1300美元/盎司大關，意味著金價將進一步升向1500美元/盎司附近。

盡管加特曼承認黃金傾向於在衝擊1300美元等“大整數”之後“後退”，但他表示受央行政策影響，基本面仍完好無損，“我認為除美國之外的全球央行將繼續犯更寬鬆貨幣政策的錯誤。”

寬鬆貨幣政策會使一個國家的貨幣貶值，可能導致投資者轉而將黃金作為價值儲存手段。此外，由這些政策導致的低利率讓黃金變得相對更有吸引力。正因如此，加特曼相信盡管黃金仍較2011年高點下跌了約33%，但已經正式走出熊市。

非但一直看好金價前景的投資“大佬”一如既往地看漲，短線看漲近期也成了黃金市場的主流聲音。然而，當市場預期倒向同一側時，投資者還是需對可能出現的反向行情做好一定的心理準備。

近期白銀市場也表現得非常強勁，本周一更是一度突破18美元/盎司的關口。銀價的上漲有多方麵因素，其中中國經濟所顯現出的動能就推動了白銀的基礎金屬屬性。哈爾加滕公司（Hallgarten）的礦業策略師艾克斯頓（ChristopherEcclestone）表示，中國在試圖從持有大量美元的風險中避險，第一個選擇就是黃金，此後是歐元，而再之後可能就是白銀。

CommoditiesWatch的科爾（KeVinKerr）認為，銀價上行能夠至少到21美元/盎司的水平。

一罕見現象恐嚇壞多頭美元反彈還沒開始就要結束？

受隔夜美聯儲官員的鷹派講話影響，美元周三自15個月低位處反彈逾百點，今晚美元更是僥幸躲過數據潮一劫。不過，一現象暗示美元前景仍不妙，美元多頭切莫高興過早。

美國知名財經網站BusinessInsider日前撰文稱，外匯交易員正集體做空美元，這是近自2014年6月以來首次出現的局麵。罕見的是，近兩年時間以來，對沖基金和其他大型投機機構正大舉押注美元走軟。

據美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新的數據顯示，截至4月26日的當周，美元淨空倉總值從前一周的18.5億美元升至41.9億美元。報告還指出，投資者已經連續第二周持有美元淨空倉，且空倉值觸及2013年2月以來最高。

從技術麵來看，美元指數仍然有著巨大下行空間。瑞士信貸撰文指出，如美指明確跌至92.25下方，將表明其已經完成大的“雙頂”，匯價下行壓力將進一步加劇，隨後初步下行目標指向89.71，如跌破則進一步看向2008年以來整個牛市的38.2%回撤位89.62/12區域，此位置起初可能得以維持但跌破將進一步跌向40周均線88.00。