金市沒有金！金銀市場協會迎來50年來最大危機？

英國券商ADMISI的保羅·邁爾奇利斯特在黃金市場上擁有細致入微的觀察能力。而在其發表的最新報告中，邁爾奇利斯特發現，長久以來一直是黃金交易中心倫敦的金銀市場協會正陷入困境，麵臨著自1968年3月現貨金供應不足崩潰以來的最大挑戰。

邁爾奇利斯特利用倫敦金銀市場協會和英國央行的金庫存金數據，以及海關總署的英國黃金淨出口數據，計算出倫敦現貨金（不包括ETF和央行所持有的黃金）盈餘最近已經為負數。

邁爾奇利斯特指出，市場市場很容易受到現貨金交易模式數種趨勢的影響，其中包括央行從2009年伊始從淨賣方轉為淨買方，西方投資者在負利率下重新涉足現貨金業務以及亞洲對實物金的強勁需求，這都造成了倫敦市場的現貨黃金短缺。

邁爾奇利斯特表示，他認為央行可能已經出借或出租黃金以維持現狀以及掩飾技術性的違約。然而，央行出借或租賃的黃金可能被市場相關方再出借或租賃出去，而沒有成為短期流動資金，這種雙重所有權主張是不可持續的。

而問題不僅僅局限於現貨金市場。如果實物黃金沒有盈餘，那麼將沒有現貨金支撐每天交易量占了倫敦黃金交易量95%的紙黃金交易了。由於紙黃金是基於部分儲備製度的，需要黃金買主“相信”能夠隨時提取現貨金，如果銀行出現任何違約就會導致紙黃金市場巨大動蕩。

而在過去的4年中，銀行根據市場需求已經大量地出售了紙黃金，可能已經沒有能力承擔償付責任。因而邁爾奇利斯特表示：

“倫敦作為全球黃金市場中心的地位和聲望正處於危險之中，除非倫敦金銀市場協會、英國央行和其它股東進行迅速而廣泛的改革。”