無懼回調 對沖基金以曆史最高水平做多白銀

作為今年最熱門的金屬，白銀價格已開始回調，但對沖基金對白銀的熱情絲毫不減，白銀淨多頭頭寸已創紀錄新高。

周五，美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，截至5月10日當周，對沖基金經理和其他大型投機客所持有的COMEX白銀淨多頭頭寸全周增加了4664手合約，總淨多頭頭寸達到71656手合約，為2006年以來的紀錄新高。近幾周，投資者積極做多白銀，白銀淨多倉多次創新高。

這已是基金經理在最近五周以來第四次增加白銀的淨多頭頭寸。今年以來，白銀已上漲24%，一季度更是創下了自2012年以來最好的季度表現。

據彭博，由於數據顯示美國經濟彈性擴張，以及中國經濟企穩，白銀在4月中旬一舉超過黃金，成為了表現最佳的貴金屬，幾天之後白銀進入了牛市。然而，因一些工廠本月公佈的指標低於預期，對工業需求前景的樂觀情緒已有所動搖。

受益於越來越多的投資者認為全球經濟增長的風險將會抑製美聯儲的加息步伐，白銀和其他的貴金屬漲勢喜人。而借貸成本降低亦利好白銀和黃金，因為這些貴金屬又不分紅也沒有利息。由於4月中國和美國製造業出現改善，有更多工業用途的白銀價格進一步得到提振。

不過，渣打銀行在4月28日的報告中表明了白銀漲勢減弱的風險。渣打認為，還沒有基本面的轉變來支撐白銀在今年前四個月的大漲。而在5月9日的報告中，渣打稱，缺少工業需求來支撐白銀價格。