黃金空頭前景被看好 希臘問題仍牽絆市場情緒

國際現貨黃金周一（6月8日）在連續三個交易日下跌後持穩，交投於1169.00-1178.00範圍，因日內美元走軟，股市下跌。上周五公佈的美國5月非農就業報告強勁，美聯儲9月加息的預期升溫，黃金跌破1170-1180區域支撐，刷新逾兩個半月低點1162.39美元/盎司。

美國非農就業報告顯示了美國經濟強勁增長的跡象，提升了美聯儲將在9月加息的預期，這將增加持有零息資產黃金的機會成本。

德國國債遭受拋售，歐洲股市承壓。股市回撤增加了黃金的吸引力，為金價提供了支撐。

但是，黃金ETF的持倉量仍顯示市場情緒偏於悲觀。SPDR基金(世界上最大的黃金ETF)持有量進一步流出。該基金上周五流出1.19噸，或0.175。美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公佈的數據顯示，截至6月2日一周，對沖基金和基金經理削減了黃金和白銀淨多頭頭寸。

金價連續第三周下跌(周跌幅達1.6%)後，主要亞洲市場黃金需求周一增加。瑞士MKS金融集團在報告中稱，“我們在其早盤看到了中國堅實的購買興趣。周五的低點為黃金提供了短期支撐，而1180水平目前存在一些阻力。”

美國勞動力市場持續改善9月加息呼聲愈來愈高

美元指數周一下滑，上周非農意外強勁一度令美元扳回劣勢，但本周初部分美元多頭選擇獲利了結，令美元價格暫時回落，市場進一步等待數據指引。

美聯儲(FED)周一公佈的就業市場狀況指數(LMCI)確認了勞動力市場的持續改善，該數據由4月份的-1.9升至1.3。

美國勞工部(DOL)上周五(6月5日)公佈的數據顯示，美國5月非農就業人數增加28萬人，遠超預期的增加22.5萬人，前值增加22.3萬人；同時5月失業率升至5.5%，預期為5.4%，前值為5.4%。同時，美國5月平均每小時工資月率增長0.3%，預期增長0.2%，前值增長0.1%；美國5月平均每小時工資年率上升2.3%，前值為上升2.2%。

美國5月就業增長大幅加速而且薪資加快上漲，這些信號展現出美國經濟的增長勢頭，並且增強了9月升息的前景。美國周五公佈了較預期強勁的非農就業報告後，華爾街主要銀行預期，美聯儲將於9月開始升息，之後在年底前還會再升息一次。

聯邦基金利率期貨合約顯示，市場對美聯儲升息時間的預期從今年12月或2016年初，提前到了今年10月。截至周五晚間止，期貨合約顯示10月升息的可能性為51%。

路透調查顯示，一級交易商對聯邦基金利率目標今年年底的預估中值為0.625%，明年年底預估介於1.25-2.25%。接受路透調查的16家美國一級市場交易商中有13家預計年底前將升息兩次。

本周足以左右市場的美國數據不多，不過5月零售銷售數據料顯示強勁增長，因受汽車銷售勁升提振。此前美國家庭在4月削減大件商品的購買。

“就業數據強化了美元上漲的可能性，市場甚至可能認為，美聯儲今年或有兩次加息，”Resona Bank高級市場交易主管Masatoshi Omata表示。

美國紐約聯儲主席杜德利(William C. Dudley)在非農公佈之後表示，“若就業市場進一步提高，美聯儲仍有可能今年加息。市場的預期與美聯儲加息節點相差不遠。”

杜德利指出“如果勞動力市場繼續改善，通脹預期保持平穩，美國經濟發展前景亦不受烏雲籠罩，那麼我將支持今年晚些時候開始貨幣政策正常化的決定。”值得一提的是，作為紐約聯儲主席，杜德利在職期間將持續保有FOMC投票權。

希臘問題仍牽絆市場情緒

希臘政府發言人周一表示，該國政府將提交給貸款方的改革方案視作達成協議的基礎，但也願意為滿足歐元區和國際貨幣基金組織等債權人的需要而做出妥協。

“毫無疑問，我們的方案是出發點，”政府發言人塞克拉瑞迪斯在記者會上表示，“希臘代表團的使命是探索能滿足雙方的解決方案的可能性。”

他還表示，本屆政府將履行完四年任期，不打算進行選舉，而且政府在救助計劃6月底到期後，不會尋求展期。

他表示，希臘政府正在尋求與債權人達成協議，補充稱政府此前已警告稱，政府尋求達成協議，從而可避免上周推遲償還國際貨幣基金組織(IMF)款項的舉措發生。

荷蘭央行董事Job Swank在阿姆斯特丹的新聞發布會上表示：“希臘或者其他國家退出歐元區是我們從來沒有經曆過的事情，必然會帶來衝擊。”

Swank預計希臘退歐不會發生，他同時表示不清楚希臘退歐將會對荷蘭經濟造成怎樣影響。

德國總理默克爾周一表示，希臘債務談判所剩時間無幾，如果希臘實施經濟改革，則歐洲準備顯示團結。她要求希臘政府立即采取行動，保住希臘的歐元區成員國地位。

“我們希望希臘留在歐元區，但我們立場明確，即如果讓我們與希臘團結一致的話，需要該國拿出提議並實施改革，”默克爾表示，“剩下的時間不多了。大家都在密集的工作。後天將是一個同希臘總理會談的一個機會。現在每一天都很重要。”

德國總理默克爾周一表示，為使希臘留在歐元區，已準備好作出一定妥協。然而，據外媒報道，德國總理默克爾與德國財長朔伊布勒就希臘問題的分歧擴大。朔伊布勒稱若希臘不進行改革，可放任其推出歐元區。

凱投宏觀(Capital Economics)首席歐洲分析師Jonathan Loynes表示，“希臘在養老金等關鍵問題上繼續拒絕接受債權人的要求，而且周五未能償還IMF貸款，顯示希臘退出歐元區的可能性仍在上升。”

Ira Epstein division of Linn & Associates董事總經理Ira Epstein指出，希臘局勢的不穩定性有助於提振黃金。“我們將聽到更多有關希臘的消息，”Epstein稱，“如果希臘危機未帶來災難，那們我預計黃金(下周)將下行。但是如果他們決定回到德拉克馬(古代希臘的銀幣)，那麼黃金將受到支撐上行。只有這個因素才能提振黃金。”

沃爾甚(Walsh Trading)商業套期保值業務主管交易Sean Lusk表示：“市場將關注希臘債務危機和日益發展的劇情，雖然這是否能點燃一些避險需求仍有待觀察。”

歐盟的一位外交官員稱，在為期兩天的歐盟-拉美峰會前，齊普拉斯將在周二(6月9日)飛抵布魯塞爾，那將是個就債務解決方案進行政治會談的機會，與此同時，希臘和歐盟/IMF的專家將進行平行技術談判磋商細節問題。

若希臘問題在歐盟-拉美峰會上談判無果，黃金可能再度受到避險買盤支撐，短線跌破1143關鍵支撐或還需要一定時間。金價也可能借此開啟回調整理，有望回升至1180一線。但因黃金需求麵臨季節性調整，希臘局勢對黃金或難以實現大幅提振。

黃金連續3周收低分析師紛紛看空黃金前景

上周五的賣盤使得黃金市場連續3周收低，8月期黃金合約降至3月19日低點。Comex8月期黃金合約周五收於1168.10美元/盎司，而7月期白銀合約收於15.984美元/盎司。

據Kicto調查結果顯示，本周在接受調查Kitco在線調查的350位大眾投資者中，106人(30%)看漲，211人(60%)看跌，33人(10%)看平。接受調查的33位市場專業人士中，19位作出了回復，其中8人(42%)看漲，9人(47%)看跌，2人(11%)看平。市場人士包括黃金交易員、投資銀行、期貨交易員以及技術分析師。

加拿大皇家銀行資本市場全球期貨(RBC Capital Markets Global Futures)副總裁，貴金屬策略師George Gero表示，市場預期美聯儲將加息，債券收益率上揚，黃金的前景看跌。

盛寶銀行(Saxo Bank)高級分析師Ole Hansen表示，“黃金上周五大跌後收復部分跌幅，收於1170上方，市場從美元走軟中獲得了些許慰藉。基本面無法為黃金提供多少支撐。”該分析師預計，黃金下一關鍵支撐位於3月低點1142.00水平。

ActivTrades首席分析師Carlo Alberto de Casa表示，“美國非農就業報告扣響了黃金跌破關鍵支撐1175和1170的扳機。數據導致黃金最終突破兩個多月的交投區間1170-1220，並更可能進一步下探1150和1131水平。”

瑞士MIG銀行周一在日內報告中寫道，黃金位於11周以來低點附近交投。金價短線暫時企穩在1169(2015年3月20日低點)上方。短線初步支撐1160，關鍵支撐位於1142(2015年3月17日低點)。初步阻力位於1195，更遠阻力位於1204。

長線看主要趨勢(見下降通道)繼續傾向於看空。盡管目前為止關鍵支撐位於1132(2014年11月7日低點)保持完好，但需要突破阻力1223才能表明當前行情並未隻是暫時反彈。同時主要支撐位於1045(2010年2月5日低點)。

ISA Bullion日內更新的報告指出，黃金短線外部市場並未發現重大利好支撐，短線買入金價可能不足以振奮人心。但金價短線波動率或上升，金價短線可能受到實物買盤支撐。短線我們預料金價在1170下方或受到支撐，若金價跌至1170下方，則短線我們可能小量逢低買入。

巴克萊周一表示，現貨黃金價格或將進一步走低。雖然目前來看希臘債務擔憂猶存，但現貨黃金價格卻未能實現上漲，市場反倒愈發關注美國即將公佈的經濟數據；鑒於上周五公佈的美國5月非農就業數據表現強勁，意味著美聯儲可能將在今年9月份加息，因而在此之前金價下行壓力或加重，尤其是在季節性需求疲軟的背景下。

摩根士丹利(Morgan Stanley)周一表示，黃金價格恐怕會在未來兩年大幅下跌，美元上漲可能會成為黃金市場所麵臨的主要障礙，但也存在部分可能會推高黃金價格的因素。

摩根士丹利指出，如果關於希臘債務問題、要求支持歐洲經濟通過量化寬鬆(QE)計劃來逐步實現複蘇、東歐地區地緣政治緊張局勢升級的任何討論再度升溫，可能都有助於防範黃金市場出現實質性崩盤的風險。

加拿大皇家銀行(RBC)資本市場全球期貨副總裁兼貴金屬策略師葛洛(George Gero)周一表示，雖說投資者正連蹦帶跳地重返黃金市場並執行逢低買入操作，但還需在構築強勁的買盤動能上下更多的功夫。

該策略師認為，黃金市場已經進一步跌離1200.00美元/盎司整數位心理關口，意味著與其上方的技術改善前景漸行漸遠，未來仍然需要收於1230.00美元/盎司上方，才會確保資金在黃金市場上進行資產配置。

黃金下行已是不爭的事實，著名艾略特波浪技術分析師、曾準確預言2011年黃金崩盤的Avi Gilburt上周五(6月5日)撰文指出，金價很可能在接下來完成最後一波跌勢，盡管價格接下來較目前可能還會跌的更深，但此後卻會開啟一波超級牛市。

另外，世界黃金協會(WGC)前主席Pierre Lassonde表示，已經持續了4年的黃金熊市可能真的要結束了。黃金目前正處在一個關鍵節點，而中國將起到決定性因素。

Lassonde認為，黃金目前正處在一個關鍵節點，而中國將起到決定性因素。他還表示，投資者們以觀察道瓊斯指數和金價之間的比率，來決定如何投資。

Lassonde在近日接受采訪時稱，黃金市場已經在熊市中有差不多4年了，1140美元/盎司是目前的底部，而從各方麵來看，這一水平都將能夠維持住。

“5月到7月通常是黃金市場的淡季，因此，如果這一水平難以堅持，那麼就將在目前被跌破，但到目前為止，該水平仍被堅持住了。”