黃金白銀：5月23日早間熱點

①油價上周五(5月20日)小幅收跌，鑽井數持平埋下隱患；②歐美股雙雙收高；③加息預期升溫，金價連續第二周收跌；④七國集團財長和央行行長會議未能就關鍵議題達成一致；⑤希臘國會批準救助措施法案；⑥朝鮮提議與韓國舉行工作級別的軍事會談，或於5-6月舉行；⑦大力推進PPP模式是國務院督察民間投資大幅下降重要任務之一；⑧三大股指上周五翻紅上漲，滬指小幅上漲0.66%；⑨中國將發射全球首個量子衛星，京滬間將建光纖量子網。

海外

1、G7會議概要：全球不穩定性已有所加劇。同意不以匯率為目標。一致認為外匯無序波動有損經濟。重申現有外匯協議；同意避免匯率競爭性貶值。靈活實施財政政策很重要。英國退歐、恐怖主義和難民問題使經濟環境複雜化。讚同以貨幣政策來支持經濟和物價穩定。探討了如何實施均衡的政策組合問題。

2、日本政府計劃今後5年內最多提供2000億美元資金，用於促進基建出口，以期能幫助日本企業切實獲得訂單。此前日本在印尼高鐵建設競爭中不敵中國。

3、花旗：擁有持續流動性是投資者對市場最大誤解；全球經濟增長放緩之下，控制信貸增長並不會穩定金融市場；此時若沒有新刺激，經濟會陷入加速築底通道。

4、朝鮮提議與韓國舉行工作級別的軍事會談，或於5-6月舉行。韓國國防部回應稱，韓方將堅持“只有朝鮮采取無核化措施才與其對話”的立場。

5、希臘國會批準救助措施法案。希臘國會批準加稅及一項私有化基金，開放不良貸款出售，以換取亟需的救援貸款和債務減免。兩天後歐元區財長將召開重要會議。

6、IMF：日本貨幣寬鬆對亞洲各經濟體有利。IMF近日發布的一份報告稱，日本的超寬鬆貨幣政策壓低了日圓匯率，是與美國產生摩擦的一個根源。但國際貨幣基金組織(IMF)的研究人員發現，日本貨幣政策對於新興亞洲經濟體具有一些正麵效應，包括促進經濟成長和提振股票價格。該報告聲稱是首次對日本量化質化寬鬆計劃(QQE)對東南亞國家的溢出效應進行模型分析。

7、七國集團財長和央行行長會議未能就關鍵議題達成一致。為期兩天的七國集團（G7）財長和央行行長會議21日在日本宮城縣仙台市閉幕。日本、美國、德國等主要成員國未能就匯率波動及實施財政刺激等關鍵議題達成一致。關於近期的匯率波動，日美兩國看法不一。日本財長麻生太郎認為，近期匯率市場出現了一些投機行為和單向波動現象，這種波動是不可取的，其強調了匯率穩定的重要性，認為匯率過度和無序波動將對實體經濟造成損害。但雅各布·盧認為，目前匯率市場並沒有處於無序狀態。

8、日本財長麻生太郎：此次G7會議沒有公報。過度的外匯波動損害經濟和金融穩定性。G7重申現有外匯協議。重申匯率穩定的重要性。需要避免匯率競爭性貶值。近期外匯呈投機和單邊走勢。

9、日本自民黨議員逢澤一郎：日本應該會如期上調消費稅，這將有益於財政健康和社會安全。

隔夜金融市場情況一覽

外匯

1、新加坡輝聯集團將在中國發行10億元人民幣熊貓債券，中國與新加坡第三個政府間合作項目在金融創新合作領域取得新突破。

國際股市

1、美股上周五小幅收漲。美國4月份的二手房銷售攀升，房地產需求仍然興旺。市場對美聯儲即將加息的擔憂情緒有所緩解，信心有所提升。標普500指數收漲12.28點，漲幅0.60%，報2052.32點，上周累漲0.24%。道瓊斯工業平均指數收漲65.54點，漲幅0.38%，報17500.94點，上周累跌0.20%。納斯達克綜合指數收漲57.02點，漲幅1.21%，報4769.56點，上周累漲1.10%。

2、歐洲股市上周五大幅收高，金融股和礦業股領漲，金屬價格走強帶動礦業股攀升。富時泛歐績優300指數收漲1.19%，報1325.53點。歐洲斯托克600指數收漲1.19%，報337.87點。德國DAX30指數收漲1.17%，報9910.46點。法國CAC40指數收漲1.57%，報4349.69點。英國富時100指數收漲1.66%，報6153.57點。

3、穀歌計劃明年銷售模塊化、可更換零部件的智能機Ara，搭載GoogleAndroid系統。穀歌正與多家公司在手機模塊上展開合作，包括三星電子、索尼以及鬆下等。

4、庫克：希望將蘋果現有生產線和服務搬到印度。蘋果CEO庫克日前表示，希望將現有蘋果生產線和服務都搬到印度市場，並表示培養印度市場是蘋果的五大優先計劃之一；目前蘋果產品的主要代工廠都在中國大陸，然而隨著中國經營成本的不斷提高以及產業結構升級，蘋果考慮外遷代工廠。

5、Facebook近期在倫敦成立一支虛擬現實專家團隊。這支團隊將成為Facebook旗下Oculus在歐洲的首個基地。

6、新興市場股票基金連續三周遭遇資金贖回，為去年四季度中期以來最長“失血”周期。截至5月18日的當周，有15億美元資金撤離新興市場股票基金。

7、當地媒體引述德國聯邦汽車交通局報告稱，菲亞特-克萊斯勒汽車涉嫌使用非法軟件操縱其汽車的尾氣排放。報道稱菲亞特拒絕對此置評。

原油

1、油價上周五小幅收跌，雖然全球供應中斷事件的影響仍在發酵，但美元走強依然令油價承受著較大壓力，同時美國石油活躍鑽井數與上周持平可能預示著油價拐點即將到來。WTI6月原油期貨到期交割日收跌0.41美元，跌幅0.9%，報47.75美元/桶，上周累漲3.3%。WTI7月原油期貨主力合約收跌0.26美元，跌幅0.5%，報48.41美元/桶。布倫特7月原油期貨收跌0.09美元，跌幅0.2%，報48.22美元/桶，上周累漲約2.0%。

2、EIA報告：天然氣將成世界能源需求增長最快的化石燃料；預計到2040年中國天然氣需求將增長3倍以上，在頁岩氣和煤層氣支撐下，中國產氣量將大幅提升，同時對進口氣仍保持較大需求。

黃金

1、受加息預期升溫打壓，金價連續第二周收跌。COMEX6月黃金期貨收跌0.2%，報1252.90美元/盎司，創4月27日以來最低收盤位，上周累跌1.6%。

期貨

1、“我的鋼鐵”報告顯示，最近一周國內現貨鋼價綜合指數報收於93.91點，一周下跌2.54%。國內鋼市依然處於下行通道中，隻是跌幅略有收窄，市場心態沒有明顯提振。

2、山西將嚴厲處罰違法違規生產建設煤礦，對未履行核準手續、已擅自生產建設的16座煤礦，責令其立即停工停產。

3、中企海外首個氧化鋁項目—宏橋集團持股56%的氧化鋁冶煉廠一期年產100萬噸氧化鋁生產線在印尼正式投產。後續還有年產100萬噸生產線在建。一期工程預計總投資10億至15億美元。

債券

1、海通證券薑超：維持債市長期謹慎、短期震蕩的觀點，信用利差保護不足，風險仍待釋放；可轉債長期配置價值逐步顯現，但仍建議謹慎為上；分級A隱含收益率和份額下降，可適當博弈下折收益。

2、山東海運日前發布了關於境外發行1.5億美元私募永續債的議案，這開創了除優先股之外的介於債權和股權之間的又一種融資新路徑。業內人士認為，隨著直接融資比重的提高，未來新三板掛牌公司融資渠道有望繼續拓寬。

國內財經要聞

宏觀

1、大力推進PPP模式是國務院督察民間投資大幅下降重要任務之一。據財政部統計，目前各地已推出7835個PPP項目，總投資約8.8萬億元，但項目落地率僅約為21.7%，民間資本參與項目少是其中一個難點。專家和分析人士預計，被“寄予厚望”的PPP項目有望在下半年迎來新一輪的落地高峰。

2、人民日報：中央最近一周三提國企改革，足見對這一問題的重視；未來幾年，化解過剩產能、壓縮管理層級、做強做優主業、加快轉型升級這四件事將成為推進國企改革的重點任務。

3、農發行擬未來5年新增扶貧貸款餘額2萬億元，投放貸款3萬億元。其中，農村基礎設施扶貧貸款投放1.1萬億元左右，糧棉油產業貸款投放1萬億元左右。

4、中央農村工作領導小組辦公室主任陳錫文：當前深化農村改革需重點推進六大領域，其中包括推進農村集體資產確權到戶和股份合作製改革、加快戶籍製度改革、推進城鄉一體化的體製機制等。

5、5月民生新供給製造業綜合指數為45.8%，環比下降1.1個百分點，結束連續兩月回升勢頭。華夏新供給經濟學研究院院長賈康認為，我國經濟以築底連企穩的前景依然可以認為是謹慎樂觀、不失積極的。

6、供給側結構性改革正在持續穩步推進中。目前已有重慶、山東、江蘇、浙江、安徽、湖北、廣東、四川、貴州等省市出台了供給側改革綜合型方案，還有上海、山西、青海等地出台了相關專項方案。整體來看，各地主要從“三去一降一補”五大任務入手，結合當地特點因地施策。

7、環保部部長陳吉寧表示，要加快編製完成《全國自然保護區發展規劃》，加強自然保護區建設項目的環境管理。

8、渣打銀行稱，降準是應對資本持續外流的更好的工具，預計今後每個季度降準一次；隨著CPI通脹上揚，實際存款利率已降為負值，降息空間進一步減小。

9、中國海關總署：中國4月份汽油出口量同比增35.5%至71萬噸；4月份進口汽油2771噸，同比下降92.5%。柴油出口量增長173%，至124萬噸；進口量降至零。煤油進口量增長84.7%，至410,000噸。液化天然氣進口量增長22.4%，至189萬噸。

國內股市

1、三大股指上周五翻紅上漲，滬指小幅上漲0.66%。上證綜指收報2825.48點，上漲0.66%，成交額1237.9億元。深成指收報9816.75點，上漲0.85%，成交額2421.4億元。創業板收報2065.3點，上漲1.37%，成交額704.1億元。

2、今年前4個月QFII“入市”力度基本未變。中證登數據顯示，今年前4個月QFII累計新開A股賬戶49個，累計銷戶8個；去年同期分別為51個和6個。

3、截至5月20日收盤，兩市共50隻個股連漲3日或3日以上，多倫科技連漲13天，金冠電氣連漲10天；138隻個股連跌3日或3日以上，ST成城連跌10天，西水股份連跌8天。

4、截至5月20日，17隻個股收盤創滬指2850點見底以來新高，中科創達、藍海華騰分別漲672.96%、651.85%，居前兩位。次新股在5178以來熊市中的每一次大級別反彈，都充當龍頭品種。

5、傳北京汽車高層大洗牌，包括北汽股份副總裁梁國鋒離職在內，12位副總裁至少5位被調動，並有涉及百人的人事調整。2015年北汽自主業務虧損33億，被視作此次高層洗牌的主要原因。

6、樂視控股：樂視汽車的首輪融資，控股投融資部目前正在進行中，對於目前本輪融資額達50億的傳聞暫時不予置評。

7、上周3家公司的首發申請被否，被否公司數量超過了今年前4個月的總和。而今年以來首發申請被否的數量為5家。發審委在審核過程中，更注重企業經營是否規範、風險揭示是否充分、盈利能力是否真實。

8、本周一至周五，一共五隻新股，每天都有新股申購，分別為三棵樹（周一）、久之洋（周二）、中國核建（周三）、上海滬工（周四）、環球印務（周五）。其中，“巨無霸”中國核建預計中簽率將在千分之一以上，有可能創IPO新規以來新高。

9、中國基金業協會發布了第六批失聯私募機構公告，深圳金賽銀基金等31家機構列入失聯機構名單。在協會新規下，失聯私募中有17家5月1日前既沒有申請備案首隻產品也未補提法律意見書，目前已經被注銷登記。

10、證券行業正迎來新一輪裁員減薪潮。首當其衝的是一線經紀業務人員，而在熊市中業績考核完不成、沒有明令裁員的券商也會減薪調整人員結構。

11、近期深廣地區多家私募被調查或抽查，既有大幾十億甚至上百億的大私募，也有規模不大的小私募。調查內容既有涉及公司產品與員工個人投資之間是否利益輸送，也有股票炒作是否涉及內幕，也包括常規的投資者是否合格及合同的常規檢查。

12、上市公司重要公告：中國動力籌劃股權激勵，中南重工攜手芒果傳媒，通化金馬超4億元收購永康製藥100%股權，南方航空擬發行總額不超過190億元5年期公司債，東方雨虹擬投資10億元建設新型建築防水等項目，新股天順股份中簽號碼共有37360個。

13、民生銀行行長助理林雲山表示，2015年該行曾向監管部門報送了一份《關於擬設立民生直銷銀行有限責任公司的請示》，但需要等相關政策條件成熟後推進。監管部門與民生銀行有過多次溝通，在相關政策法規條件成熟後盡快推進。

14、中郵基金投資總監鄧立新認為，今年股市要降低收益預期，中短期偏謹慎；有兩條投資主線，一是圍繞供給側結構性改革主線，如大數據、雲計算、新材料等；二是圍繞內生增長的新行業，如體育、娛樂、消費旅遊等。

15、國控企業超標排放今後將被按季度掛網示眾。環保部發布一季度汙染物排放嚴重超標的國控企業和汙水處理廠名單，共涉及19省（區）95家企業。這些企業中不乏中石油、華電、中石化等央企下屬企業。

16、招商、光大和東方3家券商在弱市行情下公佈H股IPO進程，募資金額出現縮水，招商H股集資總額據傳在150億-175億港元之間縮減60%，光大則縮減40%，只有約117億港元。

行業

1、據經濟觀察報，蘇州新一輪限購方案已確定：購房者須滿足社保一年以上，個人所得稅2年以上，並要求居住證滿一年。但目前限購政策是否執行陷入搖擺。

2、今年以來，21家主業為房地產的央企中，至少10家已啟動內外部重組和並購。央企“國家隊”重組將催生一大批地產“巨無霸”，房地產行業格局麵臨著重新洗牌。

3、據財新，央企中國船舶重工集團正啟動國有造船廠最大規模的內部整合，將其下屬的6家主要造船廠合並成三家造船企業。

4、河南省發改委出台價格改革新政，有序放開上網電價、城鐵票價，實施市政工程有償使用製度等。未來5年，河南省力爭開工建設城市地下綜合管廊1000公裏以上。

5、中科院“量子科學實驗衛星”預計7月發射，中國將在全球率先實現高速星地量子通信。發改委還在籌建“京滬幹線”光纖量子通信網絡項目，用於國防安全研究。

6、中國海洋工程谘詢協會會長孫誌輝透露，據不完全統計，截至2015年底，中國全國海洋工程建設項目共15000餘個，投資總額超過2萬億元。

7、我國已形成包括基礎產品、應用終端、運行服務等較為完整的北鬥產業體係，正從行業應用拓展到大眾應用。去年國內衛星導航總產值達1900億元，北鬥系統貢獻率約30%。

8、去年全國153家收單機構共處理收單業務562.84億筆，金額50.4萬億元；排名前十的收單機構交易額占總額的67.72%，支付寶占13.33%居首。

9、國內最大草甘膦生產商之一浙江金帆達日前上調出廠價，上海港提貨價由原來的17500元/噸上調至17800元/噸。這是國內草甘膦廠家今年首次上調出廠價。

10、跨境電商行業再次因為政策迎來變數。來自多個渠道的信息顯示，跨境電商新政中“通關單新政”將在上海等10個跨境試點城市暫緩，其他稅率及正麵清單政策保持不變。如此，跨境電商企業將迎來一年時間的緩衝期。

11、5月份以來，內蒙古、陝西和山西三大煤炭產地的煤炭減量生產政策嚴格執行，煤炭供應有所減少。分析師認為，2016年地方及煤企執行限產措施比較到位，嚴格的限產政策疊加各環節低庫存，將對煤價形成支撐，煤價有望拉開上漲大幕。

12、2015年中國支付清算超50萬億，支付寶業務量居首位。中國央行旗下的支付清算協會近期首次公佈收單機構業務排名，去年全國153家收單機構共處理收單業務562.84億筆，金額50.4萬億元；排名前十的收單機構交易額占總額的67.72%，支付寶占13.33%。

13、二手房領跌，深圳樓市進入盤整階段。深圳中原研究中心數據顯示，全市4月二手房成交價環比下降2.39%，不少樓盤的二手房交易成交價環比下跌超過10%。盡管5月還未過去，但深圳市仍呈現整體二手房成交價格下跌，極少部分區域二手房成交價上漲的趨勢。易居研究院副院長楊紅旭認為，盡管從長周期看，未來深圳房價還將再創新高，但短期而言，深圳房價大勢已去，未來兩年左右，將累計下跌二三成左右。