耶倫言論大放送 黃金1250保衛戰打響

國際現貨黃金周一(5月23日)亞市盤中延續上周疲軟走勢，維持低位小幅區間震蕩運行，現小幅反彈交投於1255美元附近。因FOMC鷹派會議紀要、美聯儲(FED)官員鷹派言論及美國經濟數據向好一係列因素打壓，上周金價連續第三周收跌，累計收跌21.20美元，跌幅1.67%，跌幅創兩個月以來最大。金價呈現先揚後抑走勢，最高上探1288.20美元/盎司，最低下探1244.10美元/盎司，最終收報1251.90美元/盎司。

本周市場又將迎來美聯儲主席耶倫領銜的眾多官員言論轟炸。其中有聖路易斯聯儲主席布拉德(JamesBullard)、舊金山聯儲主席威廉姆斯(JohnWilliams)、費城聯儲主席哈克(PatrickHarker)以及美國達拉斯聯儲主席卡普蘭(RobertKaplan)都有計劃在公開場合中發言。

此外美聯儲主席耶倫(JanetYellen)將於北京時間周五晚上出席哈佛大學組織的活動，預計北京時間周六淩晨會發表講話。投資者希望能從上述高官的言辭中進一步推斷美聯儲6月份加息的機會如何。

美GDP數據來襲

在上周美聯儲官員鷹派講話及FOMC4月會議紀要的影響下，市場對於美聯儲6月加息的預期逐漸升溫，而美元受提振持續上行，打壓黃金下行稍顯疲軟。那麼本周的一係列數據將黃金走勢有很大的影響。未來一周製造業將有多項數據出爐，另外還有耐用品訂單、消費者信心、及第一季度國內生產總值(GDP)修正值。

經紀商ThinkForex的首席市場分析師NaeemAslam認為，下周公佈的美國季度GDP數據將會非常關鍵。強勁的數據對美元來說勢必會是一個好消息，而且也會使得美聯儲對於未來加息顯得更有底氣，但這又可能會使得年初至今黃金上漲之路遭受逆風。

同時，美國合眾銀行私人儲蓄部的資深投資策略師RobHaworth表示，縱觀今年餘下的時間，全球經濟增長的情況將會是一個影響黃金走勢非常重要的因素。

Haworth認為，如果說全球經濟按人們預期的那樣出現增長，那麼美聯儲就可以繼續加息，全球其他央行也就不需要增加額外的寬鬆措施，這樣的話金價很可能會承壓下跌。但是反過來，如果全球經濟增長的趨勢出現惡化，那麼就會看到美聯儲和全全球其他央行一起增加額外的寬鬆措施來刺激經濟增長，這也就意味著金價可以進一步上揚。

機構黃金觀點

三菱(Mitsubishi)策略師JonathanButler表示，金價的漲勢開始消退，而Comex的多頭頭寸以及ETF持倉在風險需求回歸的情況下，是難以持續的。很難看出來整個貴金屬市場還能有甚麼大的影響因素推動貴金屬價格大幅走高，除非美聯儲再度推遲加息或者其它央行進一步寬鬆政策。

Kitco周五(5月20日)發布的每周黃金調查顯示，散戶和專業人士在針對下周黃金是否上漲方麵，有截然不同的看法。散戶繼續看漲，然而大多數專業人士則認為黃金下周會進一步走低。本周參與在線調查的普通投資者有783人，其中438人或56%認為下周黃金仍看漲，同時230人或29%看跌；115人或15%保持中立。看漲情緒幾乎比上周下降。

彭博社周五(5月20日)公佈的最新調查顯示，五周以來黃金交易員及分析師首次看空下周金價走勢，2月中以來的最長看漲或持穩預期戛然而止。在接受調查的19位黃金交易員及分析師中，6人看漲(32%)，9人看空(47%)，4人看平(21%)。

資深市場分析師TomMcClellan認為，在今年年初的大漲後，黃金市場恐怕將迎來看空趨勢。McClellan在最新的報告中表示，目前一個多年的周期形態正在形成，這可能意味著黃金今年以來的漲勢將遭到逆轉。並且他預計，今年黃金市場將觸及低點。

不過，雖然剛剛過去這一周黃金表現疲軟，但供求麵黃金ETF的表現依然強勁，成為黃金市場的一大支撐。2014年全球黃金ETF流出了183.6噸，去年流出了128.3噸。而今年僅僅一季度黃金ETF就流入了363.7噸，將過去兩年的流出盡數彌補。一些分析師認為，黃金ETF的流入意味著機構投資者的回歸，因此對黃金市場是非常利好的。

同時，盛寶銀行(SaxoBAnk)商品研究主管OleHansen指出，金價已經連續三周下跌，而近期的走勢吸引了更多的做空。雖然短期做空黃金可能是正確的，但黃金ETF的持續流入使得這一策略依然充滿疑問。