德銀：美聯儲6月加息 市場並未做好準備

美聯儲上周公佈4月FOMC會議紀要之後，市場預期6月加息的概率由4%急速飆升至30%，7月加息的概率也有20%升至50%。在這種背景下，德銀高呼，市場對美聯儲6月加息根本還沒準備。

德銀認為，近期金融市場狀況趨於平靜，正是因為今年稍早美聯儲轉鴿派。如果美聯儲再度轉鷹派，將會導致市場重新回到去年12月和今年1月的水平。

德銀寫道：

去年美聯儲在6月會議上試圖讓市場為9月加息做好準備，結果導致了相當負麵的結果。在10月會議上同樣希望市場為12月加息準備好，結果市場“包容了”12月加息這個事實，但是2016年初重新開始劇烈動蕩。

現實的問題是，市場是否足夠的平靜，讓美聯儲能夠利用2016年6月會議為7月加息鋪路？

德銀稱，他們認為答案是否定的，因為這不僅僅事關單個加息時點的問題，而且和所謂的“上海協議”是否存在有關。

今年上海G20會議後，全球主要央行政策步調驚人一致，市場人士紛紛猜測，決策者秘密達成了聯手壓低美元匯率的“上海協議”，以平複金融市場。

德銀稱，如果不存在“上海協議”，那麼美國和其他國家貨幣政策的分歧將會推動美元走強，令做空離岸人民幣（CNH）兌美元等的交易卷土重來，人民幣再度麵臨貶值壓力，風險資產也將重新麵臨風險。

不過，德銀也表示，這並不是說因為會對金融市場帶來負麵影響，美聯儲就永遠無法加息，而是在很多資產類別剛剛從去年的大跌中收復一部分跌幅之際，美聯儲是否就應該開始再度加息。