技術反彈支撐金價 黃金站上1210關口

現貨黃金周二亞市開於1205.30美元之後小幅下挫，錄得日內低點1205.00美元觸底反彈，多頭強力上攻。歐市延續盤整小幅下挫。美市止跌上漲，多頭再度發力，錄得日內高點1218.30美元後漲勢趨緩，終收於1215.30美元/盎司，上漲0.84%。

黃金在連續9日下跌之後，技術上觸及1200關鍵支撐。資金大量湧入黃金市場發生在金價2月份突破千二關口。

上周五公佈CFTC持倉數據顯示，黃金投機淨多頭大幅減少了22%，其中投機多頭大幅減少了14.5%，降幅為2011年9月27日以來最高水平，這顯示此前過於擁擠的多頭倉位有所放鬆。

隔夜數據顯示美國4月的個人消費支出環比增長1%，超出預期並創下近七年來最高增速。支出和收入繼續增長表明美國經濟增長基礎牢固，這可能成為支持美聯儲夏季加息的理由。

巴克萊在周二（5月31日）發布報告稱，貴金屬上市交易產品（ETP）在4月降溫但5月有出現重新增加的跡象。報告顯示今年第一季度資金流入是2011年來最多的，其中黃金是最大受益者。

截至周二（5月31日），全球最大的黃金上市交易基金SPDRGoldTrust持倉量較前一個交易日保持不變，為868.66噸。該基金連續五個交易日維持持倉不變。

周三投資者可關注中國5月官方PMI，美國5月ISM製造業PMI數據。

基本面利好因素：

1．美國諮商會（ConferenceBoard）周二（5月31日）公佈數據顯示，美國5月消費者信心指數低於預期，很多消費者認為未來幾月美國經濟表現將會平淡無奇。詳細數據顯示，美國5月消費者信心指數為92.6，為去年11月來最低，預估為96.0，4月經修正後為94.7，前值為94.2。美國諮商會經濟指標主管LynnFranco點評稱，5月消費者信心表現不佳，他們對商業和就業市場前景持謹慎態度；很多消費者認為未來幾月美國經濟表現將會平淡無奇。

2．美國商務部（DOC）上周四（5月26日）公佈的數據顯示，美國4月耐用品訂單較前月增加3.4%，預估為增加0.5%，前值為增加1.3%。華爾街日報點評美國4月耐用品訂單月率稱，得益於民用飛機大增64.9%，4月份美國耐用品訂單大幅增長，但其他製造業產品需求仍疲弱，特別是扣除飛機非國防資本耐用品訂單今年頭四個月累計下跌4.1%；總體上看，由於低油價、美元走強及海外疲軟需求的打壓，工廠目前的處境依舊艱難。

3．上周三（5月25日）金融數據公司Markit公佈的一份行業報告顯示，美國5月服務業采購經理人指數（PMI）低於4月終值，此次數據打擊了美國經濟將在第二季度反彈的希望。數據顯示，美國5月Markit服務業采購經理人指數（PMI）初值為51.2，4月終值為52.8。Markit首席經濟學家威廉姆森點評稱，此次數據打擊了美國經濟將在第二季度反彈的希望；5月服務業增速錄得自2009年來的較低水平，且製造業也處於下行趨勢；數據暗示美國第二季度GDP增速年率或僅為0.7%。

基本面利空因素：

1．據周二（5月31日）的一份政府報告，美國4月個人消費支出創近7年以來的最快增速，凸顯了在第一季度經濟放緩以後，美國家庭準備為經濟重啟漲勢注入動力。美國商務部公佈的數據顯示，美國4月個人消費支出月率增長1.0%，預期走高0.7%，3月修正為持平。華爾街日報評論稱，美國4月個人支出月率錄得1%的增長，表現大幅好於預期，創2009年8月以來最快增速，表明在美國經濟在經曆了開年的疲軟後正逐步改善。

2．上周五（5月27日）公佈的一份政府報告稱，美國一季度國內生產總值（GDP）修正值較初值有所上修，但是仍然創下一年以來最小增幅，不過儲蓄率卻意外成為最大“亮點”。美國商務部（DOC）公佈的數據顯示，第一季度國內生產總值（GDP）折合年率增長0.8%，為一年來最小增幅。而上個月公佈的初值數據為增長0.5%。

3．上周五（5月27日）公佈的一份報告顯示，美國密西根大學5月美國消費者信心指數終值遜於預期，但5月美國消費者現況指數終值升至2007年1月來最高水平。數據顯示，密西根大學5月美國消費者信心指數終值為94.7，初值為95.8，路透調查分析師預估為95.4，4月終值為89.0。

後市展望

1.Kitco上周五（5月27日）發布的每周黃金調查顯示，散戶和專業人士在針對本周黃金是否上漲方麵，仍有截然不同的看法。散戶繼續看漲，然而大多數專業人士則認為黃金本周會進一步走低。上周參與在線調查的普通投資者有790人，其中499人或51%認為本周黃金仍看漲，同時278人或35%看跌；112人或14%保持中立。看漲情緒比之前下降。在針對專業人士的調查中，有20人參與了調查，其中9人或45%認為下周黃金將會走弱；7人或35%認為金價將會上漲；4人或20%保持中立。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。

2.ABNAmro分析師GeorgetteBoele表示“如果你對美聯儲加息和美國經濟增長的有預期的話，你可能會認為黃金會重返年度低位，即1127.80美元/盎司，但這種情形在我看來不大可能發生。”

3.JuliusBaer在報告中說“黃金短期內向下的風險主要與美元未來的走強有關，及未來市場情緒的冷靜。”

4．迪拜貴金屬投研機構ISABullion發布每日黃金技術研報認為，黃金價格周一（5月30日）起初走軟，但需要始終牢記在心的是，我們始終處在流動性不暢的市場。美國隔夜因陣亡將士紀念日而休市，因此冷清的市況貫穿始終。金價1200美元關口的確提供了一部分支撐，而價格的反彈也在形態上走出了錘頭線，這是一場看漲的形態，如果價格突破形態高位，可能是做多極好的理由。

5．研究機構ICN在周二（5月31日）發布的報告中稱，黃金在日間交易中接近1205.00的水平，但仍在1219.00一線下方，將會導致新的下探，因這個水平是斐波那契38.2%之處。黃金若向下跌破1200.00將會擴大跌幅，因RSI指標顯示有輕微的向上的動作。同時，均線已形成下跌交叉，這也是負麵的。

6．研究機構巴克萊在周二（5月31日）發布的報告中稱，貴金屬上市交易產品（ETP）在4月降溫但5月有出現重新增加的跡象。巴克萊的統計數據包含在一份關於所有大宗商品投資資金流入的報告中，報告顯示今年第一季度資金流入是2011年來最多的，其中黃金是最大的受益者。

7.MKSGroup高級貴金屬交易商AlexThorndike在最新發布的報告中稱，交易員仍在消化美聯儲主席耶倫在上周五的講話。盡管有加息的壓力，但仍需觀察黃金能否持穩在關鍵位置“5月以來黃金已下跌7.7%。有人可能會認為金價將要觸底。下一步重要的支撐將是去年12月至5月的斐波那契38.2%處的1205.50美元/盎司，然後是1200美元/盎司的心理關口和1191美元/盎司的位置。”

周三重點關注：

09：00中國5月官方製造業采購經理人指數

09：30澳大利亞第一季度GDP（年率）

22：00美國4月營建支出（月率）

22：00美國5月ISM製造業采購經理人指數