黃金扶搖直上劍指1250 且聽耶倫女王如何說非農

國際現貨黃金周一(6月6日)亞洲時段盤初延續隔夜升勢，並刷新1248.60美元的近兩周高位，隨後回落至1245美元附近。上周五因美國5月非農數據創下逾5年半來最低水平，令美聯儲6月加息預期驟降至冰點，美元指數暴跌，金價當天急升逾2%重返1240美元上方，並帶領貴金屬集體發起強勁地反彈。

由於非農意外的疲軟幾乎扼殺了本月升息的所有希望，投資者本周料將力圖從美聯儲主席耶倫(JannetYellen)口中尋找聯儲下一步利率政策走向的蛛絲馬跡。耶倫周一在費城參加的一個活動，這將成為她在6月14-15日聯儲貨幣政策會議之前的最後一次向外界傳遞出有關美聯儲想法的機會，因為會議前的聯儲官員“緘默期”即將開始。

非農令所有機構大跌眼鏡 6月加息已成泡影

美國勞工部(DOL)上周五(6月3日)公佈的數據顯示，美國5月非農就業人數增加3.8萬人，創下2010年9月以來最低每月增幅，遠遠不及市場預期增加16.0萬人。不過，5月失業率降至4.7%，創2007年8月以來最低。同時，美國5月平均每小時工資月率增長0.2%，預期增長0.2%，前值修正為增長0.3%。

在美國就業數據公佈後，美股和歐洲股市下跌，美元、原油和國債收益率也下滑，現貨黃金短線狂飆逾20美元，隨後進一步升至每盎司1240美元上方。

在非農數據出爐後，根據CMEGroup的FedWatch工具，美國聯邦基金利率期貨走勢顯示，交易商預計美聯儲在6月14-15日政策會議上加息的機率僅為6%，低於上周四的21%。

FedWatch還顯示，投資者認為7月加息的機率降至33%，上周四為近60%。今年加息兩次或以上的可能性也大幅下降，市場僅消化今年加息兩次的機率為25%。

美銀美林(BofAMerrillLynch)經濟學家MichelleMeyer上周五(6月3日)在報告中稱，美國5月非農異常疲軟意味著美聯儲(FED)6月加息似乎已無望，但該行仍然堅持9月份加息的預期。

高盛經濟學家JanHatzius在報告中稱，疲弱的美國5月就業數據導致其對下次加息時點的預期調整。高盛目前預計6月加息概率為零，7月40%，9月30%。

萊斯銀行市場(LloydsTSB)分析師稱，市場對美國就業報告可能反應過度。他們預計就業市場疲弱是暫時的，但指出，今天的報告會令美聯儲委員停下來思考。

加拿大帝國商業銀行(CIBC)首席經濟學家AveryShenfeld撰文稱，美聯儲6月加息需要就業數據全麵爆發，但希望毫無懸念地落空了。

法國巴黎銀行(BNPP)美國經濟團隊指出，5月極度低迷的就業數據進一步證明了美國經濟已經放緩，今年不會有任何加息。

6月會前最後一講 且看耶倫如何評價非農

美聯儲主席耶倫(JanetYellen)周一將在費城世界事務委員會(WorldAffairsCouncil)發表講話。不久前她在出席哈佛大學一次活動的問答環節對貨幣政策前景進行了簡單評論，而費城的本次活動將是她詳細闡述對經濟前景看法的更合適平台。

事實上，這也是6月14-15日FOMC公佈利率決定前最後一場預定的美聯儲官員講話，因為會議前的聯儲官員“緘默期”即將開始。

美聯儲主席耶倫5月27日曾表示，如果經濟如預期般加速增長，繼續創造就業，美聯儲應該在“未來幾個月內”加息。

如果6月曾經是美聯儲進行第二次加息時間點的選項，那麼上周五的就業數據則大大地弱化了這個選項，並促使美聯儲理事布雷納德(LaelBrainard)等鴿派官員呼籲再次推遲加息。

布雷納德認為，周五的報告猶如“當頭棒喝”，勞動力市場腳步已放緩。她還繼續警告說，不要過早地加息。但克利夫蘭聯儲主席梅斯特(LorettaMester)上周六(6月4日)則表示，不應過度關注單個非農數據，漸進式加息是合適的。

法國巴黎銀行(BNPParibas)分析師在報告中寫道：“我們將不得不仔細耶倫對於非農就業報告的分析，該報告無疑表明就業市場狀況惡化。”

道明證明(TDSecurities)駐紐約的新興市場高級外匯策略師SachaTihanyi表示：“經曆了周五這一輪市場的動蕩，耶倫的講話將是市場關注的重大事件。”

“債王”格羅斯則認為，在當前全球低利率環境下，央行們似乎沒有進一步寬鬆的空間，美聯儲主席耶倫當前立場較之前更鷹派，預計耶倫將持續表示2016年可能加息1到2次。

彭博經濟學家CarlJRiccadonna撰文稱，耶倫周一(6月6日)的講話在世界事務委員會發表的講話無疑是未來一周最重要的經濟事件，尤其在5月非農就業報告異常慘淡之後。

文章指出，耶倫大概會關上6月加息的大門，但她可能會發現自己處在一個為了讓7月加息可能性保留在台麵上，而不得不略偏鷹派的尷尬境地。否則，諸多官員之前為了讓市場重燃對年中可能加息的預期而作的努力就將付諸東流。

糟糕非農扭轉預期 市場看漲本周金價

據Kitco上周五(6月3日)發布的每周黃金調查顯示，散戶和專業人士均看漲下周黃金。在此次調查中，專業人士態度的逆轉是比較關鍵的因素，在此之前幾周他們均看跌黃金。周五發布的美國非農就業僅增3.8萬人，大幅低於預，幾乎將美聯儲本月加息的預期完全打消，在過去幾周中由於擔憂貨幣政策收緊，黃金持續下跌。

在針對專業人士的調查中，有21人參與了調查，其中12人或57%認為下周黃金將會上漲；4人或19%認為金價將會下跌；5人或24%保持中立。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。

本周參與在線調查的普通投資者有643人，其中326人或51%認為下周黃金仍看漲，同時234人或36%看跌；83人或13%保持中立。

上周有51%的散戶看多黃金，45%專業人士看跌。在周五隔夜的早盤交易中，紐約8月期金曾下跌7.6美元的本周最低點，但後來在美非農數據公佈之後大逆轉，上漲了26.20美元，或2.2%至1242.90美元/盎司。

PriceFuturesGroup高級市場分析師PhilFlynn是在美國就業數據公佈後看漲黃金的人士之一，他表示，“就業數據如此可憐，6月加息的預期將不在日程上了。美聯儲除了觀望之外別無選擇。”、

匯豐證券駐紐約的首席金屬分析師JamesSteel稱，“黃金上漲的條件確立，因公債收益率驟降，加上美元回落和股市下跌，為金市上漲創造良好條件。”

ABNAmro分析師GeorgetteBoele表示，“非農就業崗位增幅急劇下降，對美元不利，對黃金有利，”。“對美聯儲將很快升息的預期大幅減弱，貴金屬價格將會上漲。”

德國商業銀行分析師CarstenFritsch表示，“據美聯儲基金期貨，6月加息的預期回到了4月紀要發布前的水平，當時黃金在1280美元/盎司的位置交易。”