黃金死守1240 中國方麵吹來利空之風

國際現貨黃金周三(6月8日)亞市盤初繼續持穩在1245美元附近。周二(6月7日)金價一度下跌，盤中最低下探1234美元，因在下周美聯儲會議前投資者轉趨謹慎，且美國股市創下年內新高，提振了風險情緒。不過，由於上周美國非農數據異常疲軟，加上多位美聯儲官員發表鴿派言論，令短期內升息的臆測進一步降溫，金價隨後反彈至1240美元上方，並持於兩周高位附近。

值得注意的是，中國5月份停止進一步購買黃金儲備，意味著金價可能喪失部分支撐。不過，伴隨著英國脫歐公投的到來，分析師稱地緣政治風險引發的避險情緒可能支持金價在未來數月上揚。

美聯儲主席耶倫(JannetYellen)周一(6月6日)對美國經濟前景的評估基本樂觀，且表示將會升息。但投資者重點關注她未提供升息時間指引這一點，此前耶倫曾5月的講話中提到“未來數月”將升息。

耶倫的講話基本排除了下周升息的可能性，同時周一聖路易斯聯儲主席布拉德(JamesBullard)以及亞特蘭大聯儲主席洛克哈特(DennisLockhart)也都紛紛看淡下周加息的可能性，並稱美聯儲應當7月再考慮行動。

根據芝加哥商業交易所FedWatch工具，美國聯邦基金利率期貨顯示耶倫講話後，交易員預期美聯儲6月加息幾率略升至5.6%（講話前3.9%），7月加息幾率升至37.4%（講話前34.6%）。

CommonwealthForeignExchange的首席市場分析師OmerEsiner表示，鑒於上周五的數據，總體上看，耶倫的講話較其可能預期的更為樂觀，但她未提及加息時間框架，Esiner認為，這隻是排除了6月加息的可能性。

BMOCapitalMarkets基本和貴金屬交易負責人TaiWong稱，“耶倫處理得很微妙，即強調了正麵因素，也承認了近期就業疲弱，這令金價和其它市場基本持平。同時，耶倫保留在7月會議上加息的可能性，焦點轉至6月的點陣圖。”

此外，全球股市普遍上漲也削弱了黃金的避險需求。亞洲股市周二全線收漲，印度、韓國、香港股市收盤均上漲逾1%；歐洲股市也普遍上漲，美國股標普500指數收在2015年7月22日來最高水平。

商品市場投資公司LogicAdvisors的聯合創始人BillO'Neill表示，“當前市場仍存在很多的不確定性，但我認為金市買需充沛，任何下跌都將會引發買入，不會有大規模拋售。”

ICBC標準銀行分析師Kendall表示，“在接下來的幾周，沒有賣掉黃金的理由。主要的原因就是美元會更低，因為短期加息的可能性減少了，而美國經濟的增長也不如人們預期的那麼強勁。”

中國5月黃金儲備環比持平結束此前10個月連買勢頭

在黃金價格今年前四個月飆漲22%之際，中國黃金儲備卻在5月份中斷了此前連續數月的增長勢頭。中國是全球最大黃金生產和消費國。

根據中國人民銀行(PBOC)周二公佈的數據，5月份的黃金儲備與4月份的5814萬盎司持平，從去年7月開始來算，中國黃金儲備累計增幅為9%。

中國的黃金儲備自2009年以來持續多年保持不變，但央行在去年6月份披露稱黃金儲備環比增長57%，此後連續10個月實現環比上升，到今年4月份時上升至5814萬盎司。

黃金價格在今年年初實現了1986年以來的最佳開局，不過到了5月份走勢頗為動蕩，受到市場圍繞聯儲會加息時點的預期不斷變化的影響，金價一度站上每盎司1300美元大關，不過隨後又曾短暫跌至1200美元下方。整體來看，金價年內迄今仍有17%的升幅。

凱投宏觀駐倫敦的大宗商品分析師SimonaGambarini表示，“我不會對單月數據做出過多解讀，不過金價上漲很可能在一定程度上造成了中國黃金儲備的升勢暫歇。盡管如此，儲備資產多元化配置的動力依然較強。鑒於全球大約有三分之一的政府債券背負著負利率，黃金仍然是一個有價值的替代選擇。”

世界黃金協會在3月31日的一份報告中寫道，各國央行以及投資者的黃金需求或受多個國家的負利率影響而出現結構性走高。該協會負責市場信息的主管AlistairHewitt上個月表示，各國今年預計將增持400到600噸黃金，相比之下2015年累計增持規模為566.3噸。

山東黃金金融控股資產管理公司首席分析師蔣舒認為，“有人認為中國央行不宜購買過多黃金資產，因其沒有收益而且占用流動資金，但現在沒有跡象表明中國官方認可上述觀點。”

英國脫歐公投逼近金價料獲地緣政治風險支撐

根據英國最新公佈的民調顯示，主張英國退出歐盟的支持率最近開始大幅領先，英國退歐概率升至曆史新高，英鎊兌美元匯率大跌，這讓英國首相卡梅倫“抓狂”。卡梅倫在采訪中表示，“我們並沒有危言聳聽，英國退歐將為我們的經濟埋下炸彈。最糟糕的是，我們將自己點燃導火線。”

周末各機構民調相繼出爐顯示脫歐陣營呼聲已蓋過留歐陣營。英國獨立電視台ITV調查顯示，45%的英國受訪者支持英國脫歐，41%支持留在歐盟；TNS調查顯示，43%的英國受訪者支持英國脫歐，41%支持留在歐盟。

此外，ICM民調顯示，英國退歐公投的網絡問卷中，48%支持離開歐盟，43%支持留在歐盟，9%表示未做決斷，支持退歐的陣營領先留歐陣營5個百分點。

AMPCapitalInvestorsLtd.管理著逾1100億美元資產的NaderNaeimi表示：“我不想嚇人，但這個市場對此尚未做好準備。盡管我預測英國選民將選擇留在歐盟，但我還是一直在買入歐洲與美國股票波動率期貨合約。我們建議投資者購買一些保護型產品。隨著公投日的臨近，恐懼、擔憂情緒和市場動蕩可能會加重。”

幫助管理350億美元資產的霸菱資產管理(BaringAssetManagement)駐倫敦經理CliveBurstow周二(6月7日)在接受采訪時稱，未來數月，金價將受到各種政治風險的支撐，比如英國脫歐、美國貨幣政策、西班牙和美國大選。”

Burstow認為，“金價或許已經見底，盡管底部將持續多久還不確定。另外，隨著金礦枯竭，全球似乎接近生產頂峰。”

加拿大蒙特利爾銀行資本市場(BMOCapitalMarkets)表現對下半年黃金市場依然看漲，認為金價的回落是買盤機會。

該行表示，其對黃金市場的積極態度主要還是受到全球經濟環境的不確定性所帶來的避險需求的推動。