英國留歐概率大增打壓避險 金價測試1280

國際現貨黃金周一（6月20日）下跌10美元，一度跌破1280關口。英國留歐陣營支持率再度領先，“退歐”風險消退，歐美股市普遍反彈，黃金、國債等避險資產價格回落。

現貨黃金周一亞市開於1298.21美元，隨即錄得當日最高1298.21美元，之後震蕩下跌。歐市延續跌勢，錄得日內低點1277.34美元觸底反彈。美市震蕩上行，多頭不斷拉升，跌勢緩解，終收於1289.40美元/盎司，跌幅0.65%。

上周四英國工黨議員遇襲身亡，導致英國公投陣營支持率發生逆轉。最新民意調查顯示，目前“留歐派”已明顯占據上風，英鎊周一創下八年來最大漲幅，歐洲基準股指大漲3.7%創下十個月最大漲幅，標普收漲0.58%。

歐美股市反彈令黃金避險需求有所降低。自上周四黃金觸及22個月高點1313美元以來，已經回撤近3%，從技術麵看，金價在1300上方形成雙頂，意味著上漲動能減弱。

花旗研究(CitiResearch)認為，如果英國公投決定離開歐洲，黃金將會受到推動繼續走高，而一旦英國決定留在歐洲，那麼黃金多頭將會選擇清倉。如果英國決定退歐，即使目前大量避險需求已被計入黃金市場，金價仍將上行突破1350美元/盎司水平。

截止周一，全球最大黃金ETF，SPDRGOLDTRUST持倉較上日增加0.89噸，當前持倉量為908.77噸是2013年9月以來的最高位，這顯示散戶投資者仍在繼續增持。

上周五公佈的黃金CFTC持倉數據顯示，黃金投機性多頭增加47850手，至267663手，增速和總持倉均創有記錄以來最高，這顯示市場做多倉位依然“極度擁擠”。

周二投資者可關注美聯儲主席耶倫參院聽證會，以及日本央行、澳聯儲會議紀要。

基本面利好因素：

1.上周三（6月15日）美聯儲公佈維持現有利率不變，並下調了經濟增長預期，將2016年GDP增速預期2.2%下調至2%；將2018年聯邦基金利率預期中值3%下調至2.4%。美聯儲預期明年將加息三次，低於三月預期的四次，並重申目前的經濟形勢隻適合漸進加息。

2.美國商務部(DOC)上周二(6月14日)發布報告稱，美國4月企業庫存幾無增長，因4月企業銷售錄得逾兩年來最大增幅，導致庫存累積速度緩慢，這將會拖累第二季經濟增長。詳細數據顯示，美國4月商業庫存月率增加0.1%，預估為增加0.2%，3月被下修至增長0.3%，前值為增長0.4%。

3.世界最大黃金ETF--SPDRGOLDTRUST周一持倉較上日增加0.89噸，當前持倉量為908.77噸是2013年9月以來的最高位。

基本面利空因素：

1.據上周四(6月16日)的一份政府報告稱，美國當周初請失業金人數錄得增加，且表現遜於預期，不過依然處於30萬人門檻下方。美國勞工部(DOL)公佈的數據顯示，美國6月11日當周季調後初請失業金人數為27.7萬，依然處於較低水平，預估為27萬，前值為26.4萬。華爾街日報點評美國至6月11日當周初請稱，盡管美國至6月11日當周初請人數增加，但該人數為連續67周處於30萬人門檻以下，幾乎是自1973年來最長周期；初請人數自2009年達到峰值後一直處於下降趨勢，四周均值人數也出現下滑，該數據表明就業市場增長仍處在擴張趨勢上。

2.據上周四(6月16日)公佈的一份政府報告稱，美國5月份不計食品和燃料的消費者物價指數(CPI)升幅符合預期，同時能源價格的回升給潛在通脹水平提供一定支撐，美聯儲依然維持年內加息可能。

3.美國全國住房營建商協會(NationalAssociationofHomeBuilders)上周四(6月16日)公佈數據顯示，美國6月NAHB房屋市場指數為60，高於預期,且為四個月來最高。數據顯示，美國6月NAHB房價指數為60，5月為58，分析師的預估值為59。

後市展望

1.Kitco周五（6月17日）發布的每周黃金調查顯示，大多數的散戶和專業人士均堅定看漲本周黃金。在針對專業人士的調查中，有23人參與了調查，其中15人或65%認為本周黃金將會上漲；看跌和中立陣營分別都為4人，獲17%。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。上周參與在線調查的普通投資者有852人，其中683人或80%認為本周黃金仍看漲，同時115人或13%看跌；54人或6%保持中立。

2.瑞士MKS交易主管AfshinNabavi表示“這些都與英國脫歐有關，有人在談論英國不會離開。我還是考慮逢低介入。如果決定英國離開，黃金還是能夠吸引一些買家的，因為是避險資產。”

3.凱投宏觀分析師SimonaGambarini認為“上周前幾日脫歐比率要高於留歐比率，推動了黃金的大漲。現在情況有變化，因此有部分資金流出黃金。”

4.花旗研究(CitiResearch)認為，在英國退歐公投決定離開歐洲的情況下，黃金將會受到推動繼續走高，而一旦英國決定留在歐洲，那麼黃金多頭將會選擇清倉。花旗認為，如果英國決定退歐，即使大量避險需求已經被計入黃金市場，但金價將能夠上行突破1350美元/盎司水平。

5.IGAsiaPte的策略師BernardAw表示，最新的民調對風險需求是利好的，也就對黃金不利。

6.研究機構ICN在周一（6月20日）發布的報告中稱，黃金下跌，但下跌仍是在不確定的趨勢範圍內，金價在1280之上和1303之下持穩。在此前提到的水平交易將使風險回報比率不適宜。RSI指標顯示負麵，而ADX顯示下跌趨勢。

周二重點關注：

17:00德國6月ZEW經濟景氣指數

18:00英國6月CBI工業產出預期差值

19:45美國上周ICSC-高盛連鎖店銷售

央行動態

07:50東京日本央行發表4月政策會議記錄。

09:30悉尼澳洲央行公佈6月貨幣政策會議紀錄。

22:00華盛頓美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)主席耶倫（(JanetYellen)）在美國參議院金融委員會半年一度的貨幣政策報告聽證會作證