為何說希臘債務危機影響美聯儲加息進程？

希臘與債權人的談判周末再次觸礁，飽受債務困擾的希臘或將不得不退出歐元區。盡管全球債券市場大多擺脫了今年希臘違約的威脅，但他們還是開始更加關心希臘局勢。

為何債市現在開始更加關注希臘局勢？因隨著希臘即將耗盡現金，還款大限日益臨近，而希臘與其債權人並沒有更加接近解決該國的財務窘境。希臘違約的可能性以及隨之而來的市場動蕩促使投資者周一轉而投資風險相對較小的美國國債在內的國債市場，這使得國債收益率跌至逾一周低點。

問題在於：投資者越轉而投資較為安全的美國國債，那麼美聯儲將越難實現加息而不導致顛覆性市場波動。因此，即便世界第一大經濟體經濟持續改善令美聯儲可以回歸正常貨幣政策，希臘退歐的可能性仍將阻礙美聯儲加息進程。

紐約瑞銀證券有限責任公司（UBSSecuritiesLLC）副首席美國經濟學家DrewMatus指出，由於投資者轉而投資優質資產，美國借貸成本下滑，“人們擔心希臘的風吹草動都會導致資金流向美國。”

哎，希臘為何要如此折磨市場？

希臘隻是一個歐洲小國，該國失業率高達26%，而其每年的國內生產總值僅僅比蘋果公司(APlleInc.)資產負債表上的現金總量多一點而已。因此，某種意義上，很難理解希臘危機為何會令全球市場如此躁動不安。

然而，該國領導人與歐洲財長們的博弈令市場感到不安，因從未由國家退出過歐元區，而交易員們又不喜歡不確定性。

周一投資者逃向經典避險資產，令10年期德國國債收益率自6月10日的近1%跌至0.78%，同期美國國債收益率亦自2.5%跌至從2.31%。

甚至連兩年期美國國債收益率都有所下跌，因美聯儲料將於今年晚些時候首次加息，買家開始琢磨如何拿回自己的錢，而不是避免損失。

Matus預測，在本周的會議上美聯儲將為9月加息奠定基礎，因現在離9月尚有很長一段時間，美聯儲官員們不想將9月加息排除在外。

當然，如果希臘危機持續，不管美國經濟數據表現如何，今年夏天的加息審議或將顯得更加漫長、痛苦。