公投結果樹欲靜風不止 最後一跳笑談成敗得失

周四(6月23日)英國進行脫歐公投，目前公投已經結束，市場靜待結果公佈。市場普遍預計英國不會脫歐，風險情緒也大幅好轉，投資者回補美元多頭，避險金價也遭拋售，油價受風險情緒支撐上揚。

自去年年中以來，市場就已經開始大炒英國脫歐預期，期間市場走勢也是風雲變幻，而影響這一切的公投結果將會在未來幾個小時之內公佈，無論結果如何，金融市場都將會引發一波較大幅度的行情。不過，公投結束之後，市場將會重新回歸到各國經濟前景和政策前景，特別是美聯儲放緩升息的事實，或許又再度成為市場炒作的焦點。

具體市場上，美元指數回落跌至一個半月低位，投資者拋售美元重新購回歐元資產，市場普遍預計英國不會脫歐；歐元兌美元觸及一個月高位，市場預計英國不會脫歐，投資人回補歐元空頭並耐心等待公投結果；金價跌至兩周低位，市場普遍預計留歐，打壓市場避險需求；油價震蕩收高，市場預計英國留歐，風險偏好情緒升溫支撐油價。

美元指數回落跌至一個半月低位，投資者拋售美元重新購回歐元資產，市場普遍預計英國不會脫歐。美國當日公佈的經濟數據表現良好限製了美元的跌幅。

英國進行公投來決定是否留在歐盟，市場風險情緒已經好轉，英鎊升至年內高位，此前最新民調顯示英國留歐的支持率升高，

電視台不會進行通常會慣例進行的出口民調，因為這種事件鮮有前例，調查誤差太大。投資者必須等待確切結果出爐。英國脫歐公投於6月24日5:00結束，預計大多數票區的投票總數將在6:30-9:30間公佈，最晚的投票數統計預計將在12:00左右出爐。

周四IpsosMori電話民意調查結果顯示，留歐陣營以52%比48%的優勢領先於脫歐陣營。此外，Populus機構的線上民調結果也顯示留歐陣營以55%的支持率領先。ComRes為每日郵報和ITV電視，以及YouGov為泰晤士報所做的民調顯示，留歐陣營的支持率上升。

雖然大多數民調都顯示投票結果很有懸念，但據博彩業者必發(Betfair)，賭盤賠率顯示英國公投留在歐盟的幾率上升到76%。上周英國留歐派議員JoCox遇刺身亡，似乎讓人氣轉而偏向留歐陣營。

巴克萊駐東京的首席外匯策略師ShinKadota說，“結果公佈前，就市場走勢來說都將是一個艱難的時段。英鎊顯然處在焦點之中。”

InteractiveInvestor股市策略部門主管LeeWild表示，“英國脫歐公投對金融市場的影響力絕不可低估。民調告訴我們雙方勢均力敵，當前大量熱錢一定會按兵不動，一旦最終結果出爐市場必然會大幅波動。”

LeeWild表示，“不過公投結束之後要不了多久，投資者就會想起全球經濟增長糟糕的表現、中國經濟放緩以及特朗普可能入主白宮等威脅。”

周四美國經濟數據整體表現良好，限製了美元的跌幅。其中當周初請失業金人數和Markit製造業PMI都表現良好，新屋銷售數據表現不及預期。

具體數據顯示，美國6月18日當周首次申請失業救濟人數25.9萬，預期27萬，前值27.7萬。分析指出，美國當周初請人數創下近43年來的最低水平，已連續68周處於30萬重要關口下方，持續時期為1973年來最長，而四周均值也錄得下滑趨勢，這意味著美國勞動力市場依舊具有彈性，就業增長強勁或為美聯儲加息提供更多理由。

美國6月Markit製造業PMI初值51.4，預期50.9，前值50.7。分析指出，因出口銷售表現強勁，美國6月製造業整體有所改善；不過，這些改善還不足以令製造業擺脫拖累美國經濟增長的角色。

美國5月新屋銷售55.1萬，預期56萬，前值58.6萬。分析稱，該數據不及預期，且從逾8年高位下跌，主要因美國南部、東北部和西部地區新屋銷售疲軟，但新屋銷售仍能從房屋供應短缺中獲益，房產市場總體健康。

除了以上數據之外，另外進項美國數據顯示，美國5月諮商會領先指標月率-0.2%，預期0.1%，前值0.6%。美國5月芝加哥聯儲全國活動指數-0.51，預期0.11，前值0.1。美國6月堪薩斯聯儲製造業綜合指數2，預期-5，前值-5。

歐元兌美元觸及一個月高位，市場預計英國不會脫歐，投資人回補歐元空頭並耐心等待公投結果。

市場普遍預計英國不會脫歐，風險資產和英鎊一起上漲，英國和歐洲股市連續第五日攀升。

相反地，避險品種遭市場拋售，德債收益率觸及三周高位。Natixis固定收益策略師CyrilRegnat說，“公投結果出來之前，似乎市場認同英國將決定留在歐盟的想法。”

英國脫歐公投正在進行中，金融市場成交量稀少，市場靜待公投結果。泛歐交易所CEO預計，到周五結果公佈時，交易量和波動將會大幅上升，公投結果至少可以結束不確定局麵。一旦英國脫歐，對泛歐交易所而言也將是機會。

除了英國脫歐公投外，歐元區方麵還受到其它政治因素的影響。其中，意大利的五星運動要求就該國是否留在歐盟舉行公投。五星運動在地區選舉中獲勝。

西班牙民眾將在周日投票，選出新政府，六個月前西班牙大選中沒有政黨在議會中得到多數議席。

另外，反映市場對歐元區長期通脹預期的指標攀升，緩解了歐洲央行放寬政策的壓力支撐歐元。五年和五年遠期損益平衡通脹率上漲至1.43%，進一步遠離上周觸及1.35%以下的紀錄低位。

歐洲央行執委默施Mersch周四再度強調，為了履行職責，歐洲央行需要運用所能使用的一切工具。歐洲央行不會一直采取非常規工具，改變政策方向將導致CPI無法及時達到目標；而其他政策的支持將加快CPI達成目標的速度。

經濟數據方麵，周四德國和歐元區公佈的製造業PMI表現不錯，對歐元構成一定支撐。

具體數據顯示：德國6月製造業PMI初值54.4，預期52，前值52.1。分析稱，德國企業似乎並未受到英國脫歐公投的影響，生產商得益於其他國家的需求上升。這種穩健的增長趨勢或將繼續下去，除非英國脫歐公投結果對市場帶來擾亂影響。

歐元區6月製造業PMI初值52.6，預期51.4，前值51.5。分析指出，雖然此次數據表明需求增長促進製造業就業增加，但不足以成為持續強勁的增長引擎。全球經濟增長給歐元區製造業帶來支撐，但歐元區仍麵臨政治不確定性的風險。

影響力較小的法國數據顯示，法國6月製造業PMI初值47.9，創16個月新低，預期48.7，前值48.4。分析稱，法國經濟整體較為低迷，經濟增長驅動因素較少，預計該疲軟狀態將持續到今年下半年，除非某個驅動因素有所改善。

另外，其它數據顯示，法國6月INSEE製造業信心指數102，預期103，前值104；商業信心指數100，預期103，前值102。

金價跌至兩周低位，市場普遍預計留歐，打壓市場避險需求。金價周四觸及兩周低位，市場靜待英國脫歐公投結果。英國周四就是否留在歐盟舉行公投。投票票站北京時間淩晨5點關閉，料公投結果在周五早間公佈。

現貨金下跌0.3%，至每盎司1,261.90美元，此前觸及6月9日來最低1,257.91美元。現貨銀上漲0.3%，至每盎司17.30美元。

市場風險偏好情緒轉暖，避險金價遭拋售。英鎊兌美元觸及年內高位，全球股市連漲第五日。

HighRidgeFutures金屬交易部門董事DavidMeger指出，“黃金市場目前傾向英國將留在歐盟的看法。在那種情況下，對黃金等避險資產的需求會下降。如果這預期沒有成為事實，黃金走勢將很快逆轉，如果英國決定退出歐盟，預期黃金價格將迅即反彈。”

黃金交易商GoldCore的創始人及執行董事MarkO'Byrne說道，“黃金和銀的價格可能會在短期內麵臨著進一步的賣壓，尤其是如果‘留歐派’陣營在全民公投中獲勝的話就更是如此。但是，任何疲態都很可能將是短期的，這是因為全球經濟陷入衰退的風險正在上升，負利率環境帶來了風險，而且全球範圍內都存在著許多地緣政治威脅。”

MarkO'Byrne強調稱，“如果英國選民在全民公投中投票支持該國退出歐盟，那麼股市就將遭遇沉重的賣盤，而作為安全避風港資產的黃金和銀很可能將因此上漲，尤其是投資者將對沖歐元和英鎊匯率下跌的風險。”

ThinkForex的首席市場分析師NaeemAslam指出，“即使所謂的‘英國脫歐’事件不會發生，也並不意味著黃金價格將會下跌，這是因為我們仍舊麵臨著其他很多將會帶來動蕩形勢的事件，而疲弱的全球經濟增長狀況和歐洲央行正竭力試圖提振歐元區經濟增長都無助於緩和這種形勢。”

業內刊物The7:00’sReport的聯合主編TylerRichey說道，“在今天，‘英國脫歐’風險在一定程度上麻痹了黃金市場，但如果全民公投的結果是‘留歐派’獲勝，那麼我們很可能將會看到恐慌買盤所帶來的頭寸進一步平倉，從而導致黃金價格在本周末以前朝著每盎司1250美元支撐位的方向回落。”

SPDRGoldTrust黃金持倉量周三升至2013年9月來最高水準。

油價震蕩收高，市場預計英國留歐，風險偏好情緒升溫支撐油價。油價周四收升2%，盤中交投震蕩，投資者對全球經濟前景的擔憂減弱，市場靜待英國脫歐公投結果。

布倫特原油收漲1.03美元，或2.1%，報每桶50.91美元。美國原油收於每桶50.11美元，升0.98美元。兩大合約均在收盤最後幾分鐘急升。

商品市場和其它金融市場在英國公投前都焦慮不安。預計大部分結果將在周五早間期間揭曉。油價今日走勢總體向上，但盤中走勢動蕩，市場仍不確定英國公投結果究竟會如何。

美元指數走軟支撐油價。美元指數下跌0.2%，盡管英鎊兌美元升至年內高位抑製了美元，但上周初請失業金人數下降限製了美元跌幅，因數據提振美國經濟前景和升息可能性。

油價也受助於市場情報公司Genscape的報告支撐。據看到該數據的交易員稱，截至6月21日當周，庫欣庫存減少近100萬桶。

EnergyManagementInstitute高級合夥人DominickChirichella稱，“如果結果是留歐，全球市場將不會有大的反應，脫歐將給全球風險資產價值構成最大風險，因為這不是市場目前預期的結果。”

PriceFuturesGroup的高級市場分析師PhilFlynn說道，“市場押注於英國選擇繼續留在歐盟的可能性較大，從而刺激了投資者對包括原油期貨在內的風險資產的需求。與此同時，有報道稱尼日利亞的一條輸油管道遭到了襲擊。此次攻擊事件“削弱了市場有關尼日利亞政府和反叛勢力之間的停火協議將可得到遵守的希望。”

ClipperData的原油分析師TroyVincent指出，“如果英國全民公投最有可能的結果是該國將繼續留在歐盟，再加上最近以來美聯儲有關其將放緩加息步伐的言論，我們預計美元匯率將會繼續下跌。這就會給油價帶來必要的推動，使其逼近每桶54美元的下一個關鍵阻力位。”

花旗分析師AnthonyYuen指出，隨著美國鑽井數量的增加以及石油產商正在清理那些已鑽探但並未完工的油井(DUC)，預計美國原油產量將在2017年同比增加約16萬桶/日；50美元/桶屬於原油生產有利可圖的經濟價格水平，預計WTI油價升至60美元/桶將會觸發美國石油鑽井數量的回歸。

The7:00’sReport的聯合主編TylerRichey指出，“原油價格在周四交易中報收於每桶50美元上方，盡管能源市場的基本面在過去幾個星期時間裏都不那麼看漲，美國產量下降的速度已經有所放緩，而美國國內活躍原油鑽探平台數量一直都在增加，這意味著美國下48州的產量下降速度將進一步放緩，甚至有可能在未來幾個星期或幾個月時間裏開始上升。