脫歐繼續顯餘威 黃金漲勢有所放緩

國際現貨黃金周一（6月27日）繼續上漲，美市盤中最高上探至1334.90美元/盎司，但上漲勢頭較上周五大幅放緩。上周五由於英國成功脫歐，黃金最高大漲逾8%至1358.20美元/盎司，是自2014年3月以來的最高位。英鎊標價的黃金也漲至2013年4月的高位，而英鎊也跌至31年的低點。日內無重要數據公佈，周一有“烏鴉嘴”之稱的高盛上調了金價預測，稱英國脫歐將會對美聯儲加息有持續性的不利影響。

黃金在經曆了上周五大漲之後，漲勢放緩但看漲趨勢未改。分析師稱，圍繞英國脫歐談判，投資者仍會尋求黃金類避險資產，而美聯儲年內加息的預期已受阻，黃金基本面的支撐得到強化。但美元的大幅上漲對黃金的漲勢形成一定的製約，不過黃金在短期內漲至1400美元/盎司的概率較大，至今年第四季度美國大選前，黃金牛市將會持續，但第四季度美國大選塵埃落定，美聯儲進入加息時點，黃金可能會因此受影響。世界最大的黃金ETF，SPDR上周五大幅增倉2%至934.31噸，是2013年7月以來的最高位。周一的數據顯示，中國通過香港的黃金進口5月激增68%，創12月以來的新高。

周一走勢表述

國際現貨黃金周一（6月27日）亞市早盤開於1315.48美元/盎司後強勢上漲，當日開盤價即是最低價，但金價在錄得日內高點1334.90美元/盎司後轉跌，起伏不定。歐市延續盤整態勢，金價跌宕起伏。美市先跌後漲，終收於1324.40美元/盎司。

國際現貨黃金周一（6月27日）亞市早盤開於1315.48美元/盎司後，最低下探1315.48美元/盎司，最高上漲至1334.90美元/盎司，收於1324.40美元/盎司，上漲9.30美元，漲幅為0.71%。

基本面利好因素：

1.上周四（6月23日）英國脫歐公投結果顯示，超過半數英國人同意脫離歐盟，英國脫歐成功。周五，英國首相卡梅倫宣布辭職。英國退歐後，全球風險資產大幅下挫，黃金瘋狂上漲，全球開啟避險模式。

2.上周五（6月24日）公佈的數據顯示，5月耐用品訂單月率不及預期且有所下滑，意味著本春季美國在新設備方麵的商業投資表現不佳。美國商務部（DOC）公佈，美國5月耐用品訂單較前月下降2.2%，預估為下降0.5%，前值修正為增加3.3%。華爾街日報點評稱，飛機、工業設備和其他耐用品的新訂單相比上月大幅減少，尤其是軍用飛機方麵的訂單下滑34.1%，這拖累了耐用品訂單的整體表現；此次數據疲軟意味著本春季美國在新設備方麵的商業投資表現不佳。

3.上周五（6月24日）公佈的一份報告顯示，密歇根大學6月美國消費者信心指數終值低於預期和初值，也不及5月終值。具體數據顯示，密歇根大學6月美國消費者信心指數終值為93.5，預估為94.0，6月初值為94.3，5月終值為94.7。密歇根大學消費調查主管Curtin點評稱，消費者在六月末的樂觀態度有所減弱，因越來越擔心國家經濟前景。此外，消費者稱特朗普將對經濟更有利，美國大選對消費者信心將產生更大影響。

4.全球最大黃金ETF--SPDRGOLDTRUST持倉較上日增加13.07噸，當前持倉量為947.38噸。

基本面利空因素：

1.據上周四（6月23日）的一份政府報告稱，美國上周初請失業金人數跌至接近43年低位，表明盡管5月就業崗位增長大幅放緩，但勞動力市場依然強勁。

2.美國勞工部（DOL）公佈的數據顯示，美國6月18日當周季調後初請失業金人數減少1.8萬至25.9萬人，這是自2月以來的最大降幅，距離3月觸及的43年低位不遠，預估為27萬人，前值為27.7萬人。

3.據最新公佈的一份報告稱，美國5月季調後成屋銷售雖然不及預期，但由於成屋供應增多，5月成屋銷售總數錄得逾9年來最高。全美地產經紀商協會（NAR）上周三（6月22日）公佈的數據顯示，美國5月NAR季調後成屋銷售月率增加1.8%，預估為增加1.8%，年率為553萬戶，預估為555萬戶。而美國4月NAR季調後成屋銷售月率確認為增長1.3%，年率為543萬戶。

後市展望

1.Kitco上周五（6月24日）發布的每周黃金調查顯示，散戶和專業人士一致看漲本周黃金。他們基本認為英國脫歐開啟的風險導致黃金大漲的趨勢仍會繼續。上周參與在線調查的普通投資者有470人，其中290人或62%認為本周黃金仍看漲，同時126人或27%看跌；54人或14%保持中立。在針對專業人士的調查中，有22人參與了調查，其中16人或73%認為本周黃金將會繼續上漲；看跌和保持中立人士各有3人，或各占約14%。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。

2.ETF證券分析師MartinArnold表示，“圍繞英國脫歐談判不僅讓投資者變得謹慎購買黃金這類資產，而且也使英鎊承壓，轉換為國內經濟活動永久性損傷的標誌。”

3.Macquarie認為，“金價在第三季度將會漲更高，但有望在第四季度回落，在美國大選之後，美聯儲準備加息之前。”

4.盛寶銀行（SaxoBank）商品研究主管OleHansen表示：“市場不會很快就穩定下來，我認為不確定性所帶來的風險會在夏天對金價有支撐。”Hansen預計，英國脫歐將使得黃金市場形成新的交易通道，下行支撐將在1275美元/盎司，上行阻力則在1375美元/盎司。他還認為，由於目前黃金市場有大量交易量，金價甚至能夠超過上行1400美元/盎司的目標。

5.高盛大宗商品全球主管JeffCurries周一轉變立場，敦促高盛的客戶們買黃金。Curries最新說道：“隨著（英國脫歐）對於美國利率市場的溢出效應以及尋求避險的市場情況可能變得更加持久，我們因此上調對於金價的目標。”Curries稱，高盛將未來3個月、6個月和12個月的金價目標調高至1300美元/盎司、1280美元/盎司和1250美元/盎司，此前分別為1200美元/盎司、1180美元/盎司和1150美元/盎司.

6.匯豐銀行在周一（6月27日）發布的報告中稱，黃金在英國投票脫歐成功後連續第二個交易日強勢上漲。在上周五大漲之後，匯豐稱黃金形成了“風暴之中的黃金避風港”，黃金上漲但股市油市及英鎊和歐元都大幅下跌。交易員稱，新的一周黃金將還會繼續上漲。

7.研究機構ICN在周一（6月27日）發布的報告中稱，黃金下一步仍會上漲，受益於企穩在1300美元/盎司的心理關口，也在斐波那契113%之處即1317.00的位置之上。在1317.00之上的交易將會帶來更多的上漲。

周二重點關注：

18:00英國6月CBI零售銷售預期指數

20:30美國第一季度實際GDP終值（年化季率）

22:00美國6月諮商會消費者信心指數

倫敦英國央行金融政策委員會會議