投資者增倉黃金ETF 黃金再漲10美元至兩年高點

國際現貨黃金周一上漲10美元，維持在1320美元關口上方。“退歐”風險繼續籠罩市場，英鎊歐股重挫，評級機構下調英國主權評級，投資者大舉買入黃金、國債等避險資產。

現貨黃金周一亞市早盤開於1315.48美元/盎司後強勢上漲，當日開盤價即是最低價，在錄得日內高點1334.90美元/盎司後轉跌，起伏不定。歐市延續盤整態勢，金價跌宕起伏。美市先跌後漲，最終收於1324.40美元/盎司，上漲0.71%。

上周五英國公投以脫歐派勝利告終，導致投資者大舉買入黃金避險。金價最高大漲逾8%至1358.20美元/盎司，是自2014年3月以來的最高位。英鎊標價的黃金也漲至2013年4月的高位，而英鎊也跌至31年的低點。

美國和歐洲股市周一跌幅加劇。道瓊斯指數收盤下跌261點，跌幅1.5%。標普500指數下跌1.8%，納斯達克綜合指數下跌2.4%。主要美國股指在過去兩個交易日吐回了近幾周的全部漲幅。英國富時350銀行股指數跌7.8%至七年低點，歐洲銀行股近兩日跌幅為史上最大。

周一歐美股市收盤後，國際評級機構標普宣布，將英國長期主權信用評級下調兩級，從最高級AAA降至AA，並將評級展望降為“負麵”；此後，惠譽又公佈將英國的評級由AA+降至AA，同樣將評級展望評為負麵。

周一高盛大宗商品全球主管JeffCurries轉變立場看高黃金。他認為“隨著（英國脫歐）對於美國利率市場的溢出效應，以及避險需求可能變得更加持久，我們上調對於金價的目標。”Curries稱，高盛將未來3個月、6個月和12個月的金價目標調高至1300美元/盎司、1280美元/盎司和1250美元/盎司，此前分別為1200美元/盎司、1180美元/盎司和1150美元/盎司。

值得關注的是，全球最大的黃金ETF，SPDRGOLDTrust周一再增持13.07噸黃金，總持倉達947.38噸，該基金連續兩日增持達到31.48噸黃金，創今年來最大連續兩日增持。

周二，投資者可關注美國一季度GDP終值，一季度核心PCE指數。

基本面利好因素：

1.上周四（6月23日）英國脫歐公投結果顯示，超過半數英國人同意脫離歐盟，英國脫歐成功。周五，英國首相卡梅倫宣布辭職。英國退歐後，全球風險資產大幅下挫，黃金瘋狂上漲，全球開啟避險模式。

2.上周五（6月24日）公佈的數據顯示，5月耐用品訂單月率不及預期且有所下滑，意味著本春季美國在新設備方麵的商業投資表現不佳。美國商務部（DOC）公佈，美國5月耐用品訂單較前月下降2.2%，預估為下降0.5%，前值修正為增加3.3%。華爾街日報點評稱，飛機、工業設備和其他耐用品的新訂單相比上月大幅減少，尤其是軍用飛機方麵的訂單下滑34.1%，這拖累了耐用品訂單的整體表現；此次數據疲軟意味著本春季美國在新設備方麵的商業投資表現不佳。

3.上周五（6月24日）公佈的一份報告顯示，密歇根大學6月美國消費（愛基,淨值,資訊）者信心指數終值低於預期和初值，也不及5月終值。具體數據顯示，密歇根大學6月美國消費者信心指數終值為93.5，預估為94.0，6月初值為94.3，5月終值為94.7。密歇根大學消費調查主管Curtin點評稱，消費者在六月末的樂觀態度有所減弱，因越來越擔心國家經濟前景。此外，消費者稱特朗普將對經濟更有利，美國大選對消費者信心將產生更大影響。

4.全球最大黃金ETF--SPDRGOLDTRUST持倉較上日增加13.07噸，當前持倉量為947.38噸。

基本面利空因素：

1.據上周四（6月23日）的一份政府報告稱，美國上周初請失業金人數跌至接近43年低位，表明盡管5月就業崗位增長大幅放緩，但勞動力市場依然強勁。

2.美國勞工部（DOL）公佈的數據顯示，美國6月18日當周季調後初請失業金人數減少1.8萬至25.9萬人，這是自2月以來的最大降幅，距離3月觸及的43年低位不遠，預估為27萬人，前值為27.7萬人。

3.據最新公佈的一份報告稱，美國5月季調後成屋銷售雖然不及預期，但由於成屋供應增多，5月成屋銷售總數錄得逾9年來最高。全美地產經紀商協會（NAR）上周三（6月22日）公佈的數據顯示，美國5月NAR季調後成屋銷售月率增加1.8%，預估為增加1.8%，年率為553萬戶，預估為555萬戶。而美國4月NAR季調後成屋銷售月率確認為增長1.3%，年率為543萬戶。

後市展望

1.Kitco上周五（6月24日）發布的每周黃金調查顯示，散戶和專業人士一致看漲本周黃金。他們基本認為英國脫歐開啟的風險導致黃金大漲的趨勢仍會繼續。上周參與在線調查的普通投資者有470人，其中290人或62%認為本周黃金仍看漲，同時126人或27%看跌；54人或14%保持中立。在針對專業人士的調查中，有22人參與了調查，其中16人或73%認為本周黃金將會繼續上漲；看跌和保持中立人士各有3人，或各占約14%。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。

2.ETF證券分析師MartinArnold表示，“圍繞英國脫歐談判不僅讓投資者變得謹慎購買黃金這類資產，而且也使英鎊承壓，轉換為國內經濟活動永久性損傷的標誌。”

3.Macquarie認為，“金價在第三季度將會漲更高，但有望在第四季度回落，在美國大選之後，美聯儲準備加息之前。”

4.盛寶銀行（SaxoBAnk）商品研究主管OleHansen表示：“市場不會很快就穩定下來，我認為不確定性所帶來的風險會在夏天對金價有支撐。”Hansen預計，英國脫歐將使得黃金市場形成新的交易通道，下行支撐將在1275美元/盎司，上行阻力則在1375美元/盎司。他還認為，由於目前黃金市場有大量交易量，金價甚至能夠超過上行1400美元/盎司的目標。

5.高盛大宗商品全球主管JeffCurries周一轉變立場，敦促高盛的客戶們買黃金。Curries最新說道：“隨著（英國脫歐）對於美國利率市場的溢出效應以及尋求避險的市場情況可能變得更加持久，我們因此上調對於金價的目標。”Curries稱，高盛將未來3個月、6個月和12個月的金價目標調高至1300美元/盎司、1280美元/盎司和1250美元/盎司，此前分別為1200美元/盎司、1180美元/盎司和1150美元/盎司.

6.匯豐銀行在周一（6月27日）發布的報告中稱，黃金在英國投票脫歐成功後連續第二個交易日強勢上漲。在上周五大漲之後，匯豐稱黃金形成了“風暴之中的黃金避風港”，黃金上漲但股市油市及英鎊和歐元都大幅下跌。交易員稱，新的一周黃金將還會繼續上漲。

7.研究機構ICN在周一（6月27日）發布的報告中稱，黃金下一步仍會上漲，受益於企穩在1300美元/盎司的心理關口，也在斐波那契113%之處即1317.00的位置之上。在1317.00之上的交易將會帶來更多的上漲。

澳新銀行周二發布報告稱，英國脫歐之後，在強勁投資需求的推動下，黃金價格可能進一步走高。

盛寶銀行（SaxoBank）商品研究主管OleHansen表示，“英國脫歐將使得黃金市場形成新的交易通道。由於目前黃金市場有大量交易量，金價甚至能夠超過上行1400美元/盎司的目標。

匯豐銀行表示，英國公投引發的避險買盤可能推動金價達到1400美元/盎司，並且如果公投造成歐盟更廣泛擔憂，金價甚至可能在長期內進一步上行。

英國評級慘遭下調卡梅倫回絕二次公投呼聲

英國經濟地位周一遭遇進一步打擊，標準普爾和惠譽這兩家頂級評級機構同時調降該國的主權債信評級，認為上周的脫歐公投可能損及國內經濟。

標普將英國“AAA”的最高信用評級下調兩個級距至“AA”，理由是麵臨英國政策框架的可預測度、穩定性和有效程度下降的風險，並警告稱未來可能會繼續下調。這是標普首次把一國主權信用評級從“AAA”連降兩個級別。

同時，惠譽當天也將英國AA+評級下調至AA，表示可能將進一步調降評級。惠譽指出，公投退出歐盟將對英國經濟、公共財政及政治延續性造成負麵影響。隨之而來的不確定性包括引發短期內GDP增速的急劇放緩。

另一方麵，英國首相卡梅倫回絕了就退出歐盟進行二次公投的呼聲，並指派組建了一個政府小組，負責準備退歐事宜。此前曾有公眾請願就脫歐進行二次公投，但BBC報道稱，英國下議院正在就有關該請願存在欺詐的指控展開調查，這一請願的簽名人數超過250萬人。

在剛剛過去的周末，卡梅倫政府表現得毫無頭緒可言，英鎊周一繼續大幅下挫，兌美元觸及1985年以來的最低水平，英國一些大型銀行的股價則是急劇下跌。此外，蘇格蘭舉行獨立公投的可能性再度浮出水麵，麵對分裂危險的已經不僅僅是歐盟了，還有英國自己。

德國、法國和意大利首腦周一（6月27日）一同發聲，並敦促英國政府快速啟動脫歐程序，表明他們希望程序繼續推進，以遏製市場的不確定性。

默克爾稱，“我們同意在歐盟委員會接到退出申請之前不會就英國退出舉行任何非正式或者正式討論，這當然不是一個幾天就能解決的問題，但是我們也必須留意不能陷入中間狀態。英國必須邁出第一步。”

在一份聯合聲明中，三位領導人表示，他們將會敦促歐盟峰會啟動一個根據具體時間表和明確承諾的程序，以解決英國脫歐給歐盟帶來的挑戰。