實物需求疲弱 白銀爆發有望領漲貴金屬

國際現貨黃金周四（6月30日）仍企穩上漲，美市盤中最高上漲至1322.10美元/盎司，在上周英國脫歐公投的助推下，黃金有望錄得自2月以來漲幅最多的月份。上周五，英國脫歐公投之後，股市，債券及貨幣大幅下挫，投資者湧入黃金尋求避險，黃金漲至兩年高位1358.20美元/盎司。周四，市場在投票之後歸於平靜，歐洲股市和英鎊連續第三天反彈。日內公佈的美國上周初請失業金人數雖然上升，但繼續保持在顯示就業市場穩步改善的水平上。數據顯示，截至6月25日當周，首次申請失業金人數較上周增長1萬人，至26.8萬人。

周四美元指數終結了兩日的下跌，轉為上漲，截止發稿，美元指數上漲0.56%，報96.21點。美股連續三日大幅反彈，道指上漲0.71%，報17832.16；標普500上漲0.58%，報2082.78點；納指上漲0.7%，報4812.94點。原油指數終止反彈，美油指數下跌2.55%，報48.61美元/桶；布油指數下跌2.69%，報49.94美元/桶。

黃金在上周五大幅上漲之後，金價有陷入盤整的跡象。分析師稱，金價可能會在1300-1350一帶盤整一段時間，以促進實物黃金需求的回升。但從基本面的支撐來看，在美聯儲年內不大可能加息的情況下，黃金多頭仍在掌控著市場。世界最大的黃金ETFSPDR周三持倉較上日增加2.7噸至三年來的最高水平；本月共增加了81.4噸，本季度共增加了131噸，是自2012年以來的連續第二個季度增倉。在黃金徘徊之際，白銀周三大幅上漲近3%，突破18美元/盎司關口，觸及18.454美元/盎司的新高。使得衡量白銀和黃金價格的金銀比降至9個月的新低71.9。白銀一方麵受益於高金價，另一方麵受益於基礎金屬價格的堅挺，近期有望取代黃金領漲貴金屬。

美國上周首請失業救濟的人數雖微升但就業市場依然在改善中

周四（6月30月）晚間美國公佈了其上周首次申請失業救濟的人數雖然上升，但繼續保持在顯示就業市場穩步改善的水平上

勞工部周四在華盛頓公佈的數據顯示，截至6月25日當周，首次申請失業金人數增長1萬人，至26.8萬人。彭博調查的預估中值為26.7萬人。持續申請失業金人數下降，為過去四周裏第三周出現下降。

就業市場緊俏的情況下熟練工和有經驗的人士越來越難找，企業因此也不願意辭退員工。失業人數繼續保持在40年低位附近顯示，近期的就業增長放緩可能隻是暫時現象，家庭支出繼續為經濟增長添油加柴。

申請失業金人數連續69周保持在30萬人關口下方，經濟學家們稱這通常都是就業市場改善的現象。這一數據是1973年以來的最長紀錄。

後市展望

盛寶銀行（SaxoBank）商品策略主管OleHansen表示：“黃金多頭在掌控市場，黃金出現在所以新聞中，投資者們也做出了回應，尤其顯著市場認為美聯儲要在2018年才會加息的情況下。”Hansen認為，金價如果跌破1305美元/盎司水平，就將推動進一步ETF買盤。

MKS交易主管AfshinNabavi認為，獲利回吐和實物需求疲軟使得黃金有些受困。“黃金在1300-1305一帶基礎牢固，目前的盤整範圍是1300-1350，如果能在此處企穩一段時間，實物需求就會上升。”

德國商業銀行稱“白銀兩邊受益，一方麵受益於高金價，另一方麵受益於基礎金屬價格的堅挺，白銀主要是用於工業。”

分析師DarylGuppy認為，金價突破1340美元/盎司的阻力水平後，將可能上行漲至1580美元/盎司的阻力水平，但認為上行趨勢將是非常波動的，因為黃金市場的結構將轉變。

Guppy表示：“黃金市場結構的改變意味著現在黃金需求和經紀賬戶的保證金聯繫在了一起。在市場大量的波動性下，保證金高昂，這意味著金價所做出的反應會比基本面顯現的更快。”

Guppy認為，這意味著金價觸及目標會變得更快，回落也將更快。

豐業銀行（ScotiaBank）表示，目前銀價下行支撐為近期漲勢38.2%回撤水平的17.45美元/盎司，上行阻力則看向2015年1月高點18.505美元/盎司水平。