全球風險情緒回歸 黃金狂遭拋售屢破支撐

國際現貨黃金周二（7月12日）延續昨日跌勢大幅下挫，金價一路下跌，接連丟失主要關口1350、1340，美市盤中最低下探至1332.11美元/盎司，由於市場預期進一步的寬鬆政策及英國政治不確定性解除，全球股市大漲，避險需求降溫。日內公佈的美國數據對黃金也構成一定壓力，紅皮書研究機構（RedbookResearch）周二公佈的報告顯示，7月9日當周美國連鎖店銷售年率增長0.8%，之前一周為增長0.6%。美國5月批發庫存小幅上漲，因汽車庫存急跌，表明庫存投資可能仍是第二季經濟增長的一個拖累。聖路易斯聯儲主席布拉德周二（7月12日）表示，盡管美國6月就業增長強勁反彈，但仍堅持在可預見未來美國僅需加息一次的觀點。布拉德表示，美國經濟已經進入了一個較長時間內低成長、低通脹和低失業率的階段。

周二美元兌一籃子貨幣由漲轉跌，截止發稿，美元指數下跌0.13%，報96.42點。美股周二連續第三日大漲，道指上漲0.65%，報18345.89；標普500上漲0.74%，報2152.96點；納指上漲0.77%，報5027.27點。原油周二止跌強勁反彈，美油指數上漲4.02%，報46.56美元/桶；布油指數上漲4.26%，報48.22美元/桶。

周二由於英國的緊張局勢已經緩解，新首相也將上任，全球風險情緒回歸股市大漲，對黃金的避險需求也隨之減少。市場預期日本執政聯盟也將會出台更多的刺激政策，而英國央行降息的決定最快可能會在本周四的月度政策會議上決定。上周五公佈強勁的美國非農就業數據後，對美聯儲的加息預期再起。周一堪薩斯州聯儲主席喬治（EstherGEorge）也表示，美國利率過低，她將會在美聯儲利率委員會中推動加息一事。自英國脫歐後黃金已上漲100美元，最近的調整已屬正常，分析師稱在目前這個非常有挑戰性的投資環境中，黃金仍將是投資者的選擇之一。

美國5月批發庫存小幅上漲庫存投資或仍拖累美國二季度經濟增速

美國商務部周二（7月12日）公佈，美國5月批發庫存小幅上漲，因汽車庫存急跌，表明庫存投資可能仍是第二季經濟增長的一個拖累。

數據顯示，美國5月批發庫存較前月增長0.1%，預估為增長0.2%，4月上修至增長0.7%，前值為增長0.6%。

數據還顯示，美國5月批發銷售較前月增長0.5%，預估為增長0.6%，4月下修至增長0.8%，前值為增長1%。

美國5月庫存/銷售比為1.35個月，4月為1.36個月。

路透社評論稱，由於汽車庫存下降，美國5月批發庫存月率表現好於預期，但因為批發庫存仍然錄得小幅上漲，意味著庫存投資在第二季度仍可能拖累美國經濟增速；而美國5月批發庫存/銷售比下降至五個月低點；受石油銷售大增影響，美國批發銷售連續三個月錄得上漲。

美國7月9日當周紅皮書連鎖店銷售年率增長0.8%

紅皮書研究機構（RedbookResearch）周二（7月12日）公佈的報告顯示，7月9日當周美國連鎖店銷售年率增長0.8%，之前一周為增長0.6%。

更多數據顯示，7月9日當周美國紅皮書商業零售銷售月率下降0.3%，之前一周為下降0.9%。

該數據主要反映了零售行業的繁榮程度，由紅皮書研究公司發布，紅皮書商業零售銷售反映的是一種以銷售加權的同店銷售。在全美大約9000家大型日用品零售商中取樣。

後市展望

ActivTrades首席分析師CArloAlbertodeCasa“英國的緊張局勢已經緩解，新首相也將上任。隨著英鎊收復失地，對黃金的避險需求也減少。”

盛寶銀行高級經理OleHansen表示，“更多的刺激政策對尋求回報的投資者形成一個挑戰的環境，只要局麵不變，他們也不大喜歡債券，會選擇目前的股市，而且也包括黃金。”

INTLFCStone在報告中稱“不久前，金價因股價高企而萎縮，但是現在情況變化，投資者預期貨幣刺激政策將會持續一段市場，黃金和股市都會得到支撐。”

根據摩根大通（JPMprgan）自然資源基金經理NeilGreGSon的說法，有非常多的理由讓人相信黃金向好。他評論道，首先黃金是避險資產，英國脫歐後經濟和政治的不確定性讓黃金成為投資者首選。其次英鎊的迅速下滑可能向英國注入通脹，黃金可以保值。最後英國脫歐對美元加息是不小的隱患，黃金一定會在和美元的“避險大戰”中勝出。

他相信黃金開采商削減了產量和其他開銷，黃金產業會獲得更多現金並支付更高的股利，讓行業股票充滿誘惑力。

道富環球投資管理周二（7月12日）稱，英國脫歐引發的政治因素會使下半年市場持續波動，美國最快在12月才會加息，資金將繼續流入黃金等避險資產。其主要為國債、黃金以及美國投資級別債券。

亞太區投資主管KevinAnderson稱，未來12個月，受全球經濟增長隱憂、各國央行提振經濟能力，以及歐美大選等地緣政治事件所影響，市場必定波動不斷。投資者逢低買入的策略可能收效甚微，應考慮采取既能減少下行風險又能抓住市場潛在升幅的波動性策略。

他認為，投資者可利用黃金、政府債券的配置降低波幅，高收益和新興市場債券亦具投資價值。道富環球認為金價將進一步走高，還建議增持美國房地產投資信托基金。

北京時間00:24，現貨黃金報1332.66美元/盎司，下跌55.64美元，跌幅1.67%。