法巴：加息預期升溫 金價跌勢還在後頭

法國巴黎銀行（BNPPariBAs）美股及衍生品策略團隊周二（7月19日）在報告中稱，近期美聯儲加息的預期正在悄然升溫，而這樣的轉變似乎還未體現在黃金價格中。

該行援引花旗美國經濟意外指數（CitiU.S.EconomicSurpriseIndex）稱，“由於美國6月非農、零售銷售以及PPI數據均優於預期，從而推升美聯儲9月加息概率至21%，該指數近期也回到了2015年一季度的高點。”

國際現貨黃金周三（7月20日）亞市盤初基本持穩在每盎司1332美元附近，盡管已經從7月6日觸及的逾2年高位每1375美元回落，但今年迄今為止累計上漲25%，同期表現也遠超美元。

此外，近期對沖基金對黃金的看漲押注也是連續刷新紀錄高位。然而，據美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五（7月15日）的數據顯示，截至7月12日當周，COMEX黃金投機淨多頭頭寸減少153933手，至271529手，為六周以來投機客首次減持黃金多倉。

法巴銀行指出，一旦美聯儲潛在的鷹派預期開始發酵，金價可能麵臨波動下行的風險，因此建議做空黃金。

在操作策略方麵，該行建議做空SPDRGOLDShares（GLD）130美元的看漲期權，同時做多GLD的124美元看跌期權。

周二GLD交投在126.82-127.35美元之間，此前7月6日曾觸及131.15美元的52周高位。