美元走高難形成有效打擊 金價垂涎1374

國際現貨黃金周一（8月1日）小幅上漲，企穩於1350美元/盎司關口上方。今年迄今，全球金融市場動蕩及美聯儲升息預期的推後，市場避險需求得到提振，金價持續攀升。上周美聯儲保持利率不變且承諾重申漸進式收緊政策的承諾。黃金依然位於一目均衡表上方，6月低位以來的趨勢線表明黃金會繼續走高。阻力位在1351，突破點位則確認重獲上行趨勢。支撐位在1313.3，然後在1287.3。相對強弱指標（RSI）接近70，同樣揭示黃金後市可期。不過雖然美國7月製造業活動放緩，因訂單普遍疲弱，而6月建築支出也錄得下滑，但美元日內依然穩步上漲，自上周五觸及的7月5日以來低位開始回升，這將令金價的上行空間受限。

美國商務部（DOC）最新數據顯示，美國第二季度GDP增幅為1.2%，遠遜於經濟學家預期2.6%的增幅。結合美聯儲上周政策會議聲明的論調，市場認為目前沒有跡象顯示近期加息成為可能。金價對美國利率有著非常高的敏感度，主要是因為黃金作為無收益資產，美國利率的提升將大幅增加持有黃金的機會成本，從而影響金價的走勢。

美國7月製造業活動放緩6月營建支出降至去年6月來最低

美國供應管理協會（ISM）周一（8月1日）公佈數據顯示，美國7月ISM製造業采購經理人指數（PMI）下滑0.6%，至52.6。該指數在50以上表明製造業擴張，製造業在美國經濟中的占比約為12%。

跡象表明，美國製造業目前仍受製於2014年6月至2015年12月期間美元上漲、油價急挫的後續影響，這些因素導致出口遇挫，企業支出減少。

分析師指出，雖然ISM指數連續第五個月處於擴張區域，但因企業支出疲弱，所謂的製造業硬數據整體疲弱。上月，製造商報告新訂單、出口訂單和待擠壓訂單減少。而盡管生產增加，但工廠雇傭活動也出現減少。

另外，美國商務部（DOC）報告顯示，6月營建支出下滑0.6%，至2015年6月以來最低，為連續第三個月下降，5月修正後為下跌0.1%，前值為下滑0.8%。

經濟學家原本預估，6月營建支出增長0.5%。經濟學家對6月建築支出的預估主要基於國內生產總值（GDP）初值中政府對民間住宅和非住宅建築支出的假設。

詳細數據顯示，美國6月民間營建支出下滑0.6%，拖累建築支出整體下降。民間住宅建築支出維持不變，獨棟房屋和多戶房屋建築支出均下滑。5月民間住宅建築支出微升0.1%，6月改擴建支出增長。

6月民間非住宅結構建築支出急挫1.3%，為2015年12月以來最大月跌幅，5月增長0.4%。

6月公共建築支出下滑0.6%，為連續第四個月下降。在公共建築支出中占比最大的州和地方政府建築項目支出下降0.5%，為連續第四個月下降，聯邦政府建築支出6月減少2.3%。

新金礦發現寥寥無幾生產恐難以為繼

SprottAssetManaGEment資深分析師稱，全球黃金發現在90年代中葉達到頂峰。黃金生產在2015連續第17年達到曆史高點。

不過逾20年的黃金生產讓金礦空空如也，黃金生產商在近幾年沒有發現新的金礦，而勘探預算卻在2009-2012激增250%。

GOLDcorp前總裁CharlesJeannes也同意此說法，稱新發現的金礦並不多。

根據FrancoNevada主席PierreLassonde的說法，超級金礦的發現數量在近幾年減少了。

他稱，80年代發現14座超級金礦，90年代發現了11座，過去8年卻僅發現了2座。此外，近期發現的近況質量也不佳。50年代每噸平均產出為12克，現在只有3克。

現在的情況是避險情緒讓黃金需求大增，發現金礦的數量和產出率卻在下降。

大多數專業人士及散戶繼續看漲本周黃金

本周看漲黃金的專業人士和散戶是的比例是近期來最高的。

自本調查啟動以來，專業人士在過去11周中有9周預測準確，而散戶則是7周正確4周錯誤。

華爾街人士大比例看漲本周黃金。

Kitco高級技術及分析師JimWycKOff認為“黃金已經獲得了短期的技術上的上漲動能。”

PhoenixFutures和OptionsLLC的總裁KevinGrady預計黃金將會更強“GDP數據出爐，看起來不太好。今年年內加息的機會特別低。這將給黃金一個底部價格的支撐。”

RJO期貨高級商品經紀BobHaberkorn認為，在近期的美國經濟數據之後，金價將會更高。“GDP數據令人失望，事實上，耐用品和本周的房屋數據都比較弱，過去幾周關於9月或者12月加息的看法都成了無稽之談。”

Linn&Associate總監IraEpstein預計金價將會漲更多，指出黃金在8月初至9月會有季節性的上漲。“日本央行和日本政府在如何掌控刺激政策負麵比較莫名其妙，日本首相安倍晉三希望安撫民心刺激經濟，而日本央行應圍繞他的想法行事，不管日本央行行長黑田東彥個人是怎麼想的。我期待安倍下周的講話會有火花四濺，黃金將會受益。如果油價跌至40美元/桶之下，將會激發避險情緒。”

HeritageWestFinancial總裁RalphPreston則預計黃金下周將會回撤“市場要達到1362美元/盎司之上是不可能的，7月份已經暗示了那個價位沒有支撐。”

華僑銀行分析師HenryTo認為市場將會盤整，因黃金之前已大幅上漲。另一方麵，他認為美元仍會走強，因市場還在評估日本央行的貨幣政策及歐洲銀行的壓力測試。“同時，日本和歐洲的投資者應會湧入黃金，處於保本和避險的目的，黃金向上有壓力，然而這個壓力在2016黃金已經大漲的情況下仍是較小的。”

根據黃金信息網站www.24k99.com對全球8大主要黃金ETF的監控數據顯示，截至2016年7月29日，全球8大黃金ETFs持倉總量為1515.042噸，比上一交易日增加4.46噸。

後市展望：

ETFSecurities分析師MartinArnold稱：”雖然股市整體表現不錯，但市場憂慮情緒依然存在，同時美聯儲加息路徑的不確定性為實際收益率跌入負值創造了有利環境，這些均利多金價。“

近期美聯儲決策者們對加息路徑仍存在較大的分歧，達拉斯聯儲主席柯普朗（RobertKaplan）希望聯儲保持謹慎，而舊金山聯儲主席威廉姆斯（JohnWilliams）則重申年底前將有兩次加息的期望。

INTLFCStone在一份報告中指出，美聯儲年底前加息時機的推遲將進一步弱化美元走勢，從而幫助金價再度上測7月高位1374美元/盎司，同時保留漲至1400美元關口的可能。

市場分析人士將緊盯本周的一係列重磅數據，尤其是周五即將公佈的7月非農報告。

如果（非農數據）表現疲軟，市場對美國經濟前景的預期將大為改變。如果表現良好，那將抵消疲軟GDP數據帶來的利空影響。“

美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，截至7月26日一周，投機者增持了白銀淨多頭倉位，但削減了黃金的淨多頭倉位。