非農風暴過後黃金反彈 宏觀支撐是後盾

國際現貨黃金周一（8月5日）在跌至一周低位後止跌企穩微漲，美市盤中最高上探至1336.70美元/盎司。上周五公佈的美國7月非農就業人口勁增25.5萬人，遠超預期黃金日內損失超25美元，但對全球經濟負利率環境的擔憂仍支撐黃金，支撐黃金的基本面仍然存在。日內公佈的數據顯示，美國7月就業市場狀況指數（LMCI）為1，高於預期值0，在連續六個月處於負值區間後終於錄得正值，加上最新的非農人數表現搶眼，加息預期或進一步升溫。

周一美元兌一籃子繼續上漲，截止發稿，美元指數上漲0.14%，報96.41點。美股下跌，道指下跌0.1%，報18524.18點；標普500下跌0.05%，報2181.81點；納指下跌0.17%，報5212.40點。原油)大幅上漲，美油指數上漲2.89%，報13.01美元/桶；布油指數上漲2.48%，報45.37美元/桶。

黃金周一的止跌企穩有在亞市時段有空頭回補和逢低抄底的支撐。上周五的非農數據重新點燃美聯儲年內加息的預期，美聯儲加息預期的消退成為黃金今年的首要上漲因素，今年黃金已上漲28%。然而，從目前看美聯儲年內加息仍困難重重。如果美國經濟數據持續向好，美聯儲加息的可能性會大大增加。然而，由於美國大選已進入白熱化階段，最終結果要到11月才能揭曉，在此期間美聯儲不大可能選擇冒險加息。分析師稱，美聯儲加息將不會如預期那樣快，宏觀環境對黃金仍是有利的。據CNBC周日（8月7日）所做的網上調查顯示，在經曆上周五的大跌行情後，68%的投資者仍看漲金價。世界最大的黃金ETF，SPDR上周五持倉增加7.1噸至980.3噸，是自6月以來增倉最多的一天。

美國7月就業市場狀況指數終於錄得正值美聯儲加息預期升溫

美聯儲（FED）周一（8月8日）數據顯示，美國7月就業市場狀況指數（LMCI）為1，高於預期值0，在連續六個月處於負值區間後終於錄得正值，加上最新的非農人數表現搶眼，加息預期或進一步升溫。

巴克萊資本分析師表示：“LMCI數據統計運用了一個有19個勞動力市場指標組成的動態模型，是美聯儲用來全麵評估就業狀況的指數。美聯儲每次公佈的數據僅反映出單月的變化，因此我們可以通過比對該項數據與所處經濟發展周期的總體情況來了解勞動力市場的表現。”

美國勞工部（DOL）上周五公佈的數據顯示，美國7月非農就業人數增加25.5萬人，遠超市場預期增加18.0萬人。

美聯儲曾表示該指標比非農更好地反映出勞動力市場的真實狀況。然而目前而言，美國廣義經濟似乎沒有跟上就業市場的強勁表現。雖然美國消費者支出近期也錄得上漲，但企業方麵的投資卻受到抑製，導致美國GDP增幅遠遜於預期。美聯儲理事鮑威爾在英國《金融時報》周一刊登的采訪中表示，他較以往更擔心美國經濟增長疲軟的狀況可能會持續更長，美國潛在經濟增長率可能更低，暗示要達到美聯儲目前對美國經濟增長的預期，實際利率水平也要更低。

鮑威爾同時指出，美國的經濟仍然麵臨許多海外帶來的下行風險，在全球其他地區需求疲軟的情況下，美聯儲恐很難加息。他補充道，美聯儲想要實施加息，國內需求和就業強勁增長、通脹水平接近2%、不存在明顯的全球風險事件，這三大條件缺一不可。

後市展望

德意誌銀行分析師FrankNganou認為“美聯儲加息將不會如我們預期的那樣快，宏觀環境對黃金仍是有利的。現在此時，所有的都得看各國央行的態度，看他們是否保持鴿派。來自美國的任何信息對黃金都有影響。”

MKS集團交易員SamLaughlin在報告中表示，在賣盤完全控制之前，黃金在亞市時段有空頭回補和抄底者。MKS認為“黃金仍存在超買現象，尤其是紐約期金和ETF的淨多倉數量巨大，我們感覺黃金在短期內仍有下行風險。”

花旗（Citi）研究團隊警告稱黃金可能在未來幾天下跌。

花旗指出按照以往的經驗，黃金的下行走勢在未來幾天會慢慢減弱，一般非農利好後3天內黃金累積收益平均為0.5%。這表明黃金市場對積極的非農數據過度反應了，在下麵幾天應該會反彈會，從而下行趨勢漸漸減弱。

華僑銀行（OCBC）分析師BarnabasGan稱，黃金已經完全消化了非農。美國經濟基本面提高，不過英國脫歐的下行風險仍然未知。市場關注的另一個確定性是美國大選。

知名投資人加特曼（DennisGartman）周一（8月8日）在CNBC采訪中稱，他對黃金兌非美貨幣多年來都持看多態度，其中看多黃金/日元4年，看多黃金/歐元2.5年，對黃金/美元則持中性觀點。

加特曼表示日本和歐洲的，他會繼續看多黃金兌非美貨幣。他認為歐元會繼續下跌，因此做多黃金/歐元是最好的。

ThinkForex首席分析師NaeemAslam告訴CNBC稱，黃金交易者部分選擇了獲利結盤，原因是美元加息預期走高。不過美國大選的不確定性讓加息看起來還是很不明朗。

TattonInvestmentManagement的首席財政官LotharMentel告訴CNBC稱，美聯儲（FED）可能會找理由避免首次在大選期間加息。

路透技術分析師WangTao稱，黃金可能測試阻力位1339，下個阻力位在1346。