黃金痛失1340漲勢堪憂 年內飆升“副作用”

國際現貨黃金周五(8月12日)亞市盤初繼續徘徊在1340美元下方，稍早曾觸及1335美元日低，周四(8月11日)因美國公佈的經濟數據表現向好，同時美聯儲官員暗示今年應該進一步加息，提振美元指數攀升，道指和標普500指數均創下曆史新高，從而打壓金價自1350美元上方回落，盤中最低下探1336美元。另外，由於今年以來金價強勢上揚，令中國和印度這兩個全球最大黃金消費國的需求走疲，未來金價恐難以受到實物需求的支撐。

其他貴金屬方麵，現貨鈀金周四急跌5%，回吐周三錄得的巨大漲幅，盤中跌穿700美元的支撐位；現貨銀下跌0.89%，收報每盎司19.97美元。現貨鉑金回落3%，收報每盎司1141.15美元。

美國方麵周四公佈的數據顯示，美國8月6日當周初請失業金人數下降1000人至26.6萬人，直指8月初就業市場依然強勁，可能有助於刺激經濟加速增長。同時，7月進口價格意外上升，因油價下跌的影響被其它商品成本上漲所抵消，但美元重拾升勢預計將限製未來數月潛在通脹。

HighFrequencyEconomics首席美國分析師JimO'Sullivan表示，“數據仍與就業還在強勁增長的趨勢保持一致，意味著會給消費者支出帶來有利支撐。”

舊金山聯儲主席威廉姆斯(JohnWilliams)在周四(8月11日)刊發的一篇專訪中表示，美聯儲(FED)今年應進一步加息，以反映就業市場狀況改善和通脹正在上升的可能性。

今年威廉姆斯在美聯儲的政策制定委員會沒有投票權，但投資者密切關注其言論，因他的觀點基本被認為與美聯儲主席耶倫(JanetYellen)的觀點一致。

今年年初，威廉姆斯曾預計今年美聯儲將多次加息，但他在專訪中表示，全球局勢令他估計“加息的步幅要更緩和一些”。

在公佈經濟數據以及威廉姆斯講話後，美元兌一籃子貨幣上揚0.4%,美國國債價格下滑，美國主要股指攀升至盤中紀錄高位。現貨黃金紐約時段重挫逾15美元，尾盤觸及每盎司1336美元日低。

本周美國第二季非農生產力環比年率意外下跌，顯示經濟增長可能沒有預期的那樣快，促使投資者下調長期通脹預估。交易員們對美聯儲今年加息可能性的預測已經從非農後的47%降至41%。一項路透調查顯示，分析師預計美聯儲可能在大選結束後於12月升息。

LBBW分析師ThorstenProettel認為“對黃金市場影響最重要的因素仍是美國經濟及美聯儲加息的預期。美國經濟有任何的改善都會引發加息預期升溫，這對黃金不利。”

另外，周五市場的焦點無疑是美國7月零售銷售數據，這是本周的最重磅數據。6月的數據遠超分析師預期，如果7月報告仍維持強勁，可能表明通脹增速會比原先預期得快。

北京時間周五20:30，有“恐怖數據”之稱的美國零售銷售將出爐。路透調查顯示，64位分析師的預估中值為，7月零售銷售月率料上升0.4%，升幅低於上月的0.6%。

彭博首席經濟學家撰文稱，7月份零售銷售是本周最為重要的數據，消費者本季度究竟是否傾向於再度扛起提振經濟的大任，這一數據將提供初步指引。盡管非農就業數據中有關勞動力收入趨勢方麵的表現令人振奮，但支出須有同樣表現才行。

金價飆升現“副作用”中印實物需求下滑

不過，盡管近期金價有所回落，但2016年內迄今仍累積攀升26%，主要因預期美聯儲短期內不會進一步上調利率。升息將提升持有無收益黃金的機會成本。不過，金價飆升也是一把“雙刃劍”，據世界黃金協會(WGC)周四發布的報告稱，今年二季度中國和印度的實物黃金需求大幅下滑，或抑製全球金價上揚。

世界黃金協會(WGC)周四(8月11日)發布報告稱，2016年二季度全球金飾需求為444公噸，同比2015年第二季度的514公噸下降14%，其中中國減少了15%，印度下降了20%。中國和印度分別是全球第一大和第二大黃金買家，其需求占全球市場的一半以上。

中國消費者對黃金的需求下降14%至183.7噸，遠低於五年均值251.3噸。WGC稱，消費者信心低迷、經濟不景氣和監管規定均打壓了需求。

另外，WGC數據還顯示，今年二季度各國央行黃金需求為77公噸，與去年同期的127公噸相比下降40%

加拿大豐業銀行(BankofNovaScotia)全球銀行和市場部門董事總經理SunilKashyapKashyap周三(8月10日)表示，因金價上漲導致投資需求和金市銷售下降，中國和印度2016年黃金消費料將下降15-20%。

印度當地金價在7月曾跳漲至每10克32455印度盧比(487.21美元)，為近三年來最高，這促使消費者紛紛出售舊珠寶。Kashyap指出，這樣將導致印度2016年碎金料供應可能大幅增加至120噸至180噸，每個月有10-15噸進入市場。

加拿大豐業銀行全球銀行和市場部門董事總經理SunilKashyapKashyap稱，“除非金價跌破每盎司1300美元，否則我們認為需求將不會回升。”

黃金礦業服務公司(GFMS)數據顯示，印度7月黃金進口較上年同期驟減79.3%至20噸，為3月以來最低。

所幸的是，WGC報告顯示，今年二季度全球投資總需求為448公噸，與去年同期的186公噸相比增長了141%，主要是因ETF投資增至236.8噸。這也推動2016年上半年黃金投資總需求達到1064噸，創下曆史新高。

盛宴才剛開始而已？交易員稱金價即將爆發！

國外財經網站CNBC知名交易員BrianKelly表示：“我們正處於新一輪漲勢之中。這一漲勢已經反彈過數次，為非常積極的價格走勢。”

審視2015年10月以來黃金的技術走勢，Kelly注意到金價已經在1000美元/盎司大關上方建立大型底部，隨後爆發並在1200-1300美元/盎司之間整固。

Kelly認為，金價近期之所以“狂歡不已”強勁上漲歸結於兩大關鍵因素：負利率與美元。

“美元一直相對走軟，”Kelly指出，“但是，即便是美元上漲的交易日中黃金也有所上漲，因此二者已呈正相關關係。當前，美元作為避險資產時，黃金也成為避險港灣。”

Kelly解釋道，美元與黃金此前的負相關正開始分解。此外，他還補充道貴金屬之所以吸引投資者是因為其在負利率環境中提供更好的收益。

“老笑話稱，黃金就是你付給別人錢來儲存的一塊石頭而已，”Kelly指出，“當前，現金就是那塊岩石。”

他總結道，如果你將資金存在瑞士，那麼你需要為此支付一大筆費用。

“因此黃金是更好的選擇，”Kelly表示，“如再次爆發，黃金勢將收復1400美元大關。”