黃金跌至超賣區域 本周黃金何去何從？

上周市場概述

國際現貨黃金上周延續了特朗普當選美國總統後下跌的趨勢，金價僅有一日上漲，4日均為下跌，最低點已觸及5個半月的低位1203.52美元/盎司，金價已接近1200一線。與黃金的頹勢相反，上周美元強勢上漲，美元指數則創出了14年來的高位至101.49，美元的走強對黃金構成極大壓力。

上周公佈的美國主要數據均比較強勁，支持了美聯儲的進一步加息。上周對市場影響最大的事件是美聯儲主席耶倫於周四（11月17日）在國會作證發表講話。耶倫講話偏鷹派，稱目前經濟溫和複蘇，恢復良好，若未來數據提供更多支撐，加息將會相對較快。

實物黃金方麵，全球最大黃金支持上市交易基金SPDRGoldShares的黃金持倉量自美國總統選舉以來下降近30噸。因黃金價格走低，亞洲實物黃金需求繼續恢復，中國和印度的黃金升水仍處於一個較高的水平。

國際現貨黃金11月18日當周累計收跌19.20美元，跌幅1.57%，收報1207.60美元/盎司，最高上探1232.92美元/盎司，最低下探1203.52美元/盎司。

本周市場展望

自特朗普當選美國總統後，受美元走強，債券收益率上漲和風險情緒回歸，短暫反彈後的黃金一直大幅下挫，跌幅超過100美元。因黃金上周明顯走弱，市場對本周黃金走勢的看法分歧也比較大。

周五（11月18日），Kitco發布的每周黃金調查中，在針對專業人士的調查中，有18人參與了調查，有9名人士認為本周黃金將會上漲，比例為50%；9人即50%認為黃金會下跌。市場參與者中包括黃金交易商，投行，商品交易員及技術分析師。參與在線調查的普通市場參與者有689人，其中301人或44%認為本周黃金仍看漲，同時271人或39%看跌；113人或13%保持中立。

Kitco黃金調查統計表

周五(11月18日)，據彭博社公佈的最新調查顯示，隨著在暴跌之後金價持穩於5個月低位附近，黃金交易員及分析師對本周金價走勢看法分歧較大。此前連續兩周看漲。在接受調查的15位黃金交易員及分析師中，6人看漲(40%)，6人看空(40%)，3人看平(20%)。

分析師對本周黃金走勢的觀點

WalshTrading商業對沖總監SeanLusk表示看跌黃金，但會在1185美元/盎司附近買進。他預計因美元和股市強勁，多頭可能會清倉。

有交易員認為，特朗普競選時提出的減稅、放鬆監管和基建支出對債市不利，但對美元有利。"這帶來了一波美元全線買盤，"TJMBrokerage外匯交易聯合負責人RichardScalone稱。

美聯儲加息迫近對黃金走勢也是極其不利的。

另外，從技術麵看，由於金價已破位有進一步下跌的動能，50日移動均線可能將會跌至200日移動均線以下，形成"死亡交叉"，技術交易商通常認為，這是利空信號。有技術分析師認為，黃金還會跌至1200一線以下，下探1178美元/盎司的位置。

然而，看漲黃金的觀點依然存在。理由主要是美元超買，黃金超賣，市場將會有一個下修。

CMC市場加拿大首席分析師ColinCieszynski表示"我看漲下周黃金，我覺得美元已經超買，容易受到下修的傷害，尤其是隨著美國感恩節的來臨多頭會獲利回吐。本周也沒有美聯儲的任何重要講話，美元可能會下修，而黃金可能會反彈，尤其在金價成功下探1200美元/盎司之後。"

Morrison市場新聞編輯KenMorrison也同意說"自美國大選以來，第一周所有金融資產都在評估，黃金受到美元走強和債券收益率上漲的影響，但是市場情緒已經達到了極限，周一看跌黃金的情緒跌至30年低位4%，這是2006年以來未出現的。而看漲美元的情緒則上漲至91%，是2015年3月以來最強的。預計這兩個市場都會矯正，黃金的目標位是1230美元/盎司。"

PriceFutures集團高級市場分析師PhilFlynn表示，黃金將會有所反彈，因技術性的損傷已經在市場上造成了。他認為黃金將在1200一帶找到支撐。"我們預計本周行情將會緩解，黃金會反彈一點，價格將會高一些。我們會看見對通脹的擔憂，美元會回撤而黃金會有機會小幅上漲。"