歐銀決定攪動市場 黃金反彈受阻很受傷

國際現貨黃金周四（12月8日）在歐洲央行會議後因美元強勢反彈而再度下挫，美市盤中最低下探至1168.79美元/盎司，歐洲央行決定推出特別的第三輪量化寬鬆(QE)；延長QE至2017年12月，但減少資產購買計劃從4月起購債規模減少200億歐元。在歐洲央行發表聲明之前還較為堅挺的黃金，在決定宣布後轉跌，而美元指數則逆轉，進入上漲區域，使得以美元定價的黃金對其他貨幣持有者來說顯得比較昂貴。日內公佈的美國上周初請人數為25.8萬人，符合預期，表明勞動力市場依然強勁。

黃金自美國大選達到1337.40美元/盎司的峰值之後，黃金已經下跌了近12%。分析師稱，如果歐洲央行能夠再次觸發歐元/美元走弱，下破關鍵水平104.58-105，下一步美元就會大漲，這對黃金是很痛苦的事情。

另外，對黃金影響較大的還有美聯儲將收緊政策的預期，下周美聯儲會議將有可能加息，這會提高持有黃金的機會成本。據CME集團聯邦觀察工具，利率期貨暗示美聯儲下周二和周三的議息會議將有95%的可能加息；近期黃金可能還會繼續下挫，再度測試1157美元/盎司的低點。

然而，黃金也會因美聯儲決定導致投資者獲利回吐和年末結賬而得到支撐，但這隻是暫時的，明年黃金將會走弱。世界最大的黃金ETF，SPDR周三繼續減倉0.72%至863.67噸。自11月份以來，持倉已經減少8%。

位於新加坡的黃金交易商GoldSilverCentral的管理總監BrianLan表示，“隨著美聯儲會議的臨近，美聯儲此次加息是肯定的。我認為這已經在黃金計價了。我們還將會看見一些反應，最近的低點1157美元/盎司可能將會再度測試。”

ABNAMRO期貨策略師GeorgetteBoele稱“如果歐洲央行能夠再次觸發歐元/美元走弱，下破關鍵水平104.58-105，下一步美元就會大漲，這對黃金是很痛苦的。”Boele補充說，然而，黃金也會因美聯儲決定導致投資者獲利回吐和年末結賬而得到支撐，但這隻是暫時的，明年黃金將會走弱。

美銀美林(BAML)表示對2017年黃金采取謹慎態度。

商品和衍生品主管FranciscoBlanch稱，強勢美元和美債收益率上漲是黃金明年的兩道坎。美銀美林預期黃金在2017年中期在1200左右，距離現在的黃金價格很近。

Blanch補充道，特朗普領導下可能出現兩種情況：第一是美國赤字支出溫和增長，債券收益率基本不變；第二是赤字支出大漲推高債券收益率。

美國債券策略主管ShyamRajan稱，由於長期收益率依然受限，5年美債可能在2017年大漲，讓收益率曲線扁平化。短期收益率上漲可能刺激美聯儲(FED)更激進地加息。

另一個黃金的利空因素是通脹受限環境下的真實利率。Rajan表示2017年的主旋律是財政寬鬆和貨幣緊縮，真實利率會走高。

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