2017最具“逆轉潛力”的投資產品是甚麼？

2017年最具“逆轉”潛力的投資產品是甚麼？答案當然還是黃金！

雖然金價在加息的重重打壓下連續6周走低，但這並不影響它在明年的表現。CB CApital Partners首席投資官在接受權威媒體的專訪時表示：黃金，仍是2017年最具“逆轉潛力”的投資品。

一、良好入場時機已經到來

在6月23日英國脫歐公投前後，因交易者擔心英國脫離歐盟而瘋狂湧入黃金，SPDRGoldTrust持倉增加了370萬盎司(13%)至3160萬盎司。自此以後，ETF持倉已下降了410萬盎司至2750萬盎司，刷新7個月低點。這意味著與英國脫歐相關的“熱錢”已經離場。從逆向交易的觀點來看，當前1140美元的水平正是一個比較好的入場點。

二、美國通脹及中國政策將促使投機性基金流入黃金

特朗普的財政計劃使得美元飆升。現在，美國聯邦債務已達到了19萬億美元的紀錄水平，美國候任總統特朗普的減稅計劃預計將在未來十年為其帶來7.2萬億美元的增幅，且料將在2036年之前增加20.9萬億美元。就算缺少這部分額外的支出(國會從未在現代成功推行過“稅收中性”的減稅計劃)，在社會保險及醫療保險等法定權利支出的驅動下，聯邦債務仍料將從2016年GDP規模的77%擴大到下個十年的86%(或23萬億美元)。更高的財政支出、趨緊的勞動力市場以及上漲的薪資水平都令高通脹的到來無可避免。

而在中國，持續擴大的財政刺激規模以及過熱的房地產市場已導致中國出現了信貸熱潮。房價最新一輪瘋漲始於2015年4月，因當時股市見頂後已開始回落；而隨著政策制定者采取措施防止房地產市場泡沫破裂，中國的投機客又將目光投向了大宗商品市場，以對沖人民幣貶值風險。

過去三個月，因中國交易者介入，鋅價與銅價分別暴漲20%和25%。現在，中國的黃金期貨成交額已上漲至CME交易規模的25%，意味著中國的對沖基金及交易者對金價的影響力越來越大。

三、2017年中印兩國的珠寶需求將會恢復

近期金價出現修正後，中國及印度的消費者料將在2017年重新提起對購買珠寶的興趣。根據《華爾街日報》報道，香港大型零售商和盛金行(WoShingGoldsmith)上月的金飾銷售額已出現了20-25%的上漲。

雖然今年今年中國和印度的珠寶需求料將錄得7年和13年新低，但有專家稱這種情況出現的原因是由於中國消費者信心下降和中國為嚴控資本外流而限製黃金進口；而今年早些時候印度提高了黃金進口稅並且印度政府廢除大額紙幣引發的現金危機所導致，但這不會延續到2017年。