貴金屬ETF成贏家 能源ETF慘遭滑鐵盧

由於2016年初對中國經濟的憂慮引發全球金融市場動蕩，加之英國6月意外公投脫歐，引爆了投資者的避險情緒，貴金屬ETF去年整體迎來驚人的資金流入。然而，與貴金屬ETF形成鮮明對比的是，盡管能源價格在去年大幅反彈，但能源ETF卻未能逆轉資金流出的悲劇。

據彭博提供的數據顯示，2016年美國上市貴金屬交易所交易基金(ETF)迎來超過104億美元的資金流入。值得一提的是，由於中國經濟前景持續改善，且美國侯任總統特朗普的財政刺激政策和1萬億美元的基建支出計劃可能進一步提振美國經濟，貴金屬作為避險資產的需求下降，2016年下半年貴金屬ETF持倉曾出現一些流出，但總量仍遠遠超過了其他大宗商品ETF的流入量。

U.S.CommodityFundsLLC主席JohnLove表示，“去年金屬ETF很好的體現了投資者風險偏好的轉變。當人們擔憂市場時，ETF會出現流入，而當人們放緩這種憂慮時，持倉又會出現外流。”

然而，去年能源行業的樂觀情緒並為沒有激起能源ETF的爆發。盡管2016年油價錄得自2009年以來最大的年度漲幅，天然氣價格也創下2005年來的最佳表現，但去年能源ETF卻出現超過6.3億美元的資金流出。

石油輸出國組織(OPEC)上個月曾與非OPEC產油國達成曆史性協議，雙方將從2017年1月起共同減產180萬桶/日，該消息也是推動油價突破每桶50美元的重要誘因。

Love指出，“當油價持續下跌時，由於投資者想要找到抄底的工具，能源ETF會出現許多流入，但隨著OPEC達成協議，油價出現暴漲之後，獲利資金又會流出ETF。”

追蹤油價的ETF可以為投資者提供押注油價走勢的機會，而且無需直接投資大宗商品所需要的大量資本。同時，ETF也為那些平時交易股票的對沖基金提供押注原材料走勢的機會。