美指跌穿100大關 黃金強勢反彈創兩個月新高

國際現貨黃金周一（1月23日）漲逾10美元，逼近1220美元關口，再創兩個月新高。特朗普新政缺乏細節，美元跌至八周最低、美股以及美債收益率齊跌，黃金ETF增持資金湧入貴金屬市場。

現貨黃金周一（1月23日）亞市早盤開於1209.50美元/盎司後即震蕩走高，多頭強力拉升，升至日內高點1219.44美元/盎司後轉跌。歐市金價起落不定，以下行為主但多空爭奪激烈。美市振幅加大，金價跌宕起伏，錄得日內低點1209.17美元/盎司後，多頭又再度上攻，終收於1217.75美元/盎司，上漲0.8%。

美元自上周以來持續下挫，推動黃金了持續走高。兌一籃子貨幣美元指數跌破100關口，創逾兩個月低點。歐元對美元漲0.6%，至1.0767，為去年11月11日以來最高，美元兌日元跌1.6%，至112.70。

同時，標普500指數下跌0.3%，納斯達克綜合指數下跌0.1%。美國基準10年期國債收益率收於2.401%，上周五為2.466%，為1月5日以來最大單日跌幅。

金融市場的走勢反映的是投資者對特朗普計劃缺乏具體措施的擔憂，投資者擔心新一屆政府的保護主義政策可能損害公司利潤並抑製經濟增長。

周一黃金頭條網報道稱，特朗普政府可能與加拿大和墨西哥重新簽署北美自由貿易（NAFTA）協議。特朗普發推特稱其將重新簽署NAFTA，“如果不能達成協議，那麼將其作廢。”

值得關注的是，美國財政部長提名人史蒂文·努欽（StevenMnuchin）書麵回應參議院質詢中稱，“強勢美元”政策可能並非總是他的首選，他指出“美元過於強勢可能會在短期內造成負麵影響”。此前特朗普在接受《華爾街日報》采訪時表示，強勢美元“將殺死我們”。

貴金屬網站Kitco分析師JimWyckoff認為，技術上看黃金收於中間位置，短線多空爭奪。日線看黃金處於五周趨勢向上，這表明金價還有上行空間。美元觸及頂部有利金價。多頭下一個關鍵目標點位將是1236美元。

值得關注的是，上周五全球最大黃金ETF基金，SPDRGOLDTRUST增持1.19噸黃金，過去一周來首度增持，表明金價反彈後新資金開始入場。

周二投資者可關注美國1月Markit製造業PMI初值，12月成屋銷售數據。

基本面利好因素：

1.美國全國住房營建商協會(NationalAssociationofHomeBuilders)上周三(1月18日)公佈數據顯示，美國1月NAHB房屋市場指數下降，且低於預期。數據顯示，美國1月NAHB/富國房屋市場指數為67，分析師預估值為69，12月修正後為69。

2.上周五(1月13日)公佈的一份報告顯示，密歇根大學1月美國消費者信心指數初值小幅下跌，且低於預估。具體數據顯示，密歇根大學1月美國消費者信心指數初值為98.1，預估為98.5，12月終值為98.2。密歇根大學消費調查主管Curtin表示，隨著政策細節的逐漸披露，市場情緒的兩極化將逐漸收窄。

3.據上周二(1月12日)的一份政府報告顯示，美國12月進口物價指數終於緩和了市場對通脹停滯的擔憂情緒，不過表現低於預估，通縮周期的結束有助於提振美聯儲的加息預期。美國勞工部(DOL)公佈的數據顯示，美國12月進口物價指數月率上升0.4%，預期上升0.7%，前值為下降0.3%。

基本面利空因素：

1.美國勞工部上周四公佈，截至1月14日當周，初請失業金人數減少1.5萬人，經季節調整後為23.4萬人，僅略多於11月中觸及的1973年11月以來最低的23.3萬人。這是連續第98周一周初請失業金人數人數低於表明就業市場強勁的30萬人門檻，為1970年以來最長跨度，而當時的勞動力市場規模要小得多。

2.美國商務部上周四在另外一份報告中稱，美國12月新屋開工總數年化升至122.60萬戶，年化月率11.3%，遠高於前值與預期值。分析人士指出，美國新屋開工升幅好於預期，意味著美國住房市場在2016年12月份大幅反彈、且第四季度對經濟增長做出積極貢獻。

3.美聯儲主席耶倫上周三發表講話稱，美聯儲接近達成雙重目標；通脹目前低於2%但正朝著美聯儲的目標邁進，就業市場仍有改善的餘地；預計這一年內將會有數次加息，這取決於經濟走勢，若退出加息過久將會拖累經濟；但低迷的生產率也不支持大幅加息。

後市展望：

1.Kitco上周五（1月20日）發布的每周黃金調查顯示，超半數的華爾街專業人士和普通投資者一致看漲本周黃金，認為在特朗普就任美國總統的首周，黃金將會上漲。在針對專業人士的調查中，有18人參與了調查，有14名人士認為本周黃金將會繼續上漲，比例為78%；各有2人即11%認為黃金會回撤或盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。上周參與在線調查的普通投資者有588人，其中379人或64%認為下周黃金會反彈，同時141人或24%認為下周黃金將繼續下跌；68人或12%保持中立。

2.丹斯克銀行分析師JensPedersen表示“這是個較弱的美元和政治不確定性故事。”美國可能會在三月份加息，加息可能比預期要快，美國利率上升也可能導致收益上升。“那將對黃金不利並形成對政治不確定性的對立”。

3.ScotiaMocatta分析師稱“動量指標偏向上行，”目標是1255.70美元/盎司。但路透技術分析顯示黃金麵臨在1219美元/盎司的阻力位，它可能會抗爭突破此點位。

4.華僑銀行(OCBC)分析師BarnabasGan稱，特朗普缺乏清晰的政策方向，市場的行動表明避險情緒再燃，特朗普當政的前100天波動可能很大。

5.美銀美林(BAML)稱，貴金屬上市交易基金出現了5個月來最大流入。此外債券基金上周也連續第四周出現流入，凸顯了投資者正在對沖特朗普交易。

6.加拿大皇家銀行RBC財富管理總監GeorgeGero在周一（1月23日）發布的報告中稱，盡管一些波動，今年黃金表現仍然“堪稱偉大”，迄今為止已上漲超過5%。在美國總統特朗普的就職典禮之前，黃金麵臨著壓力，但是後來卻上漲更高。“去年，投資逃離黃金ETF和黃金期貨，轉向表現更好的股市，但現在他們終於又再次注意到了黃金。

7.匯豐銀行分析師在周一（1月23日）發布的報告中稱，在特朗普新政府下，預計黃金將會波動，而且其政策最終會對黃金有利。市場可能會開始對特朗普政府有不同的看法，畢竟現在他已經是總統了。匯豐稱“特朗普的言論，即便是美元甚麼實際意義但也會對市場有影響力。他有關地緣政治風險的言論可能會引發不確定性，也會支撐黃金。”

8.資訊網站Economies.com在周一（1月23日）發布的報告中稱，黃金近期測試了1218.55美元/盎司的頂部位置，金價仍在圖表中的上漲通道內，50日均線仍支撐該通道，今日仍保持上漲，等待金價突破上述價位並朝向1249.94美元/盎司方向。

周二重點關注：

20:45美國至1月21日當周ICSC-高盛連鎖店銷售年率

21:55美國至1月21日當周紅皮書商業零售銷售月率

22:45美國1月Markit製造業PMI初值

23:00美國1月裏奇蒙德聯儲製造業指數

美國12月成屋銷售總數年化(萬戶)