市場風險偏好上升 金銀受壓下跌

市場回顧

今天早盤黃金以1201.16美元開盤，隨後小幅走低，最高至1202.74美元，最低至1196.02美元，截止發稿時報價為1196.53美元；倫敦銀開盤於17.001美元，隨後小幅走低，最高至17.041美元，最低至16.871美元，截止發稿時報價16.910美元。

基本面分析

道指突破20000點大關，市場風險偏好上升，打壓黃金短線下破1200整數關口

在特朗普新政拋出高達一萬億美元的基建投資計劃後，美國股市連續兩天大幅上漲，美國三大股指均在昨晚創下曆史新高，其中道指首次突破20000點大關，使市場風險偏好上升，吸引大量資金流入美國股市，因為特朗普的減稅政策、擴大基建、減少監管等措施，會使美國企業利潤水平上升，提高美股估值，從而推升美國股市。由於美股與金銀市場在資金流方麵存在較大負相關效應，資金撤離黃金市場、流入股市，會對金銀市場造成利空壓力，因此，市場風險偏好上升，會對金銀價格形成打壓，黃金價格短線下破1200整數關口。

特朗普新政使市場不確定性增加，美元指數回探100整數關口支撐

雖然特朗普準備實施的"減稅、增支、擴大基建"政策，對美國未來經濟增長會有很大的促進作用，但是在實施的過程中，恐怕不會一帆風順，因為美國目前債務水平非常高，且受到國會劃定的債務上限限製，這會使特朗普新政在實施過程中受到很大的製約；此外，擴大財政支出，離不開低利率環境的支持，但目前美聯儲已經半公開地宣布在2019年前每年將會加息數次，很明顯美元將進入加息周期，利率水平的大幅上升，將會使赤字財政的壓力更大，增大實施積極財政政策的成本，這也是特朗普不斷抨擊強勢美元的主要原因之一。因此，特朗普新政會使市場不確定性因素增加，美元指數震蕩回落至100整數關口附近波動，黃金也回至1200整數大關附近，後期走勢，還有賴於更多基本面信息的指引，短線金銀價格或轉向橫盤整理走勢。

技術分析

圖1.倫敦金日K線圖

倫敦金昨延續回落走勢，日線收一根帶小下影線陰線，價格初步跌破短期上升趨勢線，日K線有形成小雙頭跡象，MACD指標紅柱縮短，預示多頭力量減弱，如果後市能下破前期低點區域支撐，則會打開下行空間，關注下方20天和60天均線支撐表現，操作上宜持空頭思路為主，反彈到上方5日均線1207附近壓力輕倉做空，嚴格設好止損。

圖2.倫敦銀日K線圖

倫敦銀昨震蕩回落，尾盤收回部分跌幅，日線收一根帶長下影線陰線，目前價格初步跌破下方短期上升趨勢線，MACD指標紅柱縮短，短線或轉向寬幅震蕩或下行，關注下方20天和60天均線支撐表現，如果有效跌破，後市還有較大調整空間，操作建議持空頭思路為主，激進者反彈到17美元整數關口附近輕倉做空，嚴格設好止損。

投資策略

倫敦金：

激進者：1207輕倉做空，止損1220，目標1193、1186；

穩健者：暫觀望為主；

阻力位：1207；1220；

支撐位：1193；1186。

倫敦銀：

激進者：17.00輕倉做空，止損17.12，目標16.78、16.58；

穩健者：暫觀望為主；

阻力位：17.00；17.12；

支撐位：16.78；16.58。

重要經濟數據

時間國家地區指標前值預測值公佈值

21:30美國截至1月21日當周初請失業金人數(萬)-23.424.7待公佈

21:30美國12月芝加哥聯儲全國活動指數-0.27--待公佈

22:45美國1月Markit服務業PMI初值-53.954.6待公佈

23:00美國12月諮商會領先指標月率(%)-00.5待公佈

23:00美國12月季調後新屋銷售年化總數(萬戶)-59.258.6待公佈

重要數據一覽表

今天有較多美國經濟數據公佈，重點關注美國當周初請失業金人數、1月服務業PMI初值和12月新屋銷售數據，如果數據表現較好，則預示美國經濟複蘇良好，將會利好美元指數，對金銀價格形成壓力。

備注說明：

1、趨勢為王，順勢而為，逆勢為亡；

2、建立頭寸必設止損，不要存在僥幸；

3、冷靜理智控制情緒，輕倉順勢及時止損，等待忍耐學會放棄，不懼不貪落袋為安。

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