耶倫講話暗示三月加息 黃金1230大幅震蕩

國際現貨黃金周二（2月14日）險守1230關口，耶倫聽證暗示最早下月加息，巨量空單令金價一度跌超10美元，但此後V型反轉收復跌幅。在美元反彈創兩周新高，美股連續四日創曆史新高背景下，黃金重回震蕩行情。

現貨黃金周二亞市早盤開於1225.10美元/盎司後，震蕩上行，多頭奮力上攻。歐市轉盤整走勢，多空激戰加劇，多方強力拉升，錄得日內高點1234.46美元/盎司後轉跌。美市耶倫講話後，金價出現斷崖式下跌，錄得日內低點1221.35美元/盎司後反彈，多方重獲上漲動能，金價轉漲，終收於1228.19美元/盎司，上漲0.3%。

昨天美聯儲主席耶倫在國會發表半年度貨幣政策證詞時，重申等待太久加息是不明智的。美聯儲在近期某次的會議上加息可能就是適宜的。《華爾街日報》指出，耶倫傳遞了三月可能加息的信號。

市場重燃加息預期，導致金市巨震。外媒報道，紐約COMEX最活躍4月黃金期貨合約在北京時間23:00-23:03四分鐘內成交17787手，總價值約20億美元。

在耶倫講話之後，美元指數上漲0.1%，至101.20上方，創下兩周新高。美元兌日元上漲0.5%，至114.27。歐元對美元下跌0.2%，至1.0579。

蒙特利爾銀行副首席經濟學家MichaelGregory認為，耶倫在證詞中表示將在未來的數次會議中考慮加息，這暗示美聯儲下次加息或將在5月或6月發生，其中6月可能性更高；由於目前離3月會議只有約一個月的時間，時間過短不足以收集足夠證據。

貴金屬網站Kitco分析師JimWycoff認為，技術上看，黃金多頭目前仍然占據絕對優勢，日線圖處於兩個月上行趨勢中，1250關口構成上行強勁阻力，1200構成支撐。多頭目前第一目標是前高1,236美元，接下來是上周高點1,246.60美元。

值得關注的是，周二全球最大黃金ETF基金，SPDRGOLDTRUST沒有增倉，保持840.87噸持倉不變，此前該基金連續6個交易日增持，目前持倉為12月中旬來最高。

周三投資者可關注美國1月CPI、零售數據。

基本面利好因素：

1.周五(2月10日)公佈的一份報告顯示，密歇根大學2月美國消費者信心指數初值低於預期，也低於1月終值。具體數據顯示，密歇根大學2月美國消費者信心指數初值為95.7，路透調查預估為97.9，1月終值為98.5。

2.美國勞工部(DOL)上周五(2月3日)公佈的數據顯示，美國1月非農就業人口增加22.7萬人，失業率4.8%。但薪資增速意外下跌，1月平均每小時薪資月率增長0.1%；年率增幅2.5%，創下去年8月份來最低。

3.上周五(2月3日)公佈的一份行業報告顯示，美國1月服務業指數微幅下跌，且不及預期。美國供應管理協會(ISM)公佈數據顯示，1月非製造業采購經理人指數(PMI)為56.5，預估為57.0，12月為56.6。

4.周一世界最大的黃金ETF，SPDR持倉增加了0.49%至840.87噸

基本面利空因素：

1.美國勞工部(DOL)周二(2月14日)公佈數據顯示，美國1月生產者物價指數(PPI)好於預期，錄得2012年9月來最大漲幅，因原油等大宗商品價格攀升。詳細數據顯示，美國1月生產者物價指數較前月增長0.6%，預估為增長0.3%。同時較去年同期增長1.6%，預估為增長1.5%。

2.據上周四(2月9日)的一份政府報告稱，美國上周初請人數意外下滑至近43年低點，顯示勞動市場進一步收緊，這可能最終刺激薪資加速增長。美國勞工部(DOL)公佈的數據顯示，截至2月4日當周經季節調整初請失業金人數下滑1.2萬人至23.4萬人，接近11月初所及的43年低點23.3萬人。

3.周四(2月9日)發布的一項數據顯示，美國家庭對經濟和消費環境更加樂觀，消費者信心已經攀升至2015年4月份以來最高水平的47.2，而經濟狀況調查結果更是打破了新一輪周期高位至42.8，為2007年以來最高。

4.美國商務部(DOC)周四(2月9日)公佈最新數據顯示，美國12月批發庫存月率連續第二個月上漲，批發銷售月率漲幅創2011年以來最大，展現出企業對經濟前景更具信心。具體數據顯示，美國12月批發庫較前月增長1.0%，預估為增長1.0%，11月為增長1.0%。

後市展望：

1.Kitco上周五（2月10日）發布的每周黃金調查顯示，華爾街專業人士和普通投資者對本周黃金的走勢看法一致，看漲人士超過半數；多數受訪者認為本周黃金將繼續上漲。在針對專業人士的調查中，有18人參與了調查，有10名人士認為本周黃金將會繼續上漲，比例為56%；3人即17%認為黃金會下跌，5人或28%認為將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。上周參與在線調查的普通投資者有1187人，其中657人或55%認為本周黃金會反彈，同時372人或31%認為本周黃金將繼續下跌；158人或13%保持中立。

2.蒙特利爾銀行副首席經濟學家MichaelGregory認為耶倫在證詞中表示將在未來的數次會議中考慮加息，這暗示美聯儲下次加息或將在5月或6月發生，其中6月可能性更高；由於目前離3月會議只有約一個月的時間，時間過短不足以收集足夠證據。

3.ANZ分析師DanielHynes在耶倫發表講話前表示“任何評論都會有反應。對今年三月加息的任何指引都在桌麵上了，這對黃金的走勢是關鍵。在聽到耶倫講話前，任何人都不會輕舉妄動。”

4.INTLFCStone分析師EdwardMeir表示，“今年的政治和經濟形勢都比較不穩定，我們不可能看見黃金被遭到大規模的拋售，跌至2016年底和2017年初的水平。”

5.CIBC經濟學家AveryShenfeld在周二（2月14日）發布的報告中稱，美聯儲主席耶倫試圖“走中間路線”，雖然她在周二上午參議院作證的時候暗示進一步收緊貨幣政策。“耶倫的證詞是在不久前的FOMC會議做出按兵不動後做出的，所以她試圖走中間路線應該不會感到驚訝，她既表示要進一步收緊未來貨幣，若等待太長時間有風險，也提到了即將到來的會議需要評估是否經濟是足以適當加息。請注意她在‘會議’一詞上使用複數，聲名中沒有具體指出3月份加息，耶倫還強調，加息將是漸進的。”

6.德國商業銀行（Commerzbank）在周二（2月14日）發布的報告中稱，全球交易所交易基金ETF中的黃金持有量在過去兩周上升了51噸，而黃金的任何價格下跌都被視為購買機會。德商分析師指出，黃金周一下跌到每盎司1220美元，引發了購買興趣，周二金價再度回到1230區間上方。

7.資訊網站Economies.com在周二（2月14日）發布的報告中稱，金價首先突破了下跌的鍥型阻力位並靠近4小時均線上方，這支撐了我們認為繼續看漲的趨勢，金價朝著1249.94美元/盎司的主要目標位邁進。

周三重點關注

21:30美國1月季調後CPI月率

美國1月零售銷售月率

美國2月紐約聯儲製造業指數

美國1月工業產出月率

23:00美國2月NAHB房產市場指數

美國12月商業庫存月率

23:30美國至2月10日當周EIA原油庫存(萬桶)