貨幣經理人不再看空黃金 意外稱其被低估

根據對全球掌控近5000億美元的200位貨幣經理人的最新調查顯示，他們對黃金展現出突然且罕見的看漲情緒。貨幣經理人常稱黃金被高估或對此沒有興趣。

貨幣經理人對通脹、停滯性通脹以及全球保護主義表示擔憂，認為黃金是對沖以上三種風險的最佳保障。

他們還表示，金價低於1300美元/盎司被低估，這是10年來第三次出現這種看法。

此前10年間貨幣經理人2次認為金價被低估，分別為2009年1月和2015年1月，隨後金價均出現跳漲，這不僅僅是巧合。

“在特朗普領導下，黃金是保險政策而非投資主體”，此話出自美銀美林(BankofAmericaMerrillLynch)月度全球基金經理調查中。該調查是反應每月貨幣經理人主流意見的重要指標。美銀美林調查了175名貨幣經理人，所持資產為5430億美元。

對貨幣經理人的最新調查觀點並非一時興趣。因貨幣經理人若對黃金感興趣，則將因投資黃金而帶動對黃金的更多需求。

股市自美國大選來大幅向好，技術指標和投資意向表明股市將進一步上漲。美銀美林表示貨幣經理人開始討論全球經濟“繁榮”，企業高管也表現樂觀，經濟增長和通脹預期也偏向上行。標普500的50日均線遠高於200日均線，且該差距不斷擴寬。

以上均是看漲股市的良好信號。美銀美林預計股市在下滑前仍再上漲10%。

但是全球風險猶存，包括通脹、利率上升以及全球貿易衝突。最大的風險是特朗普的重商主義政策。自大選來的沒有漲勢已經對美國造成不利影響，因其損害出口且增加進口成本。在重商世界中，每個國家都想要便宜的貨幣。但貨幣是一場零和博弈，央行唯一不能貶值的就是黃金。

第二大風險就是特朗普自身。他所引進的治理和政策充滿不確定性。