美元終結十連漲 黃金重返三個月高點

國際現貨黃金周四（2月16日）強勢上漲，美市盤中最高上探至1240.87美元/盎司，因美國和歐洲政治的不確定性，美元在連續10天上漲後下跌，投資者逢低介入購買黃金作為對沖政治風險的工具。市場關注美國總統特朗普的政策，以及今年荷蘭，法國和德國的選舉，使黃金的上漲在2月8日達到1244.67美元/盎司的峰值。日內公佈的美國數據仍然比較強勁，但黃金走勢並未受太大影響。數據顯示，美國上周初請人數低於預期，且連續第102周位於30萬人關口下方，繼續維持1970年以來最長記錄，表明美國就業市場持續收緊並逐步向充分就業這一美聯儲的目標邁進；美國1月新屋開工總數錄得下滑，但營建許可總數升至2015年11月以來高位，表明美國房地產市場仍在複蘇。

分析師稱，目前黃金多空雙方在美聯儲加息預期和歐洲選舉的政治風險的較量中角力。周四美聯儲區域主席洛克哈特發表講話稱，通脹達到美聯儲目標的速度比預期要快，今年應加息兩次，3月份會議加息的可能性仍然存在。在即將進行的歐洲大選中，極右勢力越來越占上風，既法國大選中的女版特朗普勒龐高調亮相之後，荷蘭自由黨黨魁GeertWilders在即將於3月15日舉行的荷蘭議會大選中得到追捧，他被指反對伊斯蘭教，且經常發表反對伊斯蘭教及移民的言論，也是一個極端民粹主義者，他若當選，歐盟的分裂局勢將會加劇。政治的不確定性推升了避險資產的需求，從黃金近期在美聯儲加息預期高企及美國數據強勁的情況下仍不跌反漲來看，政治風險對黃金的支撐力度更大一些。世界最大的黃金ETF，SPDR周三連續11天增倉，投資者對黃金的熱度有增無減。

周四走勢表述

國際現貨黃金周四（2月16日）亞市早盤開於1233.10美元/盎司後震蕩上行，之後再轉跌，金價一路下挫，錄得日內低點1231.65美元/盎司。歐市金價觸底反彈，多頭再度上攻。美市多空激戰劇烈，金價艱難前行，多方略占優，錄得日內高點1242.33美元/盎司後下挫，金價再轉盤整，終收於1238.85美元/盎司。

國際現貨黃金周四（2月16日）亞市早盤開於1233.10美元/盎司，最低下探1231.65美元/盎司，最高上漲至1242.33美元/盎司，收於1238.85美元/盎司，上漲6.35美元，漲幅0.52%。

基本面利好因素：

1.美聯儲(FED)周三(2月15日)公佈的數據顯示，美國1月工業產出下跌，因出現異常和暖天氣，導致公用事業產出驟降，抵銷製造業和礦業產出上升。詳細數據顯示，美國1月工業產出較前月下降0.3%，預估為持平，前值為增長0.8%。

2.上周五(2月10日)公佈的一份報告顯示，密歇根大學2月美國消費者信心指數初值低於預期，也低於1月終值。具體數據顯示，密歇根大學2月美國消費者信心指數初值為95.7，路透調查預估為97.9，1月終值為98.5。

3.世界最大的黃金ETF，SPDR周三連續11天增倉。

基本面利空因素：

1.據周四(2月16日)的一份政府報告稱，美國上周初請人數低於預期，且連續第102周位於30萬人關口下方，繼續維持1970年以來最長記錄，表明美國就業市場持續收緊並逐步向充分就業這一美聯儲的目標邁進。美國勞工部(DOL)公佈的數據顯示，截至2月11日當周經季節調整初請失業金人數為23.9萬人，預估為24.5萬人。

2.美國商務部(DOC)周四(2月16日)公佈，美國1月新屋開工總數錄得下滑，但營建許可總數升至2015年11月以來高位，表明美國房地產市場仍在複蘇。詳細數據顯示，美國1月新屋開工年化月率下降2.6%，經季節性調整後年率為124.6萬戶，預估為122.2萬戶，12月為127.9萬戶。

3.據周三(2月15日)公佈的一份政府報告稱，美國1月季調後消費者物價指數(CPI)月率錄得自2013年2月以來最大增幅，表明美國通脹壓力正在上升。美國勞工部(DOL)公佈的數據顯示，不計波動性較大的食品和燃料的核心CPI月率上升0.3%，預估為上升0.2%。美國勞工部還在報告中稱，1月份核心CPI同比上升2.3%，預估為上升2.1%，12月為上升2.2%。

4.美國商務部(DOC)周三(2月15日)公佈的數據顯示，美國1月零售銷售數據月度漲幅超出預期，主要受到家庭消費者購買電子產品以及各類商品的助推，表明美國持續利好的國內需求將在今年第一季度支撐經濟增長。數據顯示，美國1月扣除汽車的零售銷售較前月增長0.8%，預估為增長0.4%，12月數據也為上修至增長0.4%；美國1月零售銷售較前月增長0.4%，預估為增長0.1%。

後市展望

1.Kitco上周五（2月10日）發布的每周黃金調查顯示，華爾街專業人士和普通投資者對本周黃金的走勢看法一致，看漲人士超過半數；多數受訪者認為本周黃金將繼續上漲。在針對專業人士的調查中，有18人參與了調查，有10名人士認為本周黃金將會繼續上漲，比例為56%；3人即17%認為黃金會下跌，5人或28%認為將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。上周參與在線調查的普通投資者有1187人，其中657人或55%認為本周黃金會反彈，同時372人或31%認為本周黃金將繼續下跌；158人或13%保持中立。

2.丹麥銀行分析師JensPedersen表示，“這是一場美國的高利率和即將到來的歐洲大選之間的拔河賽，3月的加息和歐洲即將舉行的大選正在創造不確定性和對安全資產的需求”。Pedersen認為，美國和歐洲經濟和通脹加速的跡象，也推動黃金對沖通脹的需求

3.INTLFCStone的愛德華·梅爾在一份報告中表示“盡管美國股市飆升，美元走強，黃金正在設法保持漲勢，逢低買入者也是支撐。”

4.美銀美林(BankofAmericaMerrillLynch)月度全球基金經理調查中稱，“在特朗普領導下，黃金是保險政策而非投資主體”。勞埃德私人銀行首席信息官MarkusStadlmann稱，持續的黃金熱進一步證明了投資者對地緣政治不確定性的擔憂。

5.RBC財富管理公司董事總經理GeorgeGero在周四（2月16日）發布的報告中稱，期貨市場的投資者和ETF基金投資者正繼續回到黃金市場。芝加哥商品交易所集團網站上的數據顯示，周三，紐約黃金期貨有420146份未平倉合約，比周二的415128份有所增長。這是在金價上漲後發生的，通常被視為新買盤標誌。

6.INTLFCStone在周四（2月16日）發布的報告中稱黃金似乎正在從對通脹上升的擔憂中獲得一些支持。美國經濟數據在過去兩天大多是強勁的，包括周三CPI指數報告，較上月增長0.6%。核心通貨膨脹率為2.3%，高於美聯儲2%的目標。

7.資訊網站Economies.com在周四（2月16日）發布的報告中稱，金價今早在盤整之後恢復了上漲，支撐了日內繼續上漲的趨勢，初始目標位仍是1249.94美元/盎司，若金價上破此價位將會進一步漲至1260.00美元/盎司。總之，上升趨勢仍將保持，並得到50日均線的支撐，除非金價下破1226.50美元/盎司及最重要的價位1211.31美元/盎司並持穩在其下方。

周五重點關注

23:00美國1月諮商會領先指標月率

23:30美國至2月10日當周ECRI領先指標