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作者:管理員 來源:第一黃金網2017-02-17 【字體:大中小】
從近期美國一係列數據來看,許多機構都表示美國經濟在持續複蘇,而此前耶倫講話也透露加息的可能,雖然目前來看3月份美聯儲加息概率依然在20%左右,但相比之前已經有了明顯的提升。當美聯儲加息預期提升時,全球股市往往以跌回應。然而,市場邏輯生變。那麼,市場的熱度是來自對經濟複蘇的自信,還是持續透支政策利好預期?黃金未來走勢又會如何呢?
“其實,加息並不一定是壞事,這隻是一種慣性思維。”荷寶(Robeco)中國首席投資總監繆子美表示,如果美國在經濟複蘇、通脹上行的基礎上加息,“那麼這對新興市場其實是一個積極的信號。這從2003~2007年的市場走勢中就可見一斑。”
近兩日,耶倫的表態佐證美國經濟複蘇,且這種複蘇在引領全球複蘇。她在2月15日表示,美國經濟從非常嚴峻的危機中複蘇,複蘇速度超過歐元區,預計美聯儲將繼續撤出寬鬆措施,何時開始壓縮資產負債表將取決於經濟。此前,耶倫也對通脹回升到2%的目標表示樂觀,並認為勞動力市場不斷複蘇,因此“未來的每一次會議都可能是加息窗口”。
美聯儲加息的節奏取決於就業和通脹,如今就業已經滿足條件,美國公佈的1月通脹和零售銷售數據亦十分亮眼。
美國1月CPI環比增長0.6%,同比也進一步升至2.5%,創2012年3月以來最大漲幅;1月PPI環比增長0.6%,遠超預期,是自2012年9月以來的最大增幅。此外,美國1月零售銷售環比增長0.4%,遠超預期。
“上周美國總統特朗普宣布的稅收計劃,使得‘特朗普交易’迅速回歸,美元、股市和美債收益率再次上漲,加上近期公佈的美國數據向好,美股上揚在情理之中。”富拓(FXTM)中國市場分析師鍾越表示。
黃金後市關注重點:
1.黃金需求與黃金價格
黃金價格的變動,首先會受到黃金本身供求關係的影響。因此,作為一個具有自己投資原則的投資者,就應該盡可能地了解任何影響黃金供給的因素,從而進一步明了場內其他投資者的動態,對黃金價格的走勢進行預測,以達到合理進行投資的目的。從黃金供給來看主要包括礦產金、再生金和官方售金;從需求結構來看,黃金珠寶首飾的需求占比最高,其次是投資需求,再次還有比較穩定的工業需求。投資者可留意相關指標的變動情況,以判斷當下黃金市場的供需情況。
2.美元走勢與黃金價格
黃金作為長時期各國認可的貨幣,比美元更穩定。而美元雖然沒有黃金那樣的穩定,但是它比黃金的流動性要好。當國際政局緊張不明朗時,美元真正的價值會受到影響,人們會因預期金價上漲或肯定金價的穩定性而購入黃金。從美元指數與倫敦現貨黃金價格增速的比較可以看出,兩者的負相關性較為顯著。簡單地說,美元強黃金就弱;黃金強美元就弱。
3.通貨膨脹與黃金價格
一個國家貨幣的購買能力,是基於物價指數而決定的。當一國的物價穩定時,其貨幣的購買能力就越穩定。如果美國和世界主要地區的物價指數保持平穩,持有現金也不會貶值,又有利息收入,必然成為投資者的首選。
相反,如果通脹劇烈,持有現金會出現實際上的貶值。此時人們就會采購黃金,而黃金的理論價格也會隨通脹而上升。西方主要國家的通脹越高,以黃金作為保值的要求也就越大,世界金價亦會越高。其中,美國的通脹率最容易左右黃金的變動。而一些較小國家如智力等,每年的通脹最高能達到400倍,卻對金價毫無影響。
4.戰亂及政局震蕩時期與黃金價格
戰爭和政局震蕩時期,經濟的發展會受到很大的限製。任何當地的貨幣,都可能會由於通貨膨脹而貶值。這時,黃金的重要性就淋漓盡致地發揮出來了。由於黃金具有公認的特性,為國際公認的交易媒介,在這種時刻,人們都會把目標投向黃金。對黃金的搶購,也必然會造成金價的上升。
總的來說,在進入2017年以來,貴金屬市場再現了2016年的行情走勢,市場人士認為,2017年的黃金投資應以長線眼光布局。金價的上升趨勢將在美國經濟短周期複蘇結束後開啟,在趨勢來臨前,黃金可能因為美聯儲加息而回撤,也可能因為特朗普新政而反彈,但這些波動都是給我們布局黃金的好時機。總之今年市場的不確定性給投資者們提供了許多入場的機會。
在當前形勢下,金價將受益於需求增長、弱勢美元和不確定性等因素的支撐,未來行情很可能在震蕩消化拋壓的過程中逐步走高,近一兩個月仍為中長期配置黃金的較佳時點。
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