黃金經受紀要考驗 金價止跌反彈

國際現貨黃金周三（2月22日）在美聯儲紀要發布後，短線跳漲，出現直線拉升，金價止跌反彈，美市盤中最高上探至1240.34美元/盎司；美元指數則出現短線跳水，由漲轉跌。美聯儲委員們在紀要中重申了漸進加息的路徑，並提及美元走強帶來的下行風險，紀要稱美聯儲將在3月貨幣政策會議記錄中首次發布預估不確定性水平的扇形圖。紀要公佈後，美國聯邦基金利率顯示加息概率有所降低，黃金獲得一定支撐。

美聯儲會議紀要稱，委員們支持循序漸進地加息；委員會將在未來的會議上開啟關於資產負債表的討論；多數委員認為如果經濟保持增長，加息會相對較快。在風險方麵，很多票委認為僅有較低的通脹風險，一些委員仍認為通脹有下行風險。美元的走強會帶來下行風險；上行的風險包括財政刺激政策。許多有投票權的委員同意即便政府的政策不明朗，經濟短期內的風險大致均衡，如果出現通脹壓力，美聯儲有“足夠時間”應對。美聯儲將在3月貨幣政策會議記錄中首次發布預估不確定性水平的扇形圖。

據外媒報道，美聯儲紀要發布後，美國聯邦基金利率顯示，美聯儲3月加息概率為34%，6月加息概率為74.6%，9月加息概率為87.4%。而紀要發布前美聯儲3月加息概率為38%，6月加息概率為78.4%，9月加息概率為88.9%。從紀要發布前後的加息概率看，紀要的發布降低了加息概率，對黃金形成利好。

日內公佈的美國數據仍然比較強勁，對黃金構成一定壓力。數據顯示，美國1月成屋銷售年率急升至10年高位，顯示出對經濟信心的增強；美國2月18日當周紅皮書連鎖店銷售年率增長1.1%

分析師稱，黃金市場麵臨兩種可能性，一方麵，若FOMC在三月份會加息，市場對此還沒有計價，金價跌至1200美元/盎司或其下方。美聯儲今年的加息已經是大概率事件，高盛預計2017年有三次加息，6月加息的可能性是80%，美國長期實際利率也略微上揚，對黃金構成壓力。另一方麵，如果特朗普在推特上有更多言論或者行政命令更多投資資金進入黃金。目前支撐黃金的關鍵因素仍是不確定性，這已經到達了前所未有的高點，此外還有通脹。因此地緣政治和潛在的通脹已經成為驅動金價的大事。從技術上看，黃金目前在1245美元/盎司一帶遭遇強阻力，小雙頂形態隱現，若不能向上突破，進一步下挫的可能性較大，投資者需謹慎為上。

周三走勢表述

國際現貨黃金周三（2月22日）亞市早盤開於1235.70美元/盎司後即震蕩行再轉跌，金價跌宕起伏。歐市多頭上攻，錄得日內高點1240.34美元/盎司後轉跌，美市金價一路下行，盤中出現直線跳水，錄得日內低點1231.23美元/盎司後在短暫盤整後多頭再度拉升，金價止跌反彈，終收於1237.10美元/盎司。

國際現貨黃金周三（2月22日）亞市早盤開於1235.70美元/盎司，最低下探1231.23美元/盎司，最高上漲至1240.34美元/盎司，收於1237.10美元/盎司，上漲1.71美元，漲幅0.14%。

基本面利好因素：

1.周二(2月21日)金融數據公司Markit公佈的一份行業報告顯示，美國2月服務業采購經理人指數(PMI)初值低於預估和上月終值。數據顯示，美國2月MARKIT服務業采購經理人指數(PMI)初值為53.9，預估為55.8，1月終值為55.6。

2.周二(2月21日)金融數據公司Markit公佈的一份行業報告顯示，美國2月服務業采購經理人指數(PMI)初值低於預估和上月終值。數據顯示，美國2月MARKIT服務業采購經理人指數(PMI)初值為53.9，預估為55.8，1月終值為55.6。

3.美聯儲(FED)上周三(2月15日)公佈的數據顯示，美國1月工業產出下跌，因出現異常和暖天氣，導致公用事業產出驟降，抵銷製造業和礦業產出上升。詳細數據顯示，美國1月工業產出較前月下降0.3%，預估為持平，前值為增長0.8%。

基本面利空因素：

1.據最新公佈的一份報告稱，美國1月成屋銷售年率急升至10年高位，投資者未理會房價和房屋抵押貸款利率走高，顯示出對經濟的信心增強。全美地產經紀商協會(NAR)周三(2月22日)公佈的數據顯示，美國1月成屋銷售增長3.3%，年率為569戶，為2007年2月以來最高。分析師預估1月成屋銷售增長1.1%，年率為554萬戶。

2.紅皮書研究機構(RedbookResearch)周三(2月22日)公佈的報告顯示，2月18日當周美國連鎖店銷售年率增長1.1%，之前一周為增長0.9%。更多數據顯示，2月18日當周美國紅皮書商業零售銷售月率上升0.5%，之前一周為增長0.4%。

3.美國諮商會(ConferenceBoard)上周五(2月17日)發布報告稱，美國1月諮商會領先指標月率上升且好於預期，表明今年上半年美國經濟前景積極。數據顯示，美國1月領先指標月率上升0.6%至125.5，預估為上升0.5%。

後市展望

1.Kitco上周五（2月17日）發布的每周黃金調查顯示，華爾街專業人士和普通投資者對本周黃金的走勢看法一致，看漲人士超過半數；多數受訪者認為下周黃金將繼續上漲。在針對專業人士的調查中，有17人參與了調查，有10名人士認為本周黃金將會繼續上漲，比例為59%；4人即24%認為黃金會下跌，3人或17%認為將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。上周參與在線調查的普通投資者有1988人，其中1263人或64%認為本周黃金會反彈，同時462人或23%認為本周黃金將繼續下跌；263人或13%保持中立。

2.位於瑞士的JuliusBaer商品研究分析師CarstenMenke表示，“黃金市場的風險是雙重的，我們仍然認為FOMC在三月份會加息，市場對此還沒有計價，因此我們看你會看見金價跌到1200美元/盎司或其下方。”Menke還表示“另一方麵，如果特朗普在推特上有更多言論或者行政命令，我們可能會看見更多投資資金進入黃金。”

3.SharpsPixleyCEORossNorman稱“不確定性已達到了前所未有的高點，這可能是黃金的驅動力，還有通脹。關鍵的事情是地緣政治和通脹已經成為驅動金價的頭號事件。”

4.高盛在報告中稱“我們的經濟學家預計2017年有三次加息，6月加息的可能性是80%，美國長期實際利率也略微上揚，對黃金構成壓力。”

5.道明證券在周三（2月22日）發布的一項調查中稱，即使美國經濟表現良好，市場預期美聯儲今年將收緊利率，黃金仍會受到追捧。在當前的環境中，“在各種不確定的情況下，包括總統特朗普的財政刺激計劃，朝鮮導彈試驗和歐元區存在的威脅以及各種歐洲選舉，這些都是說服投資者持有黃金淨多頭頭寸相對較高水平的理由。”

6.資訊網站Economies.com在周三（2月22日）發布的報告中稱，金價積極上漲，接近1239.00美元/盎司的水平，金價需要突破此價位來確定繼續上漲的趨勢，受到50日均線的支撐，下一個目標位1249.94美元/盎司。我們仍將維持日內上漲的看法，只要金價持穩在1232.00美元/盎司，及最重要的1221.00美元/盎司之上。

周四重點關注

21:30美國至2月18日當周初請失業金人數(萬人)

美國1月芝加哥聯儲全國活動指數

22:00美國12月FHFA房價指數月率

22:45美國至2月19日當周彭博消費者信心指數

23:30美國至2月17日當周EIA天然氣庫存(億立方英尺)