黃金短期或會挫敗 回調是買機

黃金短期內或有回調風險，但政治風險的支撐不會讓金價潰敗。

德國商業銀行：政治問題支撐黃金ETF持倉上升

德國商業銀行表示，黃金仍然受到全球政治風險的支持，黃金ETF持倉上周上漲約10噸。

COMEX4月黃金期貨上周五最高觸及1261.20美元，這是11月11日以來的最高水平。本周一金價亞歐盤適度回調，美盤衝高後再回落。4月黃金期貨最終收漲0.5美元，報1258.50美元/盎司。以歐元計價黃金觸及5個月高位1190美元/金衡盎司。

德國商業銀行指出，“鑒於特朗普將於周二晚間發表國會演說，特朗普政策的不確定性引發了避險需求。此外，歐洲充斥著諸如即將舉行的法國大選、英國可能很快正式啟動退歐談判等各種政治風險，這些都會為帶來避險需求，從而是黃金保持在高位。”

德國商業銀行補充道，“盡管美聯儲3月15日升息的可能性有所上升，但大多數市場參與者仍不預期美聯儲將在兩周多的時間內加息。這也利好黃金。黃金ETF持倉自年初以來已經上漲超過62噸。”

TDS：黃金可能會回落但預計不會潰敗

道明證券（TDS）說，美聯儲和特朗普可能會攪局黃金上漲，但大量拋售是不可能的。

道明證券說，近期黃金已經被美聯儲最新的會議紀要基調不夠強硬所帶來的美元下滑、特朗普政策和歐洲政治不確定性所帶動。但考慮到美國經濟已經接近充分就業，特朗普的減稅政策依然很有可能兌現，美聯儲加息可能在6月觸發。而隨著短期利率走高，較堅挺的美元可能會促使投資者減少對黃金的接觸，這無疑會讓近期黃金反彈發生反轉。

道明證券表示，投資者應該關注特朗普的國會演說。如果特朗普的經濟政策進一步明晰，這可能會讓市場感到樂觀。這也會讓黃金承壓。

不過，道明證券表示，黃金可能會回到1235美元附近，但並不預期金價會潰敗。美聯儲今年可能隻會加息兩次，而世界仍然處在高政治風險和全球普遍低利率環境之中。此外，特朗普政府與中國和其他國家“貨幣戰爭”與“貿易戰爭”的可能也會支撐金價。

技術麵：

周一國際金價尾部回落，從RSI來看，金價受到日線圖14日RSI超買臨界線70一線的打壓，RSI已經掉頭，這已經是第三次突圍失敗。

從日線圖KD指標來看，金價走勢與KD指標走勢已經出現背離。盡管黃金本次觸及的高點高於前高，但KD指標的高點低於前高，形成了頂背離。這預示著金價可能會出現回調。

從4小時圖來看，金價處在三角形形態之中，觸及了三角形態的壓力線，並受到阻力線的打壓，形成了一根流星線。4小時圖中的RSI掉頭比較明顯，已經離開了70一線附近。而4小時圖中的KD指標K線已經接近20一線，D線也在50附近，這在技術上是利空的。

綜上，金價短期內有回調風險，但回調幅度或許有限,回調或是買機。第一支撐位看在50%回檔線切入位1248美元。