逢低買盤推升黃金 現V型反彈

現貨黃金周三(3月1日)在美股再創新高，道指首次站上21000點大關的情況下，先抑後揚，美市盤中最低下探至1236.45美元/盎司，最高上漲至1250.60美元/盎司，金價在逢低買盤的支撐下出現V型反彈。周三多位美聯儲官員的鷹派言論提振美元和美股，3月加息的預期重升,蓋過了特朗普總統在國會的首次策演講對金價的短暫支撐。美聯儲最有影響的官員之一，紐約聯儲主席杜德利表示收緊貨幣政策顯得“更加緊迫”,而舊金山聯儲主席威廉姆斯表示加息“沒有必要延遲。”日內公佈的數據有喜有憂,美國1月PCE物價指數接近2%目標,但實際PCE創2009年9月來最大降幅;美國2月Markit製造業PMI終值為54.2,低於預期,顯示2月份美國製造業擴張速度略有放緩。美國2月製造業指數升至2014年8月來最高。美國1月營建支出意外下滑,因公共領域支出連續三個月下跌,並錄得2002年以來最大降幅,抵消了私營項目投資的增長;這可能預示著美國第一季度GDP增速較為溫和。加拿大央行周三宣布維持利率不變,經濟仍顯疲軟。

從周三美股和美元的雙雙走強來看,市場對美聯儲3月加息寄以厚望,而在此之前黃金市場對3月加息的隻按30%概率計價,現在投資者對3月加息正移向68%的概率,金價也不得不隨之下修。分析師稱,周五美聯儲主席耶倫將發表講話,耶倫的講話也可能會指向3月加息,這對金價是不利的。周二美國總統特朗普首次在國會的演講,那些希望特朗普提出刺激計劃細節的人士非常失望,特朗普沒有就稅務改革和基礎實施開支提供更多的細節。因此,對特朗普政策的不確定性對黃金目前仍至支撐。目前黃金的下跌仍然得到逢低買盤的支撐,考慮到歐洲大選等政治不確定性因素的存在,黃金大幅下挫的概率仍比較低。世界最大黃金的ETF--SPDRGOLDTRUST周三持倉較上日增加2.37噸，當前持倉量為843.54噸。

周三走勢表述

國際現貨黃金周三（3月1日）亞市早盤開於1247.80美元/盎司後金價震蕩下行，後轉漲，多空交鋒激烈。歐市延續震蕩走勢，多方一度控盤但終不敵空方進攻，錄得日內低點1236.45美元/盎司。美市金價觸底反彈，走出V型反轉，多方奮力上攻，錄得日內高點1250.60美元/盎司後轉盤整，終收於1249.00美元/盎司。

國際現貨黃金周三（3月1日）亞市早盤開於1247.80美元/盎司，最低下探1236.45美元/盎司，最高上漲至1250.60美元/盎司，收於1249.00美元/盎司，上漲1.03美元，漲幅0.08%。

基本面利好因素：

1.美國商務部(DOC)周三(3月1日)公佈,美國1月營建支出意外下滑,因公共領域支出連續三個月下跌,並錄得2002年以來最大降幅,抵消了私營項目投資的增長;這可能預示著美國第一季度GDP增速較為溫和。詳細數據顯示,美國1月營建支出較前月下降1.0%,至1.180萬億美元,預估為增長0.6%。12月營建支出修正後為增長0.1%,前值為下降0.2%。

2.據最新公佈的一份報告稱，美國1月成屋待完成銷售，即成屋簽約銷售，錄得自2016年5月以來的最大跌幅，表明利率上升已經對購房可負擔能力造成了重大衝擊。全國地產經紀商協會(NAR)周一(2月27日)公佈的數據顯示，美國1月NAR季調後成屋簽約銷售較上月下降2.8%，至106.4，為2016年5月來的最大跌幅，預估為增長0.9%，12月確認為上漲0.8%，前值為上漲1.6%。

3.美國1月新屋銷售較前月實現增長，但銷售總數依然遜於預期，但由於房價去年12月依然表現強勁，市場預期美國樓市將維持堅挺。美國商務部(DOC)上周五(2月24日)報告顯示，美國1月新屋銷售較前月上升3.7%至55.5萬戶，弱於預期的57萬戶。

4.上周二(2月21日)金融數據公司Markit公佈的一份行業報告顯示，美國2月服務業采購經理人指數(PMI)初值低於預估和上月終值。數據顯示，美國2月MARKIT服務業采購經理人指數(PMI)初值為53.9，預估為55.8，1月終值為55.6。

基本面利空因素：

1.知名金融博客網站Zerohedge周三(3月1日)撰文稱,日內多數分析師在美國個人消費報告關注的核心數據就是個人消費支出(PCE)物價指數。美國商務部(DOC)數據顯示,美國1月PCE物價指數較去年同期上升1.9%,1月核心PCE物價指數較去年同期上升1.7%,略微低於美聯儲2.0%的通脹目標,但已經是自2012年以來最接近美聯儲2%的通脹目標。

2.周三(3月1日)公佈的一份行業報告顯示,美國2月製造業指數升至2014年8月來最高。美國供應管理協會(ISM)公佈數據顯示,2月製造業采購經理人指數(PMI)為57.7,預估為56.0,1月為56.0。

3.美國諮商會(ConferenceBoard)周二(2月28日)公佈數據顯示，美國2月消費者信心指數上升至2001年7月來最高水準。詳細數據顯示，美國2月消費者信心指數為114.8，預估為111.0，1月經修正後為111.6，前值為111.8。

4.標準普爾(Standard&Poor's)公司周二(2月28日)公佈的數據顯示，12月美國獨棟房屋價格上漲速度快於預期。美國12月S&P/CS20座大城市房價指數較上年同期上漲5.6%，高於分析師預估的5.3%。11月修正後為上升5.2%。

後市展望

1.三菱分析師JonathanButler表示,“加息正在被計入期貨而不是現貨黃金,因此風險是向下的。”

2.德國商業銀行在報告中稱“周五美聯儲主席耶倫將發表講話,耶倫的講話也可能會指向3月加息,這對金價有影響。”

3.FastMarkets分析師WilliamAdams表示“金價對其他市場的上漲做出反應,正在下滑。由於特朗普講話並未有實質性的動向,大家還會失望的。”

4.盛寶銀行(SaxoBank)分析師SteveO'Hare周二(2月28日)撰文稱,周一(2月27日)因美元/日元承壓下挫,金價曾一度突破200日均線,並觸及1264美元/盎司的三個半月高位,但之後美元和美債收益率反彈打壓金價回落至1250美元/盎司下方。盛寶銀行建議利用金價跌向1245美元的機會做多,止損設1230美元下方,目標看1278美元甚至是1300美元。

5.德國商業銀行在周二（2月28日）發布的報告中稱，香港貿易數據顯示，上月中國黃金進口量有所下降，可能受到更高價的影響。交易員監測的流入中國大陸的黃金，包括香港政府統計處發表的統計數字。“根據數據，中國上月從香港進口的黃金淨額僅為31.8噸。”

6.據路透在周三（3月1日）發布的報道，據最新的政府數據，美國造幣廠2月28日公佈的數據，美國金鷹幣的銷售跌至14個月低點，而銀幣銷售也在2月大幅下降，因黃金價格連續第二個月上漲。美國造幣廠數據顯示，2月出售2.75萬盎司的美國金鷹幣，是2015年12月以來的最少的，比一年前下降67%。美國鷹銀幣銷售剛超過120萬盎司，比2016年2月下降75%。

7.資訊網站Economies.com在周三（3月1日）發布的報告中稱，金價仍受到小型上漲通道的支撐，金價在努力恢復上漲，在接下來的交易中，金價只要企穩在目前的位置，抵抗負麵壓力，將會重新上漲，無須觸及1232.25美元/盎司的關鍵支撐位。總之，整體上漲趨勢仍然保持有效，但金價有可能會下探1232.25美元/盎司的水平，金價若指向1249.94美元/盎司將會重新確定上漲趨勢，邁向1285.00美元/盎司的目標位。

周四重點關注

20:30美國2月挑戰者企業裁員人數(萬人)

21:30加拿大12月GDP月率

21:30美國至2月25日當周初請失業金人數(萬人)

22:45美國至2月26日當周彭博消費者信心指數

23:30美國至2月24日當周EIA天然氣庫存(億立方英尺)