三張圖揭示黃金熊市麵臨的關鍵轉折點

周四(3月9日)，國際金價小幅下跌至五周低點1203.96美元/盎司。在周三公佈的ADP數據意外大好，美元大漲黃金則承壓下跌。

貴金屬分析師認為，在美國周五(3月10日)公佈非農就業報告前，金價恐將延續疲勢。

“盡管黃金自去年年初開始上漲，但是黃金仍處於熊市。只要是熊市都會有一個轉折點，很多投資者都不會意識到這一點。只要黃金突破熊市下降通道的上軌，那麼價格將脫離熊市，”分析師稱。

分析師給出下麵三張圖，分別從三個不同的角度闡釋了黃金的熊市正麵臨的關鍵轉折點:

圖一，為美國10年國債收益率和黃金比率的周線走勢。在過去20年，美國10年國債收益率和黃金的比率一直處於下跌趨勢中，目前看來，兩者比率的走勢突破下降趨勢線出現轉機。雖然這一比率並不是某一投資組合的先行指標，但是如果能正確理解這一比率是很有價值的。

如果這一比率持續上升，意味著利率開啟了新一輪的上升周期，黃金將會持續下跌。

圖二為黃金白銀比的周線走勢。黃金白銀比在2011年到達高點，一年前兩者比率在通道上軌(2)處開始下降時，金屬和礦業股出現反彈。

如果兩者比率跌破支撐(3)將利多貴金屬&礦業股；但如果兩者比率在(3)處受支撐反彈將利空貴金屬。

圖三，為金甲蟲指數和黃金比率周線走勢。從長周期走勢來看，0.4和0.2是金甲蟲指數和黃金比率非常重要的位置，這兩個位置都包含一係列的高點和低點，當然他們同時也是長期的支撐阻力位。在2016年，兩者比率沒能突破0.20，暗示價格將會走低。

目前這兩者比率在測試主要的支撐位。如果兩者比率跌破該支撐，貴金屬將繼續走低；反之，貴金屬將開始走高。