黃金想延續漲勢 看特朗普和法國大選

國際現貨黃金上周五在美元跌至5周低位後繼續企穩，重回1230美元水平，三周來首次收漲，黃金TD也在大漲後於276元一線窄幅交投，目前投資者將繼續關注特朗普新政和歐洲大選形勢的未來發展方向。

美聯儲周三如期實施了今年以來的首次加息，但維持早期對今年三次加息的預期不變，令部分投資者較為失望，認為此次政策聲明整體略偏鴿派，造成美元承壓下挫，黃金上揚。有分析指出，上周加息之後金融環境反倒更加寬鬆，有人直呼遭遇了“假加息”。

此外，雖然荷蘭大選結果暫時打擊了民粹主義，但法國極右翼政黨候選人勒龐在最新民調中的支持率跳升了1個百分點，這令投資者擔憂情緒驟然升溫，避險需求的重新抬頭將為金價繼續提供支撐。本周還有美聯儲主席耶倫等多位重要官員講話，預計美元和黃金市場都還要再麵臨一輪劇烈波動。

現貨黃金240分鐘走勢圖

技術麵上，黃金目前運行於1230美元一線，若能進一步突破1235美元關鍵阻力，短期黃金有望向1250美元上探;反之，黃金將遇阻回落，下方支撐位看向1225美元。

市場看漲本周黃金

彭博調查顯示，因美聯儲在加息之後看似釋放出鴿派信號，黃金交易員及分析師轉而看漲本周金價走勢，看漲程度創兩個月最高。而貴金屬網站Kitco的每周調查也顯示，華爾街專業人士和普通投資者均預計本周黃金將延續美聯儲決議之後的漲勢，受訪者對黃金的看法達到空前一致。

特朗普不確定性猶在

盡管上周美聯儲和歐洲地緣政治的消息占領頭條板塊，但實際上許多交易員都開始根據特朗普基建和稅改等刺激計劃進行押注，美國債務上限到期是否會影響這些刺激計劃的話題也引起了市場的關注。

上周特朗普公佈了2018年財年初步預算案，這份預算案提出各政府部門進行“曆史性削減預算”，環境保護署和國務院成為預算削減的兩個最主要對象。高盛特別指出，這一預算藍圖並沒有公佈財政刺激的路徑或者對經濟的預期，也沒有提及稅改或基建計劃，而這些才是市場最為關注的信息。

HebbaInvestments也因此將其對金價走勢的立場從中立調整為中立偏向看漲。該基金表示：“目前國會內部對於該預算案存在較大分歧，一些原本支持特朗普的共和黨議員也開始抬杠。隨著事件推進，國會肯定會要求對這份預算案進行大幅修改。屆時原本樂觀的股市將會受挫，長期來看，資金將重新流向避險資產黃金。”

此外，自特朗普上台以來，關於美國可能打響全球貿易戰的話題也幾度引起市場擔憂。在剛剛過去的G20峰會當中，由於美國采取不合作態度，會後聯合聲明首次刪除有關“反對保護主義並采取行動以對抗氣候變遷”等內容。業內人士認為，特朗普關於貿易保護主義的言論令人擔憂，而這種擔憂將支撐避險黃金。

法國大選變幻莫測

法國極右翼政黨候選人勒龐在最新民調中的支持率跳升了1個百分點。據Opinionway最新民調顯示，預計法國總統大選首輪勒龐、馬克龍、菲永支持率分別為28%、25%、20%(上期分別為27%、25%、19%);若勒龐、馬克龍進入第二輪，則支持率分別為41%、59%(上期分別為40%、60%);若勒龐、菲永進入第二輪，則支持率分別為45%、55%(上期分別為44%、56%)。消息出爐之後，投資者擔憂情緒驟然升溫。

近年來，歐盟內部的非主流政黨訴求日漸強烈，政治地盤日益擴展，成為影響未來整個歐盟政治風向的顯著因素。而真正的大戲顯然是即將於4月份打響的法國大選，極右翼候選人勒龐能否上台執政，將直接決定未來歐洲民粹主義的擴張勢頭。

法國近年來先後發生多次重大恐怖襲擊事件，不同族群間的緊張關係明顯加劇，極右翼勢力因此撈取了相當巨量的政治資本。勒龐已不止一次發表聲明，只要她上台掌權，法國將步英國後塵，選擇脫離歐盟。

在經濟政策上，勒龐還表示，將有序退出歐元區，重新啟用法國法郎。她還主張保護主義的貿易政策，包括拒絕國際貿易協定，禁止具有優勢稅率系統的外國公司準入等。若勒龐勝選，無疑將加劇市場避險情緒的升溫，這將利好黃金。但鑒於法國大選仍存在諸多不確定性，黃金等風險資產投資者絕不可以掉以輕心。

綜上，雖然本周市場看漲黃金的呼聲空前一致，但投資者仍不可盲目追多，繼續關注特朗普新政動向以及法國大選進展，從中找到新的投資指引是個不錯的方式。

北京時間8:35，國際黃金價格報1230.63美元/盎司，國內金價報276.05元/克。