耶倫講話&英國脫歐 誰是黃金神助攻？

上周，因美股大盤低迷，市場對風險資產的需求下降，且美元已跌破100大關，觸及約七周以來最低水平，黃金上周延續了美聯儲加息之後的強勁走勢。金價周五(3月24日)下挫，美市盤中最低下探至1240.35美元/盎司，最高上探至1251.90美元/盎司，金價波動較大，仍錄得1.29%的周漲幅。黃金TD上周維持震蕩上行走勢，漲幅0.9%，目前於278美元上方運行。

對沖基金和基金經理也一反加息之前的削減多倉舉動。美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公佈的周度報告顯示，截至3月21日當周，COMEX黃金淨多頭頭寸增加9404手，至219719手。

不過，在實物黃金方麵，黃金ETF投資者熱情有所下降。全球最大黃金ETF——SPDRGoldTrust上周在繼續增倉後也開始減倉，上周五持倉較前日減少1.78噸，當前持倉量為832.62噸。

特朗普撤回醫保議案

影響上周市場走勢的最大懸案在上周六淩晨終於塵埃落地。由於支持率不足，美國總統特朗普宣布撤回醫保議案。而在此之前，維持了一周的市場擔憂情緒令美元和美股承壓。ICE美元指數上周已累計下跌0.5%，醫保議案投票前一度觸及7周低位99.527;美股三大指數上周均創2017年最大單周跌幅。市場人士普遍認為，若議案不通過，黃金將有望站上1250美元。

不過，撤回議案的消息公佈之後，美元指數縮減跌幅轉而上漲，上周六現貨黃金在觸及1253.12高位後也由漲轉跌。分析師認為，這是因為特朗普在聲明中表示接下來將把重心放在稅製改革上，意味著他將加快推動其他承諾政策，而這暫時被市場初步解讀為正麵信號。

同時，特朗普此舉提高了稅改更快出爐的可能性，特朗普和共和黨在醫保議案的問題上沒有打中靶心，所以他們非常需要推出減稅措施和財政刺激，而且這回他們隻許成功不許失敗。所以為避免重蹈覆轍，特朗普政府將出台一份更加傳統的稅改計劃，並暫時擱置邊境調節稅等爭議較大的部分。

但盡管如此，特朗普政府無可否認還是受到了沉重一擊，之後的促增長計劃能否順利出台仍是市場的一大憂慮，這仍將成為美元的逆風因素，從而利好黃金。因此周一(3月27日)國際現貨黃金開盤後大漲近8美元，截至發稿，最高觸及1254.07美元/盎司，仍於1250美元上方運行。

美聯儲加息步伐或緩慢

除了國會外，上周美聯儲也是市場關注重點。自3月16日的加息之後，多位美聯儲官員在上周輪番上陣，上演了一場“鴿鷹大戰”。芝加哥聯儲主席埃文斯和舊金山聯儲主席威廉姆斯均認為應該加息3次甚至4次;而明尼阿波利斯聯儲主席卡甚卡利則稱美聯儲在公佈縮表計劃前應暫停加息，聖路易斯聯儲主席布拉德也認為加息3次或會過猶不及。路透稱，對於美聯儲加息步伐慢於預期的擔憂對金價形成了一定支撐。

市場仍看漲本周金價

目前來看，做多黃金的市場情緒仍然空前高漲。據金拓(Kitco)每周黃金調查，超半數的受訪華爾街專業人士和散戶對本周黃金的走勢維持上漲觀點，在針對23名專業人士的調查中，有15名人士認為本周黃金將會上漲，比例為65%;而參與在線調查的1286名普通投資者中，有900人(70%)認為本周金價將繼續走高。

本周關注焦點：耶倫講話&英國脫歐啟動

耶倫講話

本周，投資者仍需關注美聯儲官員的舉動，尤其是周三淩晨00:50，美聯儲主席耶倫將就勞動力發展做演講。如果講話中，耶倫有釋放對美國勞動市場前景樂觀的信號，則進一步暗示美國經濟複蘇勢態良好，將支撐美元上漲從而利空黃金。反之，若耶倫的態度有所保留，市場可能解讀為美國經濟的發展或拖累美聯儲加息步伐，在一度程度上仍將支撐黃金漲勢。

英國脫歐啟動

歐洲方麵，英國將於本周三(3月29日)正式啟動“脫歐”程序，歐洲理事會主席圖斯克也表示預計在48小時內給出初步回應，並在5月初的領導人峰會通過談判綱領。

此前，負責未來與英國進行脫歐談判的歐盟首席談判代表巴尼爾上任以來罕見發聲，為這場脫歐談判開出了三大條件，稱保障生活在海外的450萬歐盟與英國公民的權利是最重要考慮。但巴尼爾亦警告稱，如果英國與歐盟之間不能就脫歐達成協議，則可能存在一些風險。英國脫歐談判被視作是難度極大的談判，市場對此的擔憂將明顯支撐著對黃金的避險買盤。

北京時間8:40，國際黃金價格報1253.76美元/盎司，國內金價報278.45元/克。