升息4次又何妨 貴金屬表現仍持強

國際現貨金價格周四(3月30日)亞盤溫和交投，雖然美聯儲官員直言年內4次升息可能，但貴金屬價格表現總體持穩。

美聯儲或4次升息

羅森格倫隔夜在波士頓經濟俱樂部發表演講時表示，今年加息四次是合適的，未來“每隔一次”FOMC會議都應加息25個基點。他稱，2017年實施四次加息符合美聯儲逐步漸進的加息步伐。他還預計今年底前就能達到充分就業和2%的通脹目標。

羅森格倫表示，加息四次應該是美聯儲的“默認”姿態，除非數據表明需要發生轉變。

羅森格倫表示，“重要的是，這仍是一個完全依賴數據的方法，而不是預設的路徑，因其將取決於未來的數據，但基本情形是收緊四次，反映出經濟力度，我相信經濟需要更多次有規律的利率正常化。”

羅森格倫一直是美聯儲的大鴿派，可是今年以來卻頻繁釋放鷹派信號。不過需要指出的是，羅森格倫今年並沒有投票權。

不確定性仍支撐買需

與此同時，歐洲政治的不確定性仍支持著黃金的避險買需。英國隔夜正式開啟退歐進程，就是一個典型的例子。

周三（3月29日）倫敦時間12:30（北京時間19:30），歐盟理事會主席圖斯克收到英國遞交的退出申請，英國退歐程序正式啟動。英國首相特蕾莎梅隨後在下議院發表聲明。

特蕾莎表示，希望進行平穩有序的退歐。離開歐盟會導致一些“後果”，但盡可能減少破壞性符合歐盟和英國的共同利益。當此貿易保護主義抬頭之時，歐洲有責任為自由貿易而崛起，若非如此，歐洲將付出巨大代價。

不過，特蕾莎希望的“平穩有序”是否隻是一廂情願仍值得關注。而且即便英國在退歐這件事上全身而退。蘇格蘭獨立公投仍令歐洲處於極大的不確定性之中。

蘇格蘭議會周二(3月28日)以69對59票的表決結果支持首席部長斯特金(NicolaSturgeon)獨立公投的請求，蘇格蘭將於2018年秋或2019年春舉行新的獨立公投，屆時英國脫歐條款變得更加清晰。

除了英國，法國大選的不確定性也令黃金等貴金屬的避險買需得到支撐。瑞銀(UBS)分析師團隊表示，假如法國總統候選人勒龐(MarineLePen)在5月確保獲勝，歐洲可能會遭遇巨大“衝擊波”，其威力可能達到歐債危機初期動蕩程度的五倍。

瑞銀分析師們在一份報告中預計，勒龐勝選“衝擊波”可能引發主權債息差飆升程度與2012年西班牙和意大利似乎瀕臨財政崩潰時類似。

瑞銀預計，假如勒龐在5月初贏得大選，主權債息差可能會飆升多達500個基點。與此形成對比，2010年希臘似乎處於金融崩潰邊緣時，當時主權債息差擴大約100個基點。

機構預期相對樂觀

IncrementumAG近日表示，由於通脹勢將提速，且實際利率仍為負，提振黃金的需求，金價將漲回到4年前的水平。同時，該機構還認為金價目前可能處在牛市的初期階段。

Incrementum管理合夥人Ronald-PeterStoeferle指出，“2017年金價有望升到1400-1500美元/盎司。該機構管理1億瑞郎(1.015億美元)資產。現貨黃金周三亞洲時段報1250.49美元/盎司美元，上次看到1400美元還是在2013年9月。

獨立大宗商品研究機構CPMGroup周中發布的《2017年黃金年報》顯示，受到珠寶需求以及央行購買黃金的推動，2017年黃金的需求料上升。

CPM報告稱，2017年的黃金珠寶需求料從去年的7910萬盎司上升至7970萬盎司。同時，央行持金今年料增加800萬盎司，增幅高於去年的720萬盎司。

此外，從技術麵來看，國際現貨金近期震蕩交投後，至少站穩了1240.00支撐，短線不排除回測1264.00附近的近期高位的可能。同時，一旦站穩1264上方，則意味著進一步上行空間的打開。