金融市場動蕩不安 黃金命運靜待解決

希臘危機這顆“定時炸彈”終於在7月5日這個周末引爆。全球矚目的希臘公投，其結果已基本揭曉，對援助協議條款說“不”的陣營勝出，也引發了全球金融市場動蕩。受此影響，國際現貨金價跳空上漲，盤中一度突破近期1170美元/盎司的高位。

對於希臘公投結果的影響，市場普遍預期其退歐風險加劇。法國巴黎銀行認為，假如希臘不作出重大讓步，未來希臘的談判很難達成協定，而目前“反對”的公投結果讓希臘做出妥協愈加不可能；因此當前判斷希臘退歐可能性為70%。該行同時指出，未來48小時內歐洲央行的決策是決定希臘形勢的關鍵所在，尤其是對希臘銀行業的緊急流動性援助的態度更是重中之重。

不過，希臘公投對黃金市場的影響，市場上有一部分觀點認為，盡管因為危機因素將會導致避險情緒的上升並助漲金價，但是真正在未來決定黃金走勢的依然是美聯儲的態度和美元的走勢。

結合希臘公投結果公佈後黃金市場的反應來看，雖然金價一度快速上漲，但在隨後由於歐元的暴跌提振了美元，導致金價的漲幅受到了極大限製，截至記者發稿，國際現貨金價已從高位回落，仍徘徊在1163—1165美元/盎司一線。

事實上，就在上周二IMF確認希臘對其違約的時刻，金價也未能因此消息受到助推。對此，民生銀行金融市場部分析師湯湘濱的分析認為，希臘此前雖然違約，但市場的情緒一直比較平穩。“由於市場早有預期希臘將會違約，但是認為其不會退出歐元區，避險情緒沒有大量產生，也導致黃金價格在低位震蕩徘徊。”

從短期來看，影響金價走勢的將是周一晚間美國公佈的ISM服務業PMI以及就業市場狀況指數(LMCI)，有市場人士分析指出這些數據或給金價的短期走勢做出指引。

但從中長期看，當前市場上流行的仍是偏空觀點。巴克萊銀行最新發布的報告稱，考慮到美聯儲加息預期和疲軟的價格下限，預期黃金價格在今年第3季度將迎來最弱的時期。該行指出，美國的貨幣政策仍是決定金價的關鍵要素，盡管當前有希臘問題存在，但從資金流向上看，過去兩個月依然呈現淨流出形勢。

美銀美林的分析師們則明確指出，金價近期將難以維持持續的上行，而真正決定黃金市場的關鍵影響因素將是美聯儲的貨幣政策走向。市場普遍預期在美聯儲政策路徑明確前，金價不太可能擺脫近期的交投區間。

“總體而言，黃金目前正處於漲跌幅都有限的窄幅震蕩區域中，低位震蕩的概率較大。”湯湘濱如此預測金價短線走勢。

但從中長期看，湯湘濱則傾向於金價可能在今年第四季度反彈的觀點。