原油“痛苦”為何成為黃金“救命稻草”

原油市場如今正品嚐熊市的“苦澀”，但對於此前承受重壓的黃金而言，卻可能是意外的“救命稻草”。分析師指出，隨著油價重挫，投資者將愈發質疑美聯儲(FED)能否實現其通脹目標，這將令聯儲後續緊縮前景麵臨不確定性，這實際上利好金價。

彭博周四(6月22日)撰文稱，原油跌入熊市，這提升了黃金的避險吸引力，因為交易員對通脹和經濟增長前景持懷疑態度。

盡管油價周四在此前一個交易日重挫後企穩，但今年仍下跌約20%。原油市場恐創下近20年來最糟糕的半年度表現。

根據統計，一盎司黃金能購買29桶原油，這一比例創下去年11月以來最高水平。

(圖片來源：彭博、FX168財經網)

BMOCapitalMarkets的基本金屬和貴金屬交易主管TaiWong說道：“隨著能源商品相對避險資產的價格下滑，這一比例觸及高位，可能表明金融市場對全球經濟的前景感到緊張不安。”

彭博報道稱，因油價跌入熊市重燃投資者對通脹繼續低於美聯儲(FED)目標的憂慮，從而令決策者預期的政策收緊前景麵臨不確定性，周四金價連續第二日上漲。

10年期美債收益率周四盤中下滑至2.1511%，接近11月以來最低，表明投資者愈發質疑美聯儲縮減資產負債表規模和更激進加息的能力。

芝加哥RJOFutures的高級市場策略師PhilStreible指出，美債收益率愈發走低，這將推動投資者進入金屬市場，特別是黃金。

COMEX8月期金周四收盤上漲0.3%，報1,249.40美元/盎司，為連續第二個交易日上揚。

周四紐約尾盤，現貨金攀升0.3%，報1,249.17美元/盎司。周三金價一度觸及五周低位1,240.75美元/盎司。

澳洲國民銀行(NAB)經濟學家JohnSharma稱，黃金表現改善的關鍵推動因素是油價跌破45美元/桶。這對股市產生了負麵影響，損害了投資者人氣，讓人們對通脹路徑和利率前景產生了懷疑。

海外知名黃金資訊網站Kitco周三也曾撰文稱，由於油價急劇下滑令金融市場感到恐慌，黃金正收獲一些喘息的空間。分析師表示，由於能源行業疲弱引發了經濟衰退的擔憂，油價進一步下挫可能會繼續對金價構成支撐。

布倫特原油周三下跌2.6%，至11月以來最低的44.35美元/桶。當日美國原油期貨則觸及2016年8月以來最低的盤中價位42.05美元/桶。

(美國原油期貨周線圖來源：FX168財經網)

油價自2月底以來已經下跌了約20%，抹去了石油輸出國組織(OPEC)和其它國家同意在今年上半年每日減產180萬桶原油後帶來的升幅。

WalshTrading商業對沖主管SeanLusk說道：“能源行業是美國經濟的一個重要貢獻板塊，低油價正在損害這個行業。能源行業表現可能會拖累標普500指數，這將利好黃金。”

他說道：“黃金在1,240美元/盎司上方受到良好支撐，但要想讓金價突破1,300美元/盎司，我們真的需要看見股市進一步走低。假如油價走低繼續令投資者感到恐慌，我們可能會看見這種情況發生。”

iiTrader高級市場策略師BillBaruch同樣認為，油價暴跌對於金價而言是個推動因素。Baruch稱，金價守住1,240美元/盎司的初步支撐，這令人感到鼓舞。

BubbaTrading.com首席市場策略師ToddHorwitz也對低油價環境下的黃金前景感到樂觀。Horwitz表示：“我們沒有看到經濟出現任何增長，因此原油需求將從何而來？由於對經濟的擔憂增加，債券價格正在走高，這最終會利好黃金和白銀。”

根據彭博最新的一項調查，黃金交易員和分析師三周來首次看漲。調查結果為，看漲人數為9，看空人數為3，持中性立場的人數2。

盡管看漲黃金和白銀的長期走勢，但被稱為“商品大王”的國際知名投資者羅傑斯(JimRogers)表示，他還沒有完全投入到金屬領域。

身為RogersHolding主席的羅傑斯近期在接受Kitco采訪時說道：“對於我來說，黃金還沒有出現足夠的回調。仍然有太多的黃金多頭了。”

羅傑斯聲稱，在投資黃金時，他會采取一種更加逆向的方式。他說道：“當人們說，我永遠不會再投資黃金了，這時我就想要進行投資了。”

羅傑斯認為，當大家都不看好某個資產時，通常就是買入的好時機，包括黃金。迄今為止，還有太多的人看好黃金。

LOGICAdvisors的聯合創始人LOGICAdvisors表示，突破1,260美元/盎司後可能會吸引技術性買盤，從而進一步推高金價。

渣打銀行(StandardChartered)周四發布報告中稱，黃金價格疲軟應視為買盤機會。該行分析師表示：“過去三次美聯儲加息對黃金而言都顯示出周期的低點，但低點正在上漲，我們認為應該在1250美元/盎司價位逢低買入。”