四張圖看懂黃金後市到底是熊還是牛

黃金正被多空雙方相互博弈力量所包圍，一方麵，不斷刷新紀錄高位的美股，美聯儲加息之後較為強硬的立場和全球經濟的複蘇打壓著金價的走勢。但另一方麵，市場對美國總統唐納德·特朗普的爭議和未來政治的擔憂依舊存在，同時地緣政治風險的冒頭卻刺激著金價走強。

雖然在今年金價已上漲了大約9%，但也隻是剛回到了大約一年前的價位水平，整體而言，金價經曆了一次過山車式的行情，先是被拉高至至1375美元/盎司，但隨後又被打壓至1123美元/盎司，近期則是回到了1250美元/盎司附近。接下來我們看一下下麵這張圖。

上圖中的這條長期下降趨勢線的高點在2011年所達到的1921.17美元/盎司附近。雖然當時價格在2011年月初的時候大幅上漲，但這一漲勢卻並未持續。匯通網援引Forex.com分析師FawadRazaqzada表示，黃金在短暫突破長期看跌趨勢線後無法維持漲勢並不是一個積極的跡象。價格可能會下跌到1236美元，然後跌至到1200美元，他表示，需要一個決定性的突破信號，才能表明這一長期下降趨勢的結束。

金銀比（gold-silverratio）金價與銀價的比值。這個比值是購買1盎司黃金所需白銀的盎司數，被廣泛用於識別金銀市場中的超買與超賣。

在過去一年的時間裏，相對於白銀來說，黃金是貴的。貴金屬在2016年第二季度幾乎沒有變化，而白銀則下跌了9%。當貴金屬走弱時，白銀的下跌幅度往往超過黃金，而牛市的時候這一比例則相反，金銀比已從過去十年間62.5的平均水平上漲至75。

PreciousMetalsInsights分析師PhilipKlapwijk表示，如果你用金銀比來進行交易，並相信這一比率會有適度的反轉至均值附近，那麼購買白銀並賣出黃金可能是個好時機。另一方麵，黃金並沒有遠高於200日移動平均線，而跌破這一點可能會引發一次下跌，這可能會讓金價進一步下跌。

荷蘭銀行(ABNAmro)的貨幣和貴金屬分析師GeorgetteBoele表示，金價也有一些看漲的跡象。金價由此前相對較高的高點轉至低點，預示著一些技術性的反彈。金價將在200日均線1237美元和1250美元附近維持穩定，而由於美元麵臨著更大的下行壓力，金價有望在今年晚些時候上升至1300美元。

黃金可能處於長期的上漲趨勢中，因在去年十二月時出現了難得金叉圖形，倫敦的OldMutual金銀基金(OldMutualGold&SilverFund)經理NedNaylor-Leyland稱，此前50周均線向上穿越200周均線還是在2002年。而當相反的情況發生時，它被稱為死叉，即被認為是看跌的，但死叉在時隔了三十年才再次出現，這預示著黃金和實際債券收益率或將再持續至少三年。