黃金冷眼看央行緊縮 今晚醞釀大波瀾！

在美聯儲緊縮進程的刺激下，全球主要央行似乎也有意追隨，周三(6月28日)歐英加三大央行齊齊釋放鷹派信號，令外匯市場狂瀾，美元暴跌，黃金表現比較平靜，陷入了1250附近的盤整階段。從目前的階段來說，黃金的下行壓力稍微有所緩解，美聯儲內部的分歧以及特朗普搞的那堆破事都很有可能支持多頭伺機而動。今晚美國重磅數據來襲，黃金市場或將迎來巨震！

★★★歐英加三大央行齊齊唱鷹，黃金表現冷靜

在無預兆的情況下，歐洲央行、英國央行、加拿大央行竟然一致表現鷹派言論，大談縮減刺激，令金融市場一片嘩然，各相應貨幣，歐元、英鎊、加元，一夜狂飆逾百點行情，美元慘遭暴跌，截止發稿，美元正在試探96關口，似乎醞釀再度跌破。不過，比較奇怪的是，昨夜以及今日開盤，黃金方麵都表現的比較冷靜，沒有太多明顯的行情波動，在經曆了周初的“閃崩”“跳漲”之後，投資者似乎顯然入短暫的觀望，目前，1235美元/盎司一帶仍是多頭的堅實後方。

歐洲央行

據媒體援引歐元區央行人士稱，歐洲央行認為市場誤讀了德拉基關於刺激政策的講話。報道稱，德拉基的講話本意是令市場對今年稍晚時間可能做出刺激決定做好準備，但並非給出確切的保證。不過，他對歐元區經濟複蘇的信心和通脹已成成為過去式的措辭仍令市場興奮。市場猜測，歐洲央行可能最早從今年秋天開始逐步縮減購債規模。

英國央行

英國央行行長卡尼表示，有必要移除部分刺激措施。卡尼稱，如果英國央行貨幣政策委員會（MPC）麵臨的取舍減少，政策決定相應地變得更傳統，可能有必要退出一部分刺激措施。MPC將圍繞加息相關問題在未來數月進行討論。MPC已經明確對超過目標水平的通脹容忍度有限。

加拿大央行

加拿大央行行長波洛茲在歐洲接受CNBC采訪時表示，2015年的降息已見成效，隨著過剩產能消耗殆盡，央行需考慮其它選項。波洛茲稱，加拿大一季度經濟增長意外強勁，盡管央行預計經濟增長將適度放緩，但其不會大幅放緩。加拿大央行在2015年降息了兩次以應對油價下跌對加拿大經濟的衝擊。近幾周以來，高階官員們轉而持有更加鷹派的立場，許多經濟學家當前預計加央行將在今年底之前加息。波洛茲稱降息已見成效之後，加拿大央行7月會議升息幾率從昨日的30%升至43%。

★★★美聯儲內部分歧+特朗普政策疑慮，有望提振黃金多頭

美聯儲內部分歧加大

從美聯儲近期的官員密集講話可以看出，分歧越發加大，失業率與通脹的不同步調，令美聯儲內部對加息前景“鷹鴿交錯”，上周美聯儲三號人物杜德利成為最明顯的“鷹派”，一度令黃金重挫，而耶倫本周的講話，卻令市場感受到沒有那麼“鷹派”，其他官員又紛紛發表對通脹低迷的擔憂。在這種情況下，黃金多頭有喘息的機會，昨日黃金方麵終於沒有再出現歐市盤初暴跌的局麵，令市場投資者不那麼畏懼，多頭出現了一定程度上的企穩。

費城聯儲主席哈克(今年票委)周二表示，針對美聯儲對通脹的評估是否正確存在辯論。目前，美國有可能進入一個低通脹時代。美國明尼亞波利斯聯儲主席卡甚卡裏(NeelKashkari)周二(6月27日)表示，由於通脹偏低以及薪資未有大幅上升的跡象，美聯儲不應該加息。

特朗普的政策前景越發不靠譜

近期黃金的焦點一直在美聯儲未來加息動向上麵，大家似乎很久沒看到一個人“冒泡”了，那就是“炮嘴”美國總統特朗普，多頭別急，他已經在“大明湖畔”招手了！

20萬億債務壓頂，特朗普扔不掉

美國債務上限或許比想象中來得更快！大規模稅減、戰爭和經濟刺激政策都促成了美國如今“債台高築”的局麵。據美國國會預算辦公室數據，當前美國政府已經舉債20萬億美元！對於這個燙手山芋，特朗普扔不掉！

特朗普醫改被延期投票，恐怕又要“黃了

據外媒報道，特朗普的醫保替代法案投票推遲至7月4日獨立日休會期結束之後進行。特朗普視作其上任“第一把火”力推的醫改法案再遭重挫，何時能獲通過深陷疑雲。

根據美國國會日曆，獨立日休會期將從7月3日持續至7月7日，周末連休，到7月10日參議院議員們才會重返國會繼續工作。共和黨參議院領導層這一決定意味著，在8月長休開始之前國會僅剩下不到三周時間繼續推進特朗普醫改進程。

5月初眾院版本的特朗普醫改議案得到眾議院投票通過，但該版本在參議院獲得通過的可能性幾乎不存在，參議院旋即開始起草自己版本的法案。拉鋸仍在繼續，特朗普在國會能否順利推動其執政方針又要打上問號。

別太指望特朗普減稅，隻能“嗬嗬”

近日，美國國家經濟委員會主席科恩（GaryCohn）和美國財長姆努欽（StevenMnuchin）在一次閉門會議上表示，爭取在國會議員夏季休假返回後，達成一份眾議院、參議院、白宮三方共同認可的稅改方案，然後努力在9、10、11月通過。高盛此前預計實際隻能達到承諾規模的60%，更有可能到2018年年初才出台某種形式的稅改法案。市場近來態度轉變，不再相信特朗普的稅改、基建、金融監管等改革承諾。

★★★PCE物價指數攜手GDP登場，黃金市場欲掀巨震

周四(6月29日)美國PCE物價指數季率、周五(6月30日)5月PCE物價指數月率

(核心PCE年化季率走勢圖)

(核心PCE物價指數年率走勢圖)

從以上兩張圖看出，美國通脹數據一直處在低迷的態勢，與就業市場的改善形成鮮明的對比，這也是高盛眼中的“美聯儲雙重困境”。這一矛盾，在近期美聯儲官員的講話當中可以明顯看出分歧。本周PCE物價指數的公佈，料引發黃金市場的軒然大波。

過去幾年，高失業率一直是美聯儲的頭號關注對象，但目前美國的失業率已經降到了4.3%的水平，大多數美聯儲官員幾乎都已經確信，所有想要工作的美國人都能夠得到工作。這也是美聯儲加息的主要原因。

盡管失業率達到了美聯儲想要的水平，但通脹卻並不配合。美國4月PCE物價指數同比1.7%，3月PCE是1.9%，也就是說，自3月會議以來，核心PCE同比增速還降低了0.2個百分點。

疲軟的通脹數據引發了部分人士的擔憂，他們認為如果通脹沒有回升跡象，美聯儲目前的緊縮節奏可能是錯誤的決策。但美聯儲主席耶倫似乎並沒有把此事放在心上，她認為當前數據有噪音，並稱“不要對少數可能是噪音的通脹數據反應過度”。耶倫相信，通脹疲軟可能是受到暫時的因素影響，通脹最終會上升。

周四(6月29日)美國第一季度GDP終值

圖上走勢可以看出，美國第一季度GDP終值表現疲軟的可能性很大。此前有市場人士認為，美國一季度經濟的疲軟是天氣因素，二季度有望回升。

不過，在美國年度經濟展望報告中，IMF將美國2017年經濟增長預期由2.3%下調至2.1%，將2018年經濟增長預期由2.5%下調至2.1%。原因是他們不再對達成特朗普的經濟目標抱有希望。IMF認為，在沒有重大政策變化的假設情景下，未來五年，美國年均經濟增長率將穩步下行至1.7%左右。