黃金跌破上行趨勢線 技術麵基本面全惡化

周一(7月3日)現貨黃金亞市盤開於1241.64美元/盎司，黃金行情繼續呈現弱勢。目前表現為低位窄幅震蕩，現報1236.36美元/盎司。黃金TD周一同樣呈現弱勢，目前跌幅達0.57%，現報271.90元/克。

分析師稱：在經曆了上周閃崩後接連失守關鍵位的行情之後，本周黃金再次迎來非農考驗。回顧上個月黃金的走勢，自美聯儲6月15日的宣布加息之後金價便開始一蹶不振，加上6月末各國央行的逐漸收緊貨幣政策，金價也在這樣的消息中“沉默”下滑。黃金的實際價格疲軟可能反映了其基本面惡化。黃金與實際利率的趨勢是成反比的。負麵且不斷下滑的實際利率會推高黃金，而實際利率上升將會令黃金走勢掙紮。

現貨黃金

黃金價格走勢圖

從技術麵來看，黃金日線圖上連續兩日收跌，均線系統呈現空頭排列，5日均線10日均線形成死亡交叉，行情有進一步下探的趨勢，4小時級別Boll帶處三軌放平走勢短周期均線向下發散運行，行情走勢需要一定的時間來修複。1小時圖上，金價目前處於下降通道之中，預計將繼續走低，通道下軌支撐目前位於1220附近，只有價格突破通道上軌阻力(目前位於1248附近)才意味著下行風險的緩解，下方支撐見今年上升趨勢的38.2%回調位1230附近。

分析師稱：如今隨著全球主要央行轉向緊縮貨幣政策，美聯儲將不再是唯一收緊貨幣政策的央行。美指的下跌並沒有給金價帶來反彈轉機，上周周線金價依舊錄得大陰，不過美指跌勢一定程度上限製了金價的跌幅。本周重點還是非農數據上，如果本次的非農增速維持在15萬關口下方，將加重美國就業增速放緩的憂慮，這將利好黃金。金價只要在1235上方得以維持，那麼黃金就仍有衝高的可能，但穩健還是需要看能否收於1245關口。

金價今年上半年上漲近8%，金價今年開局表現強勁，但第二季漲勢停滯，基本保持在3月底的水平。在第一季度強勁開局後，黃金價格在第二季度穩定下來，進入了較寬的交易區間，今年年初金價上漲的動力主要在於美元走軟以及較低的利率，但展望下半年，這些因素的支撐可能有限。美國現貨金6月迄今下跌約2%，第二季下跌0.6%。

一、全球債券市場收益率攀升施壓金價

歐洲央行、以及英國和加拿大央行官員本周的講話暗示，自金融危機後開始實施的量化寬鬆計劃可能即將結束，央行將會逐步將利率正常化。這推高全球市場債市收益率，無息資產黃金承壓。

德國指標公債收益率錄得2015年12月以來最大周度漲幅，因投資者看似正在為超寬鬆貨幣政策時代結束作準備。美國公債收益率連升第四日。

道明證券的商品策略部主管BartMelek說，“市場的跳膝反應是，風險意願因股市走低而消退，而黃金也表現欠佳，基本上是對公債收益率攀升做出直接反應。”

二、美聯儲升息的預期也施壓金價

周五美元匯率與美股趨於穩定，不過美聯儲的升息預期也使得金價和銀價承壓。LBBW的分析師ThorstenProettel說，“對金市而言，最重要的是美國貨幣政策正逐步收緊，因此，隨著美國再度升息，金價承壓走低。”

周五美國公佈出數據整體表現中規中矩。具體數據顯示，美國個人消費支出基本符合預期，PCE物價指數略不及預期，美國密歇根消費信心指數好於預期，但仍創近一年來終值新低。

具體數據顯示，美國5月個人消費支出(PCE)月率0.1%，預期0.1%;美國5月PCE物價指數年率1.4%，預期1.5%，前值1.7%。

分析師指出，美國5月個人消費支出維持溫和增長，但由於個人收入增長支撐，將維持二季度經濟回升態勢。核心PCE物價指數月率進一步下降，可能令美聯儲重新考慮加息計劃是否需要調整，但同時也需要看到，疲軟的物價可能有助於提振消費開支。

另外，美國6月密歇根大學消費者信心指數終值95.1，創2016年11月份以來終值新低，預期94.5。分析稱，美國消費者擔心總統特朗普政策難以在2017年落實。民眾收入增長集中在高收入群體。