金融市場日報2017年7月13日

上一交易日市況回顧

周三（7月12日）美聯儲（FED）主席耶倫態度意外轉向鴿派，“利率不必調升那麼多就可達到中性”這一句話讓市場陷入瘋狂，美元走勢震蕩加劇。與此同時，加拿大央行（BOC）如期升息25個基點，加元短線暴漲近200點，令美元下行壓力加大。

大宗商品和股市方麵，國際現貨黃金再度陷入盤整，原油收漲但漲幅受限。美股保持上行動能，道指創下紀錄收盤新高，歐股亦創法國總統馬克龍首輪勝選以來最大漲幅。

主要貨幣及商品7月12日收盤：

外匯：歐元/美元收報1.1411；英鎊/美元收報1.2883；澳元/美元收報0.7676；美元/日元收報113.16；美元/加元收報1.2749；美元/瑞郎收報0.9652。

大宗商品：現貨金收報1219.82美元/盎司；Comex期金收報1219.10美元/盎司；現貨銀收報15.90美元/盎司；Comex期銀收報15.887美元/盎司；布倫特原油收報47.74美元/桶；NYMEX原油收報45.49美元/桶。

歐美股市：道瓊工業指數收高123.07點，或0.57%，至21,532.14點；標準普爾500指數收升17.72點，或0.73%，至2,443.25點；納斯達克指數收漲67.87點，或1.1%，至6,261.17點。英股富時100指數收漲1.19%；德股DAX指數收升1.52%；法股CAC-40指數收高1.59%；泛歐STOXX600指數上漲1.5%。

經濟數據方麵，周三（7月12日）英國統計局發布就業報告，5月前的三個月內，英國失業率進一步降低，至1975年以來最低。但薪資增長仍令人失望。在3月份至5月份之間，就業人數上升，失業人數下降，沒有找工作或不能工作的人數也有所下降；就業人數達3201萬人，比上個季度增加17.5萬人，比去年同期多32.4萬人；就業率達74.9%，為1971年有史以來最高；失業者為149萬人，比上個季度減少6.4萬人，比去年同期少15.2萬人；失業率為4.5%，較去年同期的4.9%下降，同時為1975年以來最低。與此同時，周三歐洲統計局表示，由於資本產品和耐用消費品的產量激增，歐元區19個國家的工業產出在5月份增長超過預期。與前一個月相比，歐元區的工業產出增長1.3%，年增長率為4.0%。

匯市

美聯儲（FED）主席耶倫態度意外轉向鴿派，“利率不必調升那麼多就可達到中性”這一句話讓市場陷入瘋狂，美元走勢震蕩加劇。這或許是耶倫作為美聯儲主席在國會露麵的最後機會之一，她稱，美國經濟強勁到足以允許美聯儲繼續其逐漸收緊政策計劃，但通脹相對較低和中性利率偏低可能給了美聯儲放緩這一進程的餘地。除此之外，加拿大央行的利率決議也掀起市場巨瀾。加央行如期加息25個基點，加元短線暴漲近200點，令美元下行壓力加大。耶倫還指出，考慮到當前的預估，聯邦基金利率“可能不必進一步升得太多”，就能達到既不鼓勵也不妨礙經濟活動的中性水平。美聯儲仍感覺經濟需要寬鬆的貨幣政策，所以較低的中性利率或許意味著減少升息次數。美元指數上升0.08%，盤中低見6月30日以來最低的95.511。美元兌日元下跌0.64%，跟隨美國短期利率在耶倫作證後下跌的走勢。耶倫講話發布後不久，美元兌歐元也下跌，但之後逆轉了走勢，尾盤在盤中高位附近交易。英國略好於預期的薪資和就業數據將英鎊從下跌走勢中挽救出來，蓋過了脫歐談判真正開展後的一係列經濟和政治預警信號的影響。巴西雷亞爾兌美元升至近8周高位，此前前總統盧拉因腐敗指控被定罪，緩和了交易員對他明年返回政壇，挑戰親商的現任總統特梅爾的擔心。

股市

美國股市周三（7月12日）保持其上行動能，道瓊工業指數創下紀錄收盤高位，此前美聯儲主席耶倫在國會的證詞陳述中稱，將逐步升息。道瓊工業指數收高123.07點，或0.57%，至21,532.14點，創下紀錄最高收位，今日也刷新盤中紀錄高位。標準普爾500指數收升17.72點，或0.73%，至2,443.25點；納斯達克指數收漲67.87點，或1.1%，至6,261.17點。紐約證交所漲跌股家數比例為3.52:1；納斯達克市場為2.23:1。根據湯森路透數據，美國各證交所共計約61億股成交，過去20日的平均日成交量69億股。

歐洲股市周三（7月12日）上漲，受助於能源股和礦業股上升，挪威銀行DNB業績強勁，且美聯儲主席耶倫的言論基調更偏鴿派。但出版商Pearson續跌，重壓媒體類股。英股富時100指數收漲1.19%，德股DAX指數收升1.52%，法股CAC-40指數收高1.59%。泛歐STOXX600指數上漲1.5%，歐元區股指和績優股指數的升幅相若，創下4月24日來最表現最好的一天，當日馬克龍在法國總統首輪投票中勝出，消除了市場對支持保護主義的總統候選人當選的擔憂。歐股盤初上漲，在美聯儲主席耶倫發表講話，削弱對今年餘下時間美國升息超過一次的預期後，歐股午後再獲提振。

加拿大主要股指周三(7月12日)收盤變動不大，加拿大央行自2010年來首次加息是市場焦點所在。此外，AlimentationCouche-TardInc上漲扶助抵銷金礦股和RestaurantBrandsInternational下跌帶來的壓力。加拿大央行周三一如預期升息，稱對經濟前景更有信心，且需忽略通脹疲弱的影響，但表示，由於不確定性和金融系統的脆弱性猶在，未來利率決定將取決於數據。加拿大央行將官方利率上調25個基點至0.75%，但暗示不希望沿著一個預先設置好的路徑升息。央行的決定凸顯出決策者認為升息行動滯後於未來通脹的發展。多倫多證交所S&P/TSX綜合指數今日微幅收跌5.15點，或0.03%，報15,143.99點。10大類股中有四種收低，金融股持平。

債市

美債收益率周三（7月12日）下跌，此前美聯儲主席耶倫的講話壓制了今明兩年的升息預期，因她對通脹仍持謹慎看法。兩年期美債收益率跌至三周低位，三年至10年期公債收益率跌至兩周低位。尾盤，指標10年期美債收益率跌至2.302%，為兩周來最低，周二尾盤為2.362%，最新為2.319%。短期公債中，兩年期公債收益率最低跌至1.331%，為三周低點，周二尾盤為1.379%，最新為1.347%。

歐元區公債收益率周三（7月12日）下跌，因美聯儲主席耶倫的講話澆滅了不斷升溫的今年再升息不止一次的預期。美國10年期公債收益率跌至逾一周最低水平，拖累歐元區公債收益率也走低。歐元區10年期公債收益率急挫4-7個百分點。德國指標10年期公債收益率下跌5個基點至0.508%，為近一周的最低水平，從本周觸及的18個月高點0.58%回落。德國標售10年期公債獲良好需求，也幫助提振人氣。這是兩周前公債開始遭大幅拋售以來的第一次長債標售。

中國債市周三(7月12日)早盤走勢稍有分化。利率債現券及10年國債期貨小幅走強，不過高評級信用債遇冷，鐵道債招標需求較差，其中10年期利率更高至投標區間上限，相對而言低評級信用債因收益水平仍較高需求尚可。周三剩餘期限近10年的國開債170210最新報價在4.1750%/4.1725%，上日尾盤亦為4.1950%/4.1850%；剩餘期限近10年的國債170010券最新報價在3.58%/3.5650%，上日尾盤為3.59%/3.57%。與此同時，中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1709早盤收報97.920元，較上日結算價跌0.02%；10年期國債主力合約T1709收報95.290元，較上日結算價漲0.06%。市場資金方麵，中國銀行間市場周三早盤資金麵略偏緊，回購利率小幅上漲。交易員表示，央行公開市場重回投放但規模有限影響不大，國君轉債凍結資金退款助供需狀況好轉；7月中下旬資金麵平穩仍有賴央行扶持嗬護，繼續密切關注MLF(中期借貸便利)續做動向。中國央行周三進行總額700億元人民幣的逆回購操作，期限與上日相同，其中七天期400億元，14天期300億，中標利率持平。據此計算，單日淨投放200億。

商品市場

國際現貨黃金周三（7月12日）亞市早盤開於1217.00美元/盎司，最低下探1213.40美元/盎司，最高上漲至1225.45美元/盎司，收於1219.82美元/盎司，上漲2.72美元，漲幅0.22%。

COMEX八月期金周三（7月12日）上漲4.4美元，漲幅0.21%，報1219.1美元/盎司。

美國WTI原油8月期貨周三(7月12日)收漲0.45美元，或1.00%，報45.49美元/桶。布倫特原油9月期貨周三收漲0.22美元，或0.46%，報47.74美元/桶。美國原油和汽油庫存大降為油價帶來有效提振，但美國原油產量再攀高位令供應過剩擔憂情緒繼續升溫，油價反彈空間遭受限製。美國WTI原油期貨價格盤中最高觸及46.45美元/桶，布倫特原油期貨價格盤中最高觸及48.76美元/桶。

經濟數據和財經事件方麵，周四（7月13日）關注重點：10:00中國6月貿易帳；10:00中國國家統計局召開季度國民經濟運行情況新聞發布會；14:45法國6月消費者物價指數終值；16:00IEA公佈月度原油市場報告；20:30美國6月生產者物價指數；美國上周季調後初請失業金人數；23:30芝加哥聯儲主席埃文斯就當前經濟形勢和貨幣政策發表講話。